一張“照騙”引發(fā)的血案！金元證券被罰4000萬，還面臨巨額索賠

券商作為資本市場的“看門人”，面對上市公司“犯錯(cuò)”睜一只眼閉一只眼的現(xiàn)象或?qū)⒊蔀闅v史。

新年伊始，已經(jīng)在兩例財(cái)務(wù)造假案件中，中介機(jī)構(gòu)被追責(zé)。

還記得2017年被曝光的雅百特（002323.SZ，現(xiàn)已更名為“*ST雅博”）特大財(cái)務(wù)造假案嗎？雅百特通過虛構(gòu)的項(xiàng)目，一年半時(shí)間虛增5.8億元營收。案發(fā)后，雅百特股價(jià)暴跌，被監(jiān)管重罰；其借殼上市的財(cái)務(wù)顧問金元證券被證監(jiān)會(huì)沒1罰3合計(jì)罰沒4000萬元，近日還被法院判對雅百特投資者的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

數(shù)百名投資者發(fā)起索賠

1月4日、5日，上海久誠律師事務(wù)所先后兩次發(fā)布公告稱，分別收到來自南京市中級人民法院、濟(jì)南市中級法院的雅百特投資者索賠案判決書，判決*ST雅博向投資者賠償344.7萬元損失，判決金元證券、眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對*ST雅博的賠償義務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

而兩份判決書的原告為同一批人。

對此，上海久誠律師事務(wù)所主任許峰律師解釋稱，因?yàn)樵V訟過程中，雅百特將注冊地址變更到了山東，所以前期起訴的案子管轄權(quán)在南京市中級人民法院，后期起訴的案子在濟(jì)南市中級人民法院判決。

*ST雅博曾于2020年12月發(fā)布公告稱，共計(jì)新收約702起訴訟公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛的案件，金元證券約在651起糾紛中位列被告席，涉案金額近5000萬元。

也就是說，未來金元證券需要承擔(dān)連帶賠償責(zé)任的金額或遠(yuǎn)不止上述幾百萬元。

因?yàn)檠虐偬卦旒侔福?strong>2019年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布一則行政處罰決定，沒收金元證券業(yè)務(wù)收入1000萬元，并處以3000萬元罰款，對直接負(fù)責(zé)的主管人員陳綿飛、李喜給予警告，并分別處以10萬元罰款。

沒1罰3在當(dāng)時(shí)是少見的重罰，可見監(jiān)管層對該案件的重視，以及案件影響的惡劣。

據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，金元證券2018年度投資銀行業(yè)務(wù)收入（內(nèi)含財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入）僅為6833萬元。被罰沒4000萬，相當(dāng)于該業(yè)務(wù)2018年大半年的收入。

許峰律師提示，中介機(jī)構(gòu)以及相關(guān)人員應(yīng)該依法勤勉盡責(zé)履職，否則不僅可能遭到證監(jiān)會(huì)行政處罰，還可能發(fā)生刑事責(zé)任以及大規(guī)模的民事索賠，相關(guān)從業(yè)人員和機(jī)構(gòu)將面臨巨大壓力。在新證券法、新刑法、零容忍等大背景下，建議不具備專業(yè)能力的中介機(jī)構(gòu)以及相關(guān)從業(yè)人員盡快退出資本市場法律服務(wù)，把專業(yè)的事情留給專業(yè)的人去做。

新《證券法》第一百六十三條規(guī)定，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)制作、出具審計(jì)報(bào)告及其他鑒證報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告、財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、資信評級報(bào)告或者法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)與委托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。

而金元證券在雅百特項(xiàng)目中似乎并未完全做到上述規(guī)定。比如金元證券在對雅百特虛構(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場核查時(shí)，人已經(jīng)到了項(xiàng)目所在地但并未走進(jìn)工程現(xiàn)場，而是委托他人去核查并“共享”了施工照片存入工作底稿，后被查出共享照片為“假”照片。

通過假項(xiàng)目虛增逾70%利潤

2015年下半年，雅百特借殼中聯(lián)電器上市，拉薩瑞鴻投資管理有限公司（下稱“瑞鴻投資”）成為中聯(lián)電器控股股東，持股達(dá)44.68%。當(dāng)年8月27日，證券簡稱正式變更為“雅百特”。

然而“天下沒有免費(fèi)的午餐”，中聯(lián)電器的“殼”也不是白借的。交易中，中聯(lián)電氣與瑞鴻投資、拉薩納賢投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：“納賢投資”）簽署了一份《業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議》，也就是俗稱的“對賭協(xié)議”。

協(xié)議約定，雅百特2015年度、2016年度、2017年度承諾凈利潤數(shù)分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。

2015年雅百特交出的首份成績單“亮瞎眼”，實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為9.26億元，凈利潤約為2.66億元，同比增長151.37%，剛達(dá)業(yè)績目標(biāo)。

可到了2016年，雅百特業(yè)績出現(xiàn)負(fù)增長，凈利潤僅2.41億元，與“對賭協(xié)議”中承諾的3.61億元的業(yè)績相比，整整相差1.2億。

事出反常必有妖。

證監(jiān)會(huì)歷時(shí)數(shù)月的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雅百特2015年到2016年前半年的漂亮業(yè)績，來源于一場自導(dǎo)自演的大項(xiàng)目。

雅百特于2015—2016年9月，通過虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目、虛構(gòu)國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易等手段，累計(jì)虛增營業(yè)收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。其中，2015年虛增收入4.8億元，虛增利潤2.3億元，虛增利潤金額占當(dāng)年披露利潤總額的73.08%。

而種種虛增的數(shù)據(jù)幾乎指向同一個(gè)項(xiàng)目——2015年雅百特與巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項(xiàng)目，該項(xiàng)目讓雅百特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超過2億元，占年度銷售總額21.8%。

但證監(jiān)會(huì)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，雅百特根本就沒有參與這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，只是找了一家海外公司偽造了一個(gè)虛假的工程建設(shè)合同，但合同并未履行。至于匯款則主要來源于中國境內(nèi)的公司，并非巴基斯坦方面，說好的2億營收隨風(fēng)飄散。

此外，為了偽造“真實(shí)”的資金流，雅百特在2015年以虛假采購的方式將資金轉(zhuǎn)入數(shù)家關(guān)聯(lián)公司，而后又通過客戶方將資金以銷售款名義轉(zhuǎn)回，構(gòu)建資金循環(huán)的假象。

據(jù)當(dāng)時(shí)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，雅百特動(dòng)輒數(shù)億元的走賬，竟然都是在上海一間20平米的小屋內(nèi)完成。屋里只有一位會(huì)計(jì)和一位不懂會(huì)計(jì)的助理，卻操辦著雅百特6家主要供應(yīng)商和4家走賬公司的資金流轉(zhuǎn)。

金元證券為何沒有發(fā)現(xiàn)雅百特造假行為？

虛構(gòu)了如此龐大的一個(gè)實(shí)體項(xiàng)目，作為財(cái)務(wù)顧問的金元證券居然沒有發(fā)現(xiàn)？還出具了“主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，超額完成本次重組的盈利預(yù)期”督導(dǎo)意見？

經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金元證券的工作底稿只保存了木爾坦項(xiàng)目的施工合同，卻未對項(xiàng)目進(jìn)行必要的核查。

金元證券確實(shí)曾前往雅百特所謂的木爾坦項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場核查。但是，金元證券方面擔(dān)心當(dāng)?shù)卮嬖趹?zhàn)亂等安全問題并未親自走進(jìn)工程現(xiàn)場，而是委托同行的一個(gè)小伙伴去核查并“共享”了施工照片存入工作底稿。

后經(jīng)證實(shí)，照片均為“假”照片，而且“假”的并不高明。雅百特的木爾坦項(xiàng)目還在施工中并未投入使用，而“照騙”中的項(xiàng)目顯然已經(jīng)是一個(gè)成熟的成品；且“照騙”顯示拍攝時(shí)間也明顯不對號。

雅百特虛構(gòu)的是一整個(gè)供應(yīng)鏈啊，擔(dān)心安全沒實(shí)地看工程，那么花了大手筆做采購的假上游供貨商呢？據(jù)調(diào)查，金元證券相關(guān)工作人員對供貨商的核查手法是看名片……

不夠嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的調(diào)研核查只會(huì)助長上市公司的造假氣焰。

中介機(jī)構(gòu)是解決上市公司與廣大投資者之間信息不對稱的重要制度安排，也是證券市場的“守門人”。中介機(jī)構(gòu)的工作不僅需要對支付中介費(fèi)的上市公司負(fù)責(zé)，更會(huì)直接、間接影響到萬千股民的投資決策。

財(cái)務(wù)造假一時(shí)爽，事情敗露“火葬場”。雅百特不僅遭到證監(jiān)會(huì)頂格處罰，還面臨退市和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。涉案的金融機(jī)構(gòu)、律所等等也均遭到處罰；被坑的小股民、公司則在索賠路上苦苦掙扎……