警報解除？兩大國企跑步進場，恒大1300億戰投落定

11月22日晚間，恒大（3333.HK）發布公告，1300億戰投落定，其中1257億元戰投轉為普通股，剩余43億元戰投則由恒大現金回購。

       “資金警報”解除！

逾9成的戰投轉化為普通股，意味著恒大明年的還債壓力驟降，“資金警報”這顆雷被徹底拆除。

恒大在公告中稱，1257億戰投已簽訂補充協議轉為普通股，其中863億戰投此前已簽訂協議繼續持有；394億戰投已簽訂補充協議，其中200億由深圳市人才安居集團有限公司持有，100億由廣州市城投投資有限公司持有，另外94億由深業集團有限公司及其他原戰略投資者繼續持有；剩余43億則由恒大現金支付后回購。

圖片來源：恒大公告

事實上，在9月底，恒大就與863億元戰略投資者達成一致，同意戰投轉股——轉為普通股權。這也意味著恒大可以不回購這部分戰投。

彼時，恒大還有437億元戰略投資者沒有簽約，這437億戰投的去向，一度成為市場關注的焦點。。

如今，歷時兩個月，恒大不僅消除了外界擔憂的戰投贖回壓力，更 “拿下”了兩大重量級國企：據悉，恒大新增的兩大股東來頭不小，深圳市人才安居集團是深圳市大型國有企業，專注于公共住房投資建設和運營管理；廣州市城投投資則是廣州市大型國企，專注于城市基礎設施投融資、建設、運營和管理。

兩大國企入股恒大，充分顯示出國有資本與戰投對恒大穩健經營的高度認可，以及對恒大發展前景的看好。未來，各方更有可能在人才安居住房投資運營、城市基礎設施建設運營、舊城改造等方面實現合作共贏。”

從兩月前的863億戰投股轉為普通股，到如今擴大至1267億元，借深深房（000029.SZ）重組回A失敗，給恒大帶來的戰投贖回壓力，以及債務影響，已經幾乎可以忽略不計。

知名地產分析師嚴躍進告訴野馬財經（微信公號：ymcj8686））：“恒大這次風波最嚴峻的時刻已經過去了。戰投資金轉化為普通股，投資者選擇跟恒大并肩作戰，說明外部對恒大還是很認可，能夠促進恒大業務發展。” 

      1300億戰投為何力挺恒大？

一眾國企、機構及其他實力戰投為何紛紛選擇力挺恒大，用腳投票？

其實，經此一役，業界對恒大穩健發展的態勢和決心，都有了更深入的認識。早在年初，許家印就定下了個新戰略 “高增長、控規模、降負債”，雖然還沒到快驗收的時候，但是恒大表現出的決心和力度都有目共睹。

在“資金鏈斷裂”謠言沸沸揚揚之時，為了力破謠言，恒大“被迫”屢次自亮家底，用數據說話，回應外界質疑。

這家底一亮，讓外界大吃一驚。

高增長是實現去杠桿的根本之道，為了“狠心”降負債，恒大打了一場漂亮的銷售硬仗：今年1-10月份，恒大實現了6325.9億銷售額、5307.4億銷售回款的歷史新高，均超過去年全年數據。回款意味著現金流上升，也意味著負債率的下降。

此外，恒大還通過配股引資、股權轉讓、分拆優質資產上市等進行資產優化，全速“減負”顯示出了超強的去杠桿能力。最近兩個月，恒大在集團層面上，就先后通過在地產、物業、汽車等業務板塊，引入318億港元股權投資。

其中，恒大物業引入235億港元戰投，恒大汽車引入40億港元投資，中國恒大引入43億港元股權投資，恒大還出讓廣匯集團股權回籠148.5億元資金，增加了凈資產，現金流進一步充實。

這不是終局，未來，恒大在資本市場還將有可預見的大動作。恒大物業板塊預計下月初于香港掛牌上市，入資的戰略投資者包括華泰國際、中信資本、云鋒基金、農銀國際、光大控股等14家，馬云、馬化騰罕見地聯手來為恒大助陣。

恒大汽車也已經啟動科創板上市輔導工作，包括騰訊、云鋒、紅杉、滴滴出行等不少大佬都想在新能源領域分一杯羹，在恒大汽車上押注。

資本市場的認可，不僅能為汽車及物業的發展提供保障與市場信心，也為“減負”幫了大忙。權威機構認為，物業與汽車分拆上市將推動恒大凈負債率至少下降50個百分點。

可以說，在降負債這事兒上，恒大是使出全力來了，而結果也確實不錯：早在10月23日，恒大發布公告稱，近10日內已三次償還大額債務（121億港元境外債、132.53億港元公司債、40億港元香港寫字樓夾層貸款），共計還債約294億港元，公司年內到期債券已全部清償完畢。

如今，1300億戰投被妥善解決，壓在恒大身上的負債壓力和戰投資金回購壓力都被一一化解。如今的恒大，已徹底卸掉了肩扛已久的包袱，可以輕裝上陣，繼續奔跑了。