高瓴三季度美股持倉曝光，132億美元

北京時間2020年11月17日，高瓴在美國證券交易委員會（SEC）公布了2020年第三季度末的美股持倉情況。

截至2020年三季度末，在高瓴的美股持倉中，前十大重倉股分別是ZOOM、百濟神州、京東、阿里巴巴、愛奇藝、拼多多、UBER、泰邦生物、好未來、貝殼。其中，中概股有8家，依舊占據強勢地位。

數據顯示，高瓴在美股市場持有89家公司的股票，總市值為132億美元，以生物醫療、互聯網、硬科技為主要布局領域。

而在高瓴持有的89家公司中，從數量上，中概股占比超過30%；從持有市值上，中概股占比超過60%。由此可見，中概股是高瓴的重倉主線。

這也對應了高瓴創始人兼首席執行官張磊一直強調的“重倉中國”的理念。

事實上，“重倉中國”也是張磊做投資的初心。在高瓴創辦之初，張磊在海外募資打出的第一個口號便是“中國正在崛起，高速列車正在離站，請立即上車。”

雖然這樣的故事在彼時并不為許多外國人“買單”，但張磊始終都沒有放棄“講中國故事”的策略。就在今年4月份，張磊和黑石集團董事長蘇世民的對話中，張磊依舊表示，“最好的投資機會就在中國，就在當下，現在就是重倉中國最好的機會。”

       重注生物醫療，強化細分生命健康領域投資

高瓴本季度新進的22家企業中，有10家都是生物制藥領域的企業。至此，在高瓴持有的89個公司中，生命健康領域的企業達到了47個。

其中，百濟神州是高瓴的“心頭好”，在多個季度位列高瓴前五大重倉股。在三季度持倉數據中，百濟神州的持有市值排在第2位。

而在一級市場的投資中，百濟神州也是高瓴生物醫藥布局的肇始之作。

據悉，對于百濟神州，高瓴連續投資了8次，幾乎參與了百濟神州從成立以來的每一輪融資，從2014年的種子期（A輪），到2015年的起步期（B輪），從2016年納斯達克上市，到上市后的定向增發，再到去年香港上市，高瓴是百濟神州在中國唯一的全程投資人。

百濟神州成立于2011年，是一家全球性、商業階段的生物科技公司，專注于研究、開發、生產以及商業化創新性藥物以為全世界患者提高療效和藥品可及性。2020年3月18日，百濟神州以830億元人民幣市值位列《2020胡潤中國百強大健康民營企業》第12。

一個最新消息是，百濟神州欲沖刺國內科創板。根據百濟神州在港交所發布的公告，董事會批準可能發行人民幣股份并將該等股份于科創板上市的初步建議，預計將于2021年上半年完成發行。

若公司在科創板成功上市，百濟神州或將成為我國首家三地上市的本土藥企。

某種意義上，百濟神州也是高瓴投資創新醫藥行業的標桿。在高瓴看來，投資醫藥創新行業，更為關鍵的是能夠對像百濟這樣有潛力的企業持續、專注下注，并盡可能提供不限于資金方面的幫助，譬如商業項目的引進，人才團隊的補充，企業運營管理等多方面的幫助。

眾所周知，生物科技、醫療制藥企業一直都是高瓴持倉組合的重點領域。在三季度中，高瓴強化了對細分生命健康領域的投資，在增持與新進的公司中，對數字細胞、罕見病、肌肉疾病等細分領域的投資持續加大。

資料顯示，高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥零售等領域累計投資了200多家企業，其中中國企業超過100家。總投資金額超過1500億元人民幣。

       繼續增持萬國數據，加碼新基建、新能源投資

在三季度中，高瓴還持續加大了對新能源、新基建相關領域的投資。

比如，在二季度新進高瓴持股名單的萬國數據，三季度高瓴增持了300萬股。按持有市值計算，萬國數據排在了高瓴持股名單的第12位。

公開資料顯示，萬國數據是國內面向5G、人工智能、工業互聯網、區塊鏈等領域的新一代信息技術基礎設施服務提供商，數據中心分布于國內核心經濟樞紐，規模大，電力供應充沛、密度高且高效，所有關鍵系統均具備多重冗余。

萬國數據可為客戶提供托管和管理服務，所服務的約400家客戶主要包括大型互聯網公司、金融機構、電信與IT服務提供商以及國內大型企業和跨國公司。2016年11月2日，萬國數據于美國納斯達克掛牌上市。

2020年6月，高瓴參與了萬國數據的定向增發，認購4億美元股份。而11月初，萬國數據在香港二次上市，高瓴也追加了投資。這也被認為是高瓴加碼新基建投資的明顯信號。

與此同時，高瓴三季度還新進了云計算明星公司Snowflake，增持了Salesforce。這無不在說明高瓴對硬科技和企業服務領域持續看好。

在新能源領域，高瓴也進行了相應的投資布局。三季度數據顯示，高瓴持有小鵬汽車90多萬股和理想汽車160多萬股，并且還持有蔚來241萬股，可謂囊括了國產新能源車三巨頭。

其中，小鵬汽車是高瓴一級市場投資項目，高瓴實際持有的股份比例當高于此次披露數據。

“高瓴相信新能源車的大邏輯，也非常認可小鵬團隊在產品迭代、人才管理、組織進化等方面展現處的強悍能力。”高瓴資本合伙人黃立明曾對投中網表示，高瓴非常關注整個新能源行業，不僅布局新造車，對造車行業上游比如新能源電池、芯片、新材料等產業鏈上的機會同樣非常關注。

在新能源領域，高瓴還投資了寧德時代與恩捷股份等龍頭企業。2020年7月，高瓴資本斥百億定增寧德時代，成為后者第九大股東。按照彼時高瓴資本的認購價格與寧德時代當前的股價計算，高瓴資本已獲賬面浮盈超30億元。

緊接著2個月后即2020年9月，恩捷股份發布了《中信證券股份有限公司關于云南恩捷新材料股份有限公司非公開發行A股股票發行過程和認購對象合規性的報告》，公布了參與公司50億定增的獲配名單。

根據報告，恩捷股份本次發行對象最終確定為22家，高瓴資本旗下的兩家私募基金天津禮仁投資管理合伙企業(有限合伙)與珠海赫成股權投資合伙企業（有限合伙）分別獲配9億元與6億元。