通過加碼芯片業(yè)務，綜藝股份（600770.SH）股價在7個交易日內(nèi)已收獲6個漲停。

近日，主營新能源業(yè)務的綜藝股份公告正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項，擬通過以現(xiàn)金增資或受讓股份的方式，取得江蘇吉萊微電子股份有限公司（簡稱“吉萊微”）的控制權(quán)。

江蘇南通富商昝圣達（“昝讀”作zn，在百家姓中排名第165位）是綜藝股份的董事長和實控人，其旗下還有南通綜藝投資有限公司（簡稱“綜藝投資”）、江蘇綜藝控股集團有限公司（簡稱“綜藝集團”）等公司，綜藝投資是綜藝股份的大股東。

作為一家上市近30年的老牌企業(yè)，綜藝股份也曾風光無限。而作為早期資本大佬，昝圣達曾創(chuàng)造出投資洋河股份的PE暴富神話。2022年，昝圣達曾135億人民幣財富身家登上胡潤全球富豪榜，成為南通地區(qū)首富。然而，從2012年開始，公司經(jīng)營業(yè)績每況愈下，也因業(yè)務多元化備受爭議，當下，又開始在資本運作中露面的昝圣達能否如愿？

擬收購芯片公司

綜藝股份7天6漲停

5月13日晚間，綜藝股份（600770.SH）公告，擬通過以現(xiàn)金增資或受讓股份的方式，取得吉萊微的控制權(quán)，交易對方為江吉萊微及其股東江蘇威鋒貿(mào)易股份有限公司、李大威。雙方已簽署《投資合作意向協(xié)議書》，具體投資方案和投資比例待進一步論證和協(xié)商。交易完成后，吉萊微將成為其控股子公司。

此次交易不涉及上市公司發(fā)行股份，不構(gòu)成關聯(lián)交易，也不會導致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。

自5月14日-22日，綜藝股份股票有6個交易日收獲漲停，5天封漲停板。截至5月22日，綜藝股份盤中打開漲停，報7.53元/股，市值98億元。

5月21日，綜藝股份提示風險，本次交易最終交易價格在完成審計、評估后，由交易各方進一步協(xié)商確定，目前相關工作正在有序推進中。敬請投資者注意風險。

吉萊微是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，專業(yè)從事功率半導體芯片設計、制造、封測、銷售，產(chǎn)品廣泛應用于消費電子領域、以低壓電器為代表的工業(yè)領域、以手機和攝像頭為代表的網(wǎng)絡通訊和安防領域、以電動汽車為代表的汽車電子領域等。

來源：罐頭圖庫

吉萊微曾沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，于2022年6月30日獲得受理。但因公司撤回申請，深交所于2022年12月2日終止對公司IPO的審核?！墩泄蓵凤@示，吉萊微2019年、2020年、2021年分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.34億元、1.92億元、3.01億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤127.12萬元、2430.86萬元、6996.4萬元，盈利能力較好。但因研發(fā)投入不足、受12英寸生產(chǎn)線沖擊，盈利能力有下降風險。

而綜藝股份多年來一直深耕包含集成電路業(yè)務在內(nèi)的信息科技領域，吉萊微如果成為控股子公司，公司將在原有芯片設計及應用業(yè)務基礎上，進入功率半導體芯片及器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售領域，產(chǎn)業(yè)鏈條布局得到進一步的優(yōu)化及延伸，綜藝股份可實現(xiàn)芯片設計到制造的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，擴大營收規(guī)模和盈利水平。

海南縱帆私募基金經(jīng)理王兆江表示，投資的首要原則是把握確定性和嚴守能力圈，重組涉及的企業(yè)對大多數(shù)投資者來說，是不確定的，在沒有足夠深入研究的前提下，投資重組概念股和買彩票無異，成功和失敗概率五五開。即使押中重組了，什么時候退出，對一般投資者來說也是有決策難度的，很可能坐過山車。建議投資者著重研究公司的成長性，而非押注重組，重組是否成功本身存在不確定性，即使成功也要看未來的增長潛力。

百億“南通首富”的商業(yè)帝國

綜藝股份的實控人昝圣達是江蘇通州人，1979年，昝圣達的高考征途未能如愿以償。1987年，年方24歲的他，帶領一群志同道合的青年人，靠借來的80萬元，創(chuàng)辦了南通縣刺繡廠，也就是綜藝集團的前身，開始了創(chuàng)業(yè)征途。

1996年11月，綜藝集團旗下重要企業(yè)綜藝股份正式上市，當年股價上漲9倍，市值擴張7倍。年僅33歲的昝圣達也迎來人生第一次高光時刻。

此后，昝圣達開始在投資領域四處出擊。據(jù)《上海證券報》2010年的報道，昝圣達早期專注于IT領域投資，曾因投資8848網(wǎng)站一役而聲名鵲起。其掌舵的綜藝集團以PE投資為基本路徑，已轉(zhuǎn)型為高新技術產(chǎn)業(yè)為核心的投資集團，旗下有28家子（分）公司，除控股綜藝股份外還參股9家上市公司，并投資多家擬上市公司。

而這些投資歷史中最為知名的便是洋河股份。2002年，昝圣達以個人身份，通過綜藝投資和江蘇省高科技產(chǎn)業(yè)投資有限公司（簡稱“江蘇高投”，綜藝股份控股子公司），總共出資1800萬元參與洋河酒廠的股份制改制，成為洋河股份的十大股東之一，2009年，洋河股份成功上市，市值飆升，一度躍升第一高價股，昝圣達與綜藝股份借此完成了800倍的造富神話。

此后，昝圣達更加迷上了資本運作，風生水起，先后通過綜藝集團投資入股了黑牡丹（600510.SH）、精華制藥（002349.SZ）、新世界（600628.SH）等上市公司。昝圣達的商業(yè)版圖也隨之擴大，從真絲繡品，跨躍進膠合板制造領域，繼而又在軟件開發(fā)、半導體設備研發(fā)等尖端行業(yè)嶄露頭角。

“才飲貴州醇又攬枝江酒”，昝圣達對白酒行業(yè)最為癡迷。2019年，綜藝集團從維維股份（600300.SH）手中收購貴州醇81%的股權(quán)，再次進軍白酒行業(yè)。2020年，綜藝集團又以4.62億元入主湖北枝江酒業(yè)，控股枝江酒業(yè)71%的股份。

2020年，昝圣達在接受《新京報》采訪時曾表示：“我們的戰(zhàn)略目標是用十年左右時間打造一家銷售規(guī)模300億左右，公司市值2000億以上的酒業(yè)上市公司……”

來源：罐頭圖庫

在時代發(fā)展浪潮中，昝圣達的財富如同搭乘順風車，節(jié)節(jié)攀升。2022年，他以135億人民幣財富身家強勢登上胡潤全球富豪榜，位居全球第1767位，成為南通地區(qū)首富。2024年，昝圣達以110億元的身價位列《2024年胡潤全球富豪榜》第2279名。

真投資還是蹭流量？

作為90年代資本大佬，昝圣達創(chuàng)造了很多傳奇，然而，昝圣達的核心資產(chǎn)綜藝股份（600770.SH）經(jīng)營卻難言樂觀。

綜藝股份自從1996年上市以來，一直踐行多元化。2012年之前，綜藝股份的經(jīng)營業(yè)績，雖然不太出彩，但從未虧損，2010年、2011年的凈利潤分別為2.72億元、3.16億元。然而，從2012年，業(yè)績開始翻臉，當年的扣非凈利潤虧損0.31億元。

回顧業(yè)績成績單，近十年時間，綜藝股份各項主營業(yè)務沒有突破，業(yè)績主要靠投資收益支撐。2010年至2023年，其投資收益分別為6.18億元、5.38億元、4.88億元、0.4億元、2.09億元、2.54億元、2.33億元、5.48億元、2.45億元、0.69億元、1.38億元、0.69億元、-0.28億元和0.092億元，其中2013年至2023年這10年合計為17.86億元。

目前，綜藝股份主營業(yè)務包括信息科技、新能源以及股權(quán)投資等三大核心業(yè)務。

財報顯示，綜藝股份2024年實現(xiàn)營業(yè)收入3.48億元，同比增長8.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3021.6萬元，同比扭虧為盈，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損3648.89萬元。2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.02億元，同比增長60.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤又轉(zhuǎn)為虧損649.15萬元。

綜藝股份業(yè)績不振的局面與其并購擴張脫不了干系。近年來，綜藝股份多次對外進行投資、收購，從鄉(xiāng)鎮(zhèn)服裝企業(yè)起家，先后涉足信息科技、CPU芯片、軟件零售、集成電路、延伸芯片、光伏、太陽能、智能卡等業(yè)務概念，因此被股民調(diào)侃為“故事大王”，更有全景網(wǎng)等多家媒體稱其概念故事層出不窮。

相較行云流水的資本運作，綜藝股份業(yè)績卻常年不景氣。2024年扣非凈利潤虧損的主要原因便是旗下深圳毅能達和北京神州龍芯的業(yè)績拖累。更被股民詬病的是，自2013年以來，綜藝股份已連續(xù)12年不分紅。

一家鄉(xiāng)鎮(zhèn)服裝企業(yè)起家的企業(yè)，不斷涉獵除服裝業(yè)以外的新領域，此次并購吉萊微引發(fā)股價狂歡的背后，是概念的短期催化，還是價值的重估？