港股市場又要迎來“巨無霸”！

近日，隨著中國證監會一紙《境外發行上市備案通知書》的落地，浙江三花智能控制股份有限公司（下稱“三花智控”）距離成為一家“A+H”上市公司僅剩臨門一腳。據新媒體“IPO聚焦”報道，三花智控港股IPO預計籌集至少5億美元（約36億元）。

早在2005年6月，三花智控在A股上市。歷經近二十年打拼，公司曾一度躋身“千億市值俱樂部”。截至2025年5月20日，三花智控股價約為26.69元/股，總市值約為996.17億元。

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它背后的“掌舵人”——張道才家族，也較受市場關注。《2024新財富500創富榜》顯示，這一家族手握249.9億元財富，連續多年霸榜“紹興首富”。

不過，這位商界傳奇人物竟有著天崩開局。張道才生于紹興市新昌縣東部的小村莊，在家中排行老三，他3歲時就被送到舅舅家，成為親舅舅的養子。年輕的時候，他還種過地、養過蠶、當過小學老師，跑過業務，妥妥的草根逆襲范本。

如今，他帶著兩個兒子一路過五關斬六將，將三花智控送上港股IPO的賽道。那么，這位商業大佬能否再拿下一個IPO呢？

賣零件年入200億元

如今布局“A+H”

三花智控的總部位于浙江紹興，歷經40多年從一家鄉鎮小企，逐漸成長為全球最大的制冷控制元器件商。產品包括電子膨脹閥、四通換向閥、微通道換熱器等核心部件，主要覆蓋空調、冰箱、工業制冷、冷鏈運輸等全場景。

格力、海爾、日立、JCI、LG、美的、三菱、松下、三星、西門子、東芝和特靈等全球多家知名品牌均為三花智控的客戶。

身為眾多大品牌的“背后人”，三花智控于2005年成功登陸深交所，上市首日，公司發行價為7.39元/股，當天漲至8.87元/股。

資本市場的熱捧，似乎給企業按了加速鍵。此后18年內，公司營收從不足10億元躍升至2024年的279.47億元，凈利潤更是從0.6億元一路上漲至30.99億元。

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據“弗若斯特沙利文”資料顯示，按2023年收入計，三花智控穩坐全球制冷空調控制元器件頭把交椅。

但三花智控的野心不止于此。早在2017年，公司通過收購三花汽零100%股權，還切入了新能源汽車熱管理賽道。

如今，公司另一業務汽車零部件也發展迅猛，產品涉及車用電子膨脹閥、電子水泵等，合作伙伴包括奔馳、寶馬、比亞迪、蔚來等30多家全球知名車企。

2022年-2024年，公司汽車零部件業務收入分別為75.13億元、99.14億元和113.86億元，占比分別為35.2%、40.37%和40.74%。

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業務多點開花的同時，公司在資本市場也沒閑著。

2023年，公司啟動瑞士GDR（全球存托憑證）發行，擬募資不超過50億元。不過，2024年，三花智控鑒于內外部環境等因素發生變化，決定終止本次境外發行GDR事項。

2025年，公司將目光迅速轉向港股。1月15日，三花智控正式向港交所遞交了首次公開發行H股的申請。5月12日，三花智控已經獲得香港證券監管機構的境外發行上市備案通知書，不到4個月的時間，三花智控向“A+H”雙上市邁出關鍵一步。

為何赴港上市？

一家千億市值的制造業巨頭，為何選擇此時再次叩響資本市場大門？

答案或許藏在三花智控的募資用途上。根據《招股書》可知，三花智控此次募資金額將聚焦三大方向：一是加碼全球技術研發，拓展現有產品矩陣并深耕仿生機器人等新興業務；二是推進產能建設，同步布局中國本土工廠擴建與海外產能擴張；三是投入數字化運營。

從業務上看，公司已將仿生機器人列為“第三增長曲線”。早在2022年，三花智控便開始布局機器人產業；2024年1月，三花智控擬投資不低于38億元，建設機器人機電執行器和域控制器研發及生產基地項目。

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在近期投資者關系活動中，三花智控稱，將仿生機器人產業規劃為公司第三大核心增長點。三花智控還表示，在仿生機器人機電執行器業務方面，目前公司“全方面配合客戶產品研發、試制、迭代并最終實現量產落地”。

公司將仿生機器人列為第三增長曲線，其實不無道理。

三花智控過去雖呈現出較為強勁的增長勢頭，但增速逐漸放緩。2022年，公司營收同比增長33.25%；2023年，營收增幅降至15.04%；到了2024年，營收同比僅增長13.8%。凈利潤增速也呈現類似趨勢，分別同比增長52.81%、13.51%和6.1%。由此可見，自2022年后，公司營收、凈利潤增速確實出現了一定程度的放緩。

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在此背景下，赴港上市成為三花智控的重要戰略選擇。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，通過港股上市可為公司提供更多的融資渠道，有助于公司加速擴張，收購其他企業或投資新技術和新產品，以實現其業務目標。

此外，艾媒咨詢CEO張毅還表示，幾乎所有選擇“A+H”模式的企業，都有一個共同點，就是擁有海外業務布局的需求。

三花智控也不例外。目前，三花智控的產品已廣泛覆蓋美洲、歐洲、大洋洲、亞洲及非洲，遍及全球70多個國家和地區。

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據《招股書》顯示，公司在全球設有6個研發基地，其中位于美國和德國的就有3個；在全球范圍，主要依托48個生產工廠開展制造業務，這其中包括分布于8個海外國家的13個生產工廠。

此外，2022-2024年，三花智控的海外業務收入占比分別為46.52%、45.42%、44.73%，且2024年年報顯示，其國外銷售毛利率為29.79%，高于國內銷售毛利率25.59%。

張毅進一步分析，除了募集資金擴展業務，三花智控選擇港股還有兩個原因：首先，是提升全球業務的影響力和品牌價值，為未來在海外市場爭取更多合作機會。其次，是優化資本結構，通過引入國際資本，支持公司全球化步伐。

紹興父子三人持股44.9%

家族財富達250億元

在資本市場上，三花智控是當之無愧的制冷空調控制元器件巨頭。而它也成就了背后的浙江紹興富豪張氏家族。

據《中國企業家雜志》報道，1950年，張道才出生在紹興市新昌縣東部的一個村莊，家中排行老三，彼時家境貧寒，溫飽時常難以保障。

1967年9月，新昌縣西郊公社農機廠成立，當時還是一家小小的農機廠。彼時，1969年高中畢業的張道才，成為了村辦小學的老師，看似與商業毫無交集，卻不知命運的齒輪已悄然轉動。

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轉機出現在1979年。虧損多年的新昌西郊公社農機廠求賢若渴，急需業務發展人才。同年10月，張道才被聘為西郊農機廠供銷科科長，每月80元的工資讓他倍感振奮。

后來他回憶道：“那是我一生中感覺最好的時候，一下子給了這么高的待遇，人好像都高了幾公分?！钡采钪熑沃卮?，直言“要是做不出業績，什么都不用說了”。

他察覺到廚房與家用冰箱需求激增，果斷將企業定位為“制冷主機廠”，帶領團隊開發出十幾種機械件產品，并于1984年被任命為廠長。同年，新昌縣西郊公社農機廠更名為新昌制冷配件廠，這一年也被三花智控在《招股書》中明確為企業起源時間。

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自此，三花智控駛入發展快車道。1993年，三花智控的冰箱二位三通電磁閥成功上市，年利潤超千萬，成為第一代拳頭產品；1996年，空調四通換向閥研發成功，到1998年，該產品單品利潤突破億元。

在企業發展過程中，家族傳承也有序推進。2009年，張道才長子張亞波任三花智控總經理，2012年起，擔任公司董事長、首席執行官。2014年10月15日，三花成立30周年之際，張道才將經營管理重任正式交給張亞波。

接過接力棒的張亞波，帶領三花智控加速國際化布局。2015年后，三花積極在海外建設制造基地和技術中心。如今，已擁有六大國內制造基地，以及墨西哥、波蘭、越南三大海外制造基地。

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如今，公司實際控制人為張道才、張亞波和張少波父子三人，其中張亞波和張少波分別為張道才的長子、次子。三人通過三花控股、三花綠能直接或間接持有公司44.9%的股份。穿透股權結構可見，三花控股由新昌華清投資持有28.77%權益，而張道才的妻子俞青娟在新昌華清投資中持有6%權益。

在父子三人的經營下，三花智控業績持續攀升，市值不斷增長。張道才家族也借此積累了數百億財富。據《2024新財富500創富榜》顯示，張道才家族財富達249.9億元，成為“紹興首富”，成為商界佳話，而他們的傳奇故事，仍在書寫。