160億，煙臺首富，又拿下一個IPO

這是一個容易讓人忽視的IPO。

3月25日，南山鋁業(yè)子公司南山鋁業(yè)國際控股有限公司（02610.HK，下稱“南山國際”）正式登陸港交所。上市首日開報26.6港元，總市值約160億港元。

或許這家商業(yè)主戰(zhàn)場在東南亞的企業(yè)在二級市場會因知名度不高而容易被忽視，但作為煙臺首富宋建波家族執(zhí)掌下“南山系”的新成員，南山國際本就不容忽視。

南山國際此次IPO共引入了四家基石投資者，合計認購約9.35億港元的新發(fā)行股份，其中嘉能可國際公司認購3.88億港元、香港拓威貿(mào)易有限公司認購3.89億港元、瑞中國際工業(yè)設備（香港）有限公司認購0.8億港元、PT Indika Energy Tbk認購0.78億港元。

在此次全球發(fā)售完成后，南山鋁業(yè)的全資孫公司NAIHL控制了南山國際已發(fā)行股份約60.09%。

尤為關鍵的是，南山國際成功IPO后，也成了宋建波家族繼南山鋁業(yè)、南山智尚、恒通股份之后的第四家上市公司，也是唯一一家落子港股的公司。

順著宋建波家族的“南山系”身后望去，不得不提其起源的城市——“江北第一縣”龍口。

需要注意的是，雖然“龍口粉絲”很出名，但需澄清的是，赫赫有名的“龍口粉絲”并不是“龍口特產(chǎn)”，而是來自“中國粉絲之都”招遠。據(jù)悉，招遠是龍口粉絲的發(fā)源地和主產(chǎn)地，粉絲年產(chǎn)量占全國80%以上。而之所以外界稱之為“龍口粉絲”，主要是因為招遠粉絲早年從龍口港裝船外運而得名。

作為一個渤海城市，龍口市早年因港口資源走在發(fā)展的前列，此后多年又憑借優(yōu)越區(qū)位和豐富資源，從資源型城市轉(zhuǎn)型為工業(yè)強市，又因工業(yè)基礎雄厚、產(chǎn)業(yè)特色突出，龍口逐漸發(fā)展成一座地區(qū)生產(chǎn)總值突破1600億元的繁榮之地。

此前，工信部下屬研究機構(gòu)賽迪顧問發(fā)布《2024中國縣域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展研究》，揭曉“2024賽迪百強縣”榜單，百強名單中有超四成數(shù)量超級縣來自長三角地區(qū)，其中前十榜單中更是有7個縣城來自江浙一帶。

然而，即便如此，山東縣城“龍口”還是憑借實力躋身前十榜單中。

值得一提的是，龍口不僅是前十榜單中唯一一座上榜的山東縣城，同樣也是唯一上榜的北方縣城——“江北第一縣”，名副其實。

今日，見證煙臺首富宋建波家族又拿下了一個百億IPO的同時，也意味著山東小縣龍口收獲了第12個IPO。

“龍口板塊”新增一員

南山國際在相當長的一段時間里，一直低調(diào)地在母公司南山鋁業(yè)的庇護下默默發(fā)展。這種“潛心積累”的狀態(tài)，既是南山國際的戰(zhàn)略選擇，也是南山鋁業(yè)對海外業(yè)務布局的深思熟慮。

南山國際的發(fā)展歷程，亦有幾個關鍵節(jié)點。2017年，正式啟動在印度尼西亞建設一座設計年產(chǎn)量為兩百萬噸的氧化鋁冶煉廠的計劃；2019年，開始建設氧化鋁冶煉廠的主體結(jié)構(gòu)；2021年，一期氧化鋁生產(chǎn)項目投產(chǎn)；2022年，二期氧化鋁生產(chǎn)項目投產(chǎn)；2023年，公司分拆于11月獲南山鋁業(yè)股東根據(jù)有關規(guī)則及法規(guī)批準；2024年，開始建設新氧化鋁生產(chǎn)項目。

自2017年成立以來，南山國際的主要重點一直是開發(fā)印尼豐富的鋁土礦和煤炭資源，利用這些資源為自身業(yè)務提供動力。經(jīng)過多年辛苦耕耘，南山國際現(xiàn)已成為東南亞三大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)之一。公司擁有氧化鋁設計產(chǎn)能兩百萬噸。根據(jù)2023年弗若斯特沙利文，集團為東南亞氧化鋁市場第二大生產(chǎn)商，占東南亞氧化鋁行業(yè)34.9%的市場份額。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，南山國際也保持著高速增長。數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年及2024年9月30日止九個月，公司的收入分別為1.73億美元、4.67億美元、6.78億美元、6.83億美元，前三年CAGR為98%；毛利率分別為25.9%、24%、29.2%、46.3%，主要因為2024年氧化鋁價格快速提升；歸母凈利潤分別為2850萬美元、6770萬美元、1.23億美元、2.15億美元，實現(xiàn)快速增長。

在本次分拆上市后，南山國際將進一步深耕印尼及周邊市場業(yè)務，持續(xù)開拓印尼鋁土礦資源優(yōu)勢，而南山鋁業(yè)則仍維持對南山鋁業(yè)國際的控制權(quán)，且本次分拆不會對南山鋁業(yè)的主營業(yè)務構(gòu)成實質(zhì)影響。

值得注意的是，如今站在南山國際身后的，是一個擁有3家A股上市企業(yè)和1家港股上市企業(yè)的“南山系”巨無霸。

這是一個40后創(chuàng)業(yè)者帶領全村白手起家、脫貧致富的故事。

需要交代的背景是，南山集團的前身位于龍口市東江鎮(zhèn)前宋村。在20世紀70年代末，前宋村還是一個貧窮落后的小山村，這里土地貧瘠，山是禿山，路是山路，全村260戶人家過著貧窮的生活。

因為窮，當?shù)亓鱾鬟@樣一句順口溜：“要吃前宋飯，得拿命來換，女大往外跑，男大娶妻難”。

彼時的宋作文，是前宋村第三生產(chǎn)小隊隊長，他不信窮命，帶領全隊56戶村民開始發(fā)展副業(yè)，先后建起了玻璃纖維廠、棉紡廠等企業(yè)。到1987年，全隊56戶人家住上二層別墅式小樓，固定資產(chǎn)達5500萬元，在“萬元戶”屬于極度稀缺的年代，這56戶村民的平均資產(chǎn)已過百萬。

自此，前宋村全村走向“工業(yè)興村”之路，也為日后南山集團的蓬勃發(fā)展奠定了發(fā)展基石。

1988年，宋作文作為致富“帶頭人”被推舉為前宋村村支書，1989年，南山集團前身“南山前宋企業(yè)集團總公司”成立。1994年，村固定資產(chǎn)達到6億多元，前宋村的全體村民告別了傳統(tǒng)的農(nóng)民生涯，過上了嶄新的都市生活。也就是在這一年，前宋村兼并了周圍4個村。到2008年，前宋村總共兼并周圍4個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的36個村，總面積由1平方公里擴大到20平方公里，前宋村也改名南山村。

20世紀90年代初到世紀末，南山集團邁入快速膨脹發(fā)展階段。圍繞提升企業(yè)發(fā)展層次，果斷放棄了原來的一些高耗低效項目，集中力量發(fā)展新項目，培育新產(chǎn)業(yè)，從開始每年投入幾億元，到后來的十幾億元、幾十億元，陸續(xù)興建了精紡、熱電廠、葡萄酒廠、電解鋁、教育、旅游等產(chǎn)業(yè)項目，主要產(chǎn)品達幾十個門類、上千個品種，使企業(yè)迅速走向全國。

1999年12月，南山鋁業(yè)在上交所成功上市，龍口迎來首家上市企業(yè)。進入到2020年，南山集團又推動旗下南山智尚在深交所上市，同年，南山集團通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓正式獲得恒通股份的控制權(quán)，拿下第三家A股上市企業(yè)。

2015年，年過花甲的宋作文將接力棒交給了大兒子宋建波，于是，已在集團工作二十余年的宋建波正式接手家族資產(chǎn)，成為南山集團的控制人。2024年10月，胡潤發(fā)布《2024胡潤百富榜》，宋建波家族以415億元財富位列榜單97位。

目前，“南山系”四家公司市值合計約750億元。一個龐大家族商業(yè)帝國，悄然崛起。

2000億的“龍口板塊”

雖然因“龍口粉絲”而廣為人知，但這一座千億GDP的山東第一縣，顯然不是細細一根根粉絲所支撐起來的。

龍口是一座有著多副面孔的城市，是“歷史悠久的文化之城”“和諧安寧的幸福之城”“生態(tài)宜居的休閑之城”，也可以說是“物產(chǎn)豐饒的資源之城”“生機勃勃的濱海之城”，更可以說是一座“生機無限的產(chǎn)業(yè)之城”。

作為唯一擠進“十強縣”的北方縣城，龍口的經(jīng)濟實力不容小覷。

上市公司是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的縮影，是衡量一個地方經(jīng)濟實力和資本市場競爭力的重要標志。龍口也不例外，這個目前只擁有73萬人口的山東小縣，目前已經(jīng)跑出了12家上市企業(yè)，總市值達2000億元，數(shù)量和體量均位居北部同類城市前列。

作為縣域經(jīng)濟的排頭兵，資本市場不斷壯大的“龍口板塊”，也正成為龍口經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的倍增器、動力源。

“龍口板塊”的進化史，始于1999年南山實業(yè)（現(xiàn)更名為“南山鋁業(yè)”）登陸上交所主板，從一個名不見經(jīng)傳的村辦企業(yè)成長為世界短距離鋁產(chǎn)業(yè)鏈最完整的鋁加工企業(yè)。

南山鋁業(yè)也由此掀開“龍口板塊”成長的序幕。此后勝通能源、興民智通、隆基機械、道恩股份、朗源股份、中際旭創(chuàng)、南山智尚、聯(lián)合化學、恒通股份、威龍股份等上市企業(yè)從龍口紛紛跑出。

于今日在港交所敲響上市寶鑼的南山國際，也成了“龍口板塊”新成員。

值得注意的是，從龍口走出的上市公司，其所在行業(yè)呈現(xiàn)出多樣化的特點。這些企業(yè)分布在有色金屬、化工、汽車、防治、能源、飲食等多個不同領域，其中不少已經(jīng)發(fā)展成為各自細分行業(yè)的領軍企業(yè)。

作為龍口市首家上市企業(yè)，南山鋁業(yè)在多領域“多點開花”。在航空領域，先后攻克關鍵核心技術，實現(xiàn)了多項大型民用飛機關鍵裝備用鋁合金材料的國產(chǎn)化，成為國內(nèi)唯一一家同時為波音、空客、中國商飛等全球知名主機廠提供鋁航空材料的企業(yè)；在新能源汽車領域，南山鋁業(yè)是國內(nèi)首家“四門兩蓋”汽車鋁板生產(chǎn)商，也是本土唯一能批量生產(chǎn)汽車板鋁制內(nèi)外板的A股上市公司；在綠色低碳發(fā)展方面，南山鋁業(yè)依托高品質(zhì)再生鋁保級綜合利用項目，通過廢鋁保級回收再利用發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，減少資源浪費和能源損耗，致力于實現(xiàn)從罐到罐、從汽車到汽車、從航空到航空的鋁材料循環(huán)利用，助推整個鋁產(chǎn)業(yè)鏈的節(jié)能減排與清潔生產(chǎn)。

作為龍口市目前市值最高且首家市值突破千億元大關的上市企業(yè)“中際旭創(chuàng)”，同時也是全球光模塊領域的龍頭企業(yè)。中際旭創(chuàng)的主營業(yè)務涵蓋高端光通信收發(fā)模塊以及光器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括中低速光通信模塊、高速光通信模塊和光組件。近年來，隨著AI的迅猛發(fā)展，對算力的需求急劇增加，中際旭創(chuàng)因提前布局800G光模塊而備受資本市場青睞。其股價自2023年初的20元左右，年內(nèi)大幅上漲突破百元大關，目前公司市值已超過千億元。

此外，2000億的“龍口板塊”中，還有已成為十多家國內(nèi)外整車企業(yè)的一級供應商的國內(nèi)首家鋼制車輪上市企業(yè)“興民智通”、已成為國內(nèi)新能源汽車市場的主要OEM配套供應商的“隆基機械”、TPV產(chǎn)品穩(wěn)坐國內(nèi)高性能熱塑性彈性體材料生產(chǎn)頭把交椅的“道恩股份”、已成為國際領先的精紡緊密紡面料生產(chǎn)基地和高級成衣生產(chǎn)基地的“南山智尚”……

企業(yè)上市堪稱經(jīng)濟發(fā)展的“催化劑”，是轉(zhuǎn)型升級的“助推器”，更是產(chǎn)業(yè)壯大的“捷徑”，對打造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群有著至關重要的推動作用。上述龍頭企業(yè)也將引領龍口市縣域經(jīng)濟實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，在全國縣域經(jīng)濟的舞臺上繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱。

江北“A股第一縣”，何以練成？

盡管與南方沿海地區(qū)那些擁有數(shù)十個IPO的縣級市相比，目前僅有超10個IPO的龍口市，似乎稍顯遜色。但不可否認的是，龍口市在山東省乃至整個北方縣域經(jīng)濟中，依然保持著上市公司數(shù)量和體量的領先地位，被譽為江北“A股第一縣”。

那么，作為一個山東小縣，龍口的資本市場表現(xiàn)是如何在山東省內(nèi)獨樹一幟，設置在北方縣域經(jīng)濟中更是遙遙領先的呢？

用龍口市官方的話來說是，“資本賦能一直是龍口縣域經(jīng)濟強勁發(fā)展的重要動力之一?！薄髽鋮⑻欤湎卤赜形滞?，龍口能夠得以成為江北“A股第一縣”的背后，自然離不開當?shù)卣娜ν苿印⒁龑Ш蛶头觥?

在外，龍口市與山東證監(jiān)局簽訂利用資本市場轉(zhuǎn)型升級合作備忘錄，成為其首個也是唯一一個縣域工作聯(lián)系點，建立了對口支持、定期指導、協(xié)調(diào)配合、信息溝通等多項合作機制。同時，積極以省級上市公司孵化聚集區(qū)建設為引領，強化上市和擬上市企業(yè)全鏈條服務，為企業(yè)上市爭取更多支持。

對內(nèi)，貫徹“企業(yè)有需求，政府就有政策”。在持續(xù)推進企業(yè)上市過程中，龍口出臺了一系列政策舉措，包括上市規(guī)范補助、上市后政策再扶持、營商環(huán)境支持、解禁限售股減持政策及融資、再融資支持政策等扶持企業(yè)上市。

在眾多本土企業(yè)家的引領下，龍口民營經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，形成了“龍頭企業(yè)引領、中小企業(yè)集群跟進”的喜人局面。

龍口市動態(tài)遴選培育14家“重點制造業(yè)領軍企業(yè)”“領軍企業(yè)”積極發(fā)揮示范引領作用，勇當龍頭、鏈主，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈延鏈補鏈強鏈。如高端鋁材料產(chǎn)業(yè)，形成以南山鋁業(yè)、叢林鋁業(yè)為龍頭，奧瑞金、三元鋁材、博瑞特等為主體跟進的鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群，建有全球唯一同地區(qū)完整鋁加工最短距離產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)擁有相關企業(yè)150余家，入選國家級中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群和山東省“十強”產(chǎn)業(yè)“雁陣形”集群，2024年產(chǎn)值超過千億元。

并且出臺了支持政策，按照“小升規(guī)-創(chuàng)新型-專精特新-瞪羚-獨角獸-小巨人-單項冠軍”的梯隊培育路徑，加速優(yōu)質(zhì)民營中小企業(yè)培育。目前，龍口市國家級、省級“單項冠軍”“瞪羚”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)數(shù)量達到346家。國家高新技術企業(yè)和科技型中小企業(yè)分別達175家和229家，高新技術產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比超74%。

近年來，龍口市積極構(gòu)建政企命運共同體，保障民營企業(yè)家權(quán)益，讓其安心經(jīng)營。2022年，龍口市創(chuàng)新推出“大小專員”服務企業(yè)制度，以企業(yè)需求為出發(fā)點，解決投資生產(chǎn)經(jīng)營的堵點、痛點，釋放政策紅利。發(fā)改局聚焦全市民間投資重點項目，深化“項目管家”服務機制，采取批前輔導、集中開工、專班推進、清單交辦、督查通報等舉措，全環(huán)節(jié)跟進、全過程服務、全要素保障項目建設，民間投資重點建設類項目推進順利。

在科技為本、資本賦能下，龍口經(jīng)濟發(fā)展也取得了喜人的成果——2024年，龍口市地區(qū)生產(chǎn)總值達到1642.52億元，按可比價格計算增長6.7%。其中，第一產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值44.92億元，可比增長4.1%；第二產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值865.74億元，可比增長8.8%；第三產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值731.86億元，可比增長4.4%。

“江北第一縣”龍口，未來還能創(chuàng)造多少奇跡，我們不妨拭目以待。