國家隊LP的一個大手筆

又一只人工智能國家隊基金來了。

近日，國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，出資額高達(dá)600.6億元。該企業(yè)由國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司、國智投（上海）私募基金管理有限公司共同出資。

這是國家大基金三期成立以來的第三次出手。2024年12月，該基金曾參與設(shè)立了華芯鼎新和國投集新兩只股權(quán)投資基金，分別出資931億元、711億元。

自2024年5月國家大基金三期成立以來，市場上對其未來投資方向的討論持續(xù)不斷。不少研究機構(gòu)和行業(yè)媒體紛紛預(yù)測，除了延續(xù)一期、二期大基金聚焦的半導(dǎo)體制造、設(shè)備、材料及零部件等領(lǐng)域外，三期基金還將重點關(guān)注AI芯片、HBM等人工智能領(lǐng)域必備的前沿技術(shù)。

而隨著此次人工智能產(chǎn)業(yè)基金的成立，上述猜測也算得到了“官方認(rèn)證”。

國家隊聯(lián)手，一出手就是600.6億

國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金成立背后，可謂是一場強強聯(lián)合。

從LP結(jié)構(gòu)來看，該基金的出資人有兩家，分別是國家大基金三期和國智投。

先說國家大基金三期。

國家大基金的全稱是“國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金”，誕生于2014年9月，是我國政府為推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展而設(shè)立的專項產(chǎn)業(yè)基金。

目前，國家大基金共有三期：一期于2014年9月成立，注冊資本為987.2億元；二期于2019年10月成立，注冊資本為2041.5億元。本次的主角之一，國家大基金三期成立于2024年5月，注冊資本高達(dá)3440億元，當(dāng)時也一舉打破了中國芯片領(lǐng)域史上最大基金規(guī)模。

除了基金體量大，國家大基金三期的資方陣容也相當(dāng)豪華。除財政部直接認(rèn)繳出資600億元外，上海市、北京市、廣東省的各國有投資平臺，中農(nóng)工建交郵六家國有銀行及中國煙草、華潤、中國移動等多家央企皆有出資。

那么，作為國家級的半導(dǎo)體專項產(chǎn)業(yè)基金，為何突然投資設(shè)立了一只人工智能產(chǎn)業(yè)基金？

事實上，一切都有跡可循。早在國家大基金三期設(shè)立之初，外界就對其投資方向展開了討論。不少研究機構(gòu)和行業(yè)媒體紛紛預(yù)測，隨著數(shù)字經(jīng)濟和人工智能的蓬勃發(fā)展，AI相關(guān)前沿技術(shù)或成為大基金三期投資的重點方向之一。

比如，華鑫證券曾表示，算力芯片和存儲芯片將成為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點，大基金三期除了延續(xù)對半導(dǎo)體設(shè)備和材料的支持外，更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象；中航證券也在研報中指出，人工智能芯片或成為大基金三期投資重點。

如今國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金落地，可以說是意料之中的事。

雪球上一投資人就直言，“600億的人工智能大基金圈內(nèi)不算秘密，這是行業(yè)性的機會。大模型企業(yè)有充足的資金配置算力，且必然帶有國產(chǎn)化需求指標(biāo)，端側(cè)和軟件的企業(yè)得到資金支持能加速應(yīng)用落地，特別是B端能加速先進(jìn)生產(chǎn)力的。”

再來看另一位出資人，國智投。

國智投雖然成立不久，但是來頭不小。其背后出資人分別是上海國盛資本、誠通基金及上海臨港科創(chuàng)投。

上海國盛資本隸屬于上海國盛集團，后者是上海國資平臺，截至2024年5月，該集團已經(jīng)發(fā)起設(shè)立了18只基金，目標(biāo)募集總規(guī)模近1200億元，此外還參與投資了21只基金，目標(biāo)募集總規(guī)模近6250億元。誠通基金隸屬于誠通控股，后者由國務(wù)院國資委直接監(jiān)管；上海臨港科創(chuàng)投則是上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)主要開發(fā)主體之一——臨港集團的基金管理平臺。都是妥妥的國資“大塊兒頭”。

值得一提的是，上海國盛集團和誠通控股還是國家大基金三期背后的重要LP，分別持股8.7209%和2.907%。

國資聯(lián)手，豪擲超600.6億元，此番國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金的成立，一方面展示了國家在人工智能領(lǐng)域的雄心，另一方面也將為行業(yè)相關(guān)企業(yè)提供更豐富的資本支持。

各地國資頻繁出手，搶占萬億AI賽道

通常來講，國資LP的投資方向，往往與國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)高度吻合，人工智能就是一個顯著例子。

自2023年以來，國資委已經(jīng)多次“點題AI”，鼓勵國企央企帶頭布局人工智能，推動AI加速向產(chǎn)業(yè)端滲透。

就拿剛剛過去的2024年來說，年初1月，工信部等七部門印發(fā)了《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，提出圍繞制造業(yè)主戰(zhàn)場加快發(fā)展人工智能、人形機器人等未來產(chǎn)業(yè)，支撐推進(jìn)新型工業(yè)化；7月公布的《國家人工智能產(chǎn)業(yè)綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南（2024版）》，將賦能新型工業(yè)化作為人工智能標(biāo)準(zhǔn)體系結(jié)構(gòu)的七個部分之一，規(guī)范了人工智能技術(shù)在制造業(yè)全流程智能化以及重點行業(yè)智能升級的技術(shù)要求；12月，《制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實施指南》又鼓勵企業(yè)探索智能研發(fā)新應(yīng)用，開發(fā)“人工智能+”研發(fā)設(shè)計軟件。

在一系列政策的指引下，各地國資開始頻繁出手。

以上海為例。在“十三五”末，上海在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上提出了“3+6”的架構(gòu)，這里的“3”，就是集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。很快，這個說法就被寫進(jìn)了上海市先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃。

隨后2024年中旬，上海設(shè)立了高達(dá)225億的人工智能產(chǎn)業(yè)母基金，由上海國投先導(dǎo)私募基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人。該基金的成立，當(dāng)時在行業(yè)內(nèi)還引起了不小的轟動。

短短數(shù)月后，上海又推出了百億級別的人工智能生態(tài)基金。該基金由上海國投公司牽頭，聯(lián)合徐匯資本、臨港控股、漕河涇總公司等國資平臺和米哈游、商湯科技、嗶哩嗶哩等共同出資。該基金規(guī)模100億元，首期30億元。

除了上海，2024年以來深圳、北京、河南、成都、廣州等地也都相繼成立或擬設(shè)立了人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金。

比如：10月，深圳市龍崗區(qū)推出全市首只規(guī)模10億元人民幣的人工智能專項基金；9月，成都市啟動人工智能產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模50億元，首關(guān)10億元；同一時間，河南算力產(chǎn)業(yè)基金正式發(fā)布，基金總規(guī)模100億元，由河南投資集團作為基石出資人；4月，廣州宣布設(shè)立總規(guī)模不少于100億元琶洲新一代人工智能產(chǎn)業(yè)基金；1月，北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金注冊設(shè)立，基金目標(biāo)總規(guī)模為100億元……

這還只是冰山一角，如果將投資方向涵蓋人工智能的基金全部納入統(tǒng)計，無論是基金數(shù)量還是基金規(guī)模，將更加驚人。

工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模接近6000億元，相關(guān)企業(yè)超過4500家。另據(jù)賽迪顧問預(yù)測，從2025年到2035年，中國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計將從3985億元增長至17295億元，復(fù)合年增長率為15.6%。其中，2030年，中國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計突破1萬億元。

可以預(yù)見的是，在這一潛力無限的萬億級賽道上，將會有更多的國資機構(gòu)加入投資行列。