南大校友，正在批量打造上市公司

南京大學化學系，又將誕生一家上市公司。

近日，該校校友吳永謙帶領生物制藥公司藥捷安康申請在港上市。巧合的是，這家公司正是由他同為化學系的師弟楊民民創辦的上市公司藥石科技孵化而來。

不久前，同為南京大學化學系出身的倪勁松也帶著撥康視云向港交所遞交了招股書。如果將時間稍稍往前推移，那么會發現從該系畢業的黃學英創辦的賽分科技，已經在今年1月順利通過科創板的上市審核。

這也意味著，在短短半年時間里，至少有三家擁有南京大學化學系背景的創業公司已經踏上了IPO之路。

南大校友創業，打造一家明星公司

在藥捷安康的發展過程中，吳永謙扮演著關鍵角色。

從南京大學化學系畢業后，他又拿到美國韋恩州立大學哲學博士學位，并成為美國布蘭迪斯大學生物化學系博士后研究員。

走在深耕生物醫藥行業的路上，吳永謙曾在四環醫藥、勃林格殷格翰等公司工作，并為日后創業打下了堅實的基礎。

2016年，作為四環醫藥旗下山東軒竹醫藥的總經理，他與南京大學同系師弟楊民民創辦的CXO（醫藥外包）公司藥石科技深度溝通后，選擇加入藥石科技孵化的初創公司藥捷安康，共同為新藥研發而努力。

彼時，藥捷安康成立才兩年。經過一番運作，吳永謙不僅成為這家公司的董事長，同時還是藥捷安康的大股東和實控人。沒過多久，藥石科技便在A股上市了。

在吳永謙的帶領下，這家公司與藥石科技一樣，成功在南京生物醫藥谷扎根。作為南京重點打造的生物醫藥產業基地和高端生物醫藥研發區，成立于2011年的南京生物醫藥谷致力于打造千億級先進生物醫藥產業集群，同時與南京大學等高校存在深度合作。

身為藥捷安康的重要股東，在該公司前期發展時，藥石科技不僅提供場地、人員、資金等全產業鏈支持，還幫助對方拿到了一系列美國臨床實驗的批文。目前，藥石科技還持有藥捷安康5.79%的股權，并且后者還會向前者購買商品及服務。

2018年9月，這家公司自研產品Tinengotinib（TT-00420）的研究性新藥申請獲得美國食品藥品管理局批準，開始在美國進行I期臨床試驗。

作為該公司的核心產品，Tinengotinib目前在全球已進行或正在進行八項臨床試驗，包括但不限于膽管癌、前列腺癌、乳腺癌及膽道系統癌癥。值得一提的是，這款產品也啟動了在中國以外地區的III期注冊臨床試驗。

穿越上十年的風雨，藥捷安康已經成長為南京的明星生物制藥公司，并且在兩度沖擊IPO未果后再次踏上了上市之路。

擁有7款產品，兩年研發投入超6億

通過探索腫瘤、炎癥及心臟代謝疾病小分子創新療法，藥捷安康建立了六款臨床階段候選產品及一款臨床前階段候選產品的管線。

除了Tinengotinib，這家公司還在腫瘤疾病領域推進TT-00973和TT-01488，以及在炎癥性疾病領域開發TT-01688和TT-01025，同時在心臟代謝疾病方面開發TT-00920。此外，該公司也在研發用于治療代謝及炎癥性疾病的TT-02332。

一邊在研發藥物，藥捷安康一邊又在積極擴大業務朋友圈，不斷壯大自身體量。通過與LG Chem、羅氏、帝人及EA Pharma等建立全球及區域合作伙伴關系，雙方在臨床合作、聯合研發及授權引進等方面達成共識。

由于產品都沒有獲批上市，所以該公司還沒能通過賣產品來獲得收入。再加上研發等方面的巨大投入，這家公司目前仍處于虧損狀態。招股書顯示，在2022年至2023年的報告期內，藥捷安康的凈虧損從2.52億元增加到3.43億元。

從2022年開始，藥捷安康在研發方面兩年累計投入超過6億元。最終，這家公司不僅建立了指導他們對小分子藥物發現及開發的自適應綜合可擴展方法平臺，還擁有了92項授權專利及提交了140項專利申請。

有數據顯示，全球腫瘤藥物的市場規模已經達到萬億級別。其中，藥捷安康的核心產品Tinengotinib聚焦的適應癥的市場規模，從百億到千億不等，并且還在繼續增長。

作為癌癥治療的一種重要方式，小分子藥物被業界寄予厚望。長期深耕這類創新療法，積累了不少經驗的藥捷安康，也擁有著不小的發展潛力。

隨著這家公司的現金及現金等價物，從2022年的9.84億元降至2023年的4.97億元。離產品商業化仍有一段距離的藥捷安康，也需要通過上市獲得新一波資金，來進一步加速自身的發展。

融資超17億，估值約45.9億

一路走來，藥捷安康共完成9輪融資，累計獲得超過17億元。

2016年，這家公司先后完成A-1輪和A-2輪融資，從晨興創投和長江國弘投資手中拿到6000萬元。到了2018年，金浦投資、璟沨投資、晨興創投和長江國弘投資又投了這家公司1億元。

從2020年3月開始，藥捷安康在5個月內連續完成3輪融資，總金額達到3.3億元，投資方包括國投招商、國投創業、鷹盟資本、海松醫療基金、恩然創投、長江國弘投資、南京峰嶺資本等。

在國投招商看來，這家公司一流的管理團隊具備國際視野，同時產品管線在商業價值與研發風險中取得平衡，核心產品更是已經在臨床前和臨床試驗中展現出令人鼓舞的療效與安全性。國投創業除了非常認可該公司團隊展現出來的高效研發能力和執行力，同時也非常認可對方具備的國際視野以及立足中國的實踐探索。

2021年2月，在基石資本領投下，藥捷安康完成3.3億元C+輪融資，投資方還包括國投創業、招商局資本、南京峰嶺資本等。

“藥捷安康已經在小分子創新藥領域完成了0到1的飛躍，構建了完整的研發技術平臺和體系，形成了豐富且極具潛力的產品管線。”當時，基石資本董事長張維曾直言，與LG Chem、日本帝人制藥的戰略合作充分驗證了該公司創新實力與全球合作能力。

5個月后，CPE源峰、國調基金、招商局資本、瑞華控股、基石資本、金浦投資、Sixty Degree Capital等又投了這家公司6.42億元。

作為領投方之一，國調基金認為藥捷安康充分展現出國際化戰略布局的遠見，搭建了具有原創能力的國際化研發平臺及團隊，同時完成了多項國際水準的商業合作。

2023年2月，這家公司完成2.6億元D+輪融資，投資方包括國鑫投資、三一創新、錫創投、敦行資本、南京江北國資、中銀資本等。此時，該公司的估值約為45.9億元。

上市前，晨興創投持股7.24%，為第一大外部股東；國投招商持股6.36%，國投創業持股5.68%，CPE源峰持股5.64%。按照45.9億元的估值粗略計算，晨興創投、國投招商、國投創業和CPE源峰的持股價值分別為3.32億元、2.92億元、2.61億元、2.59億元。

參考資料：

1.《江蘇南京：“壓艙石”項目持續發力，筑牢高質量發展根基》，南京日報網