年輕人不愛逛國際快時尚了。

當“ZARA退出中國”“Forever 21關店”的消息屢屢傳來，國際快時尚們的低落趨勢一覽無遺，而另一邊，本土快時尚品牌卻呈逆襲之勢，甚至向資本市場發起沖擊。

據彭博社消息，知情人士透露Urban Revivo（以下簡稱“UR”）考慮在香港IPO，籌資至少1億美元。該人士還稱，IPO計劃仍在商討中，公司也可能決定不上市。

盡管仍處于討論的初步階段，但此消息還是在業界引發了熱議。在暗流涌動的快時尚江湖，中國快時尚巨頭SHEIN，此前也多次被傳出秘密申請IPO。

UR的背后，是一個中國本土快時尚品牌崛起的故事。成立于2006年的UR，是國內最早的快時尚品牌之一。同年，全球快時尚巨頭ZARA開進了中國，此后中國進邁入了快時尚的黃金十年。

由于在供應鏈、產品形態等方面借鑒了ZARA的發展路徑，UR也被時尚博主稱為“中國版ZARA”。一路走來，UR身后集結了一支強大的投資人隊伍，黑蟻資本、紅杉中國、海瀾之家等機構或企業的身影浮現。

對標ZARA的服裝獨角獸

故事的起點要回溯到1998年，當時，UR創始人李明光在廣州做外貿檔口服裝生意，賺到第一桶金后，李明光還創立過一個牛仔品牌。

2003年，李明光看到了國內關于ZARA的媒體報道，也去日本看到了ZARA的實體店，作為一個對商業頗為敏感的服裝人，李明光很快意識到“快時尚”是當時中國服裝紅海里面的一片藍海。

在加盟ZARA無果后，單干的想法從李明光的內心涌現出來。于是在2006年，李明光成立了UR。

彼時，全球快時尚巨頭ZARA開了在中國的第一家店。那一年，也被稱為中國的“快時尚元年”，隨后，H&M、GAP等品牌相繼而至，掀起一股快時尚熱潮。

本土品牌UR，要如何與國際品牌正面競爭？對此，李明光給出的答案是——全新的商業模式。

UR首店開在廣州正佳廣場，當時一個鋪位100多平方，李明光把8個鋪位全打通，打造出“大品牌”的概念，讓用戶產生信任感。

李明光坦言，很長一段時間以來，很少有本土服裝品牌敢開出超過200平方的門店。“當時研究這套商業模式，我們就知道門店要夠大，門店風格就是‘奢華’。以前UR沒怎么做營銷投入，店鋪本身就是廣告。”

開店三個月后，UR就交出了一份良好的銷售表現。

成立之初，UR對標的是ZARA的發展模式。簡單來說，就是依托快速反應的供應鏈，做到款多量少、緊跟潮流、頻繁上新。

李明光曾公開表示，“UR是ZARA模式在中國的驗證者和受益者。”得益于中國本土的供應鏈優勢，UR如勢如破竹般發展壯大。

擴張的另一面是，由于商業模式的“高舉高打”，UR創立的前十年都不賺錢，在磨煉基本功——比如門店的商品結構、供應鏈的速度和成本控制等層面，UR下了不少功夫。UR真正發力是從2014年開始，當時公司開放特許經營，在2014年到2018年間，UR以每年50家門店的速度快速擴張。

規模效應達到之后，2017年，UR才開始賺錢。據了解，2017年UR的銷售額突破了30億元。

今年5月，李明光透露，2022年UR品牌的銷售超過60億元，希望UR和新品牌BENLAI（本來）兩個品牌未來在全球市場營收可以突破2000億元。

UR跑馬圈地之際，那些曾經光鮮的歐美快時尚品牌，卻開始顯露出了疲態。一方面是由于電商和直播帶貨對線下門店的沖擊，另一方面，隨著消費需求的轉變，歐美快時尚品牌原有的低價和快速更新的模式，已不再具有吸引力。

反映在結果上，是品牌大規模的閉店以及門店數量明顯縮減。近年來，快時尚的閉店潮已經從美國快時尚品牌GAP、Forever 21，蔓延到H&M和西班牙時尚巨頭ZARA。

目前，UR的國內門店已超400家，而ZARA截至2024年1月底在中國內地的門店數量為96家。

明星資本紛紛下場，紅杉、黑蟻都來了

“每個行業，都有它持久的生命力，而快時尚是這個行業里其中一個，我覺得它不會滅亡。”UR創始人李明光如是說。

業績高速增長的UR，意料之中地獲得了一眾明星創投的青睞。

2010年至2019年，UR歷經了5輪融資，投資方陣容強大，景林投資、黑蟻資本、紅杉中國、海瀾之家、比音勒芬的身影浮現。

公開資料顯示，2010年，UR獲得戈壁創投的天使輪資金，投資額1000萬美元；2012年，景林投資為之投出6000萬元人民幣；2017年，海瀾之家出手，投出1億元人民幣。

2018年，紅杉中國參與UR的B輪融資；2019年，易簡資本、黑蟻資本、星納赫資本投資UR，交易金額均未披露。

2022年11月，數名股東集體退出了UR的母公司快尚時裝，由原先多股東持股模式轉變為單一股東全資控股，調整完成后廣州獅子座控股有限公司持有快尚時裝100%的股份。

2024年6 月，廣州獅子座更名為“廣州時尚動勢投資控股有限公司”。在UR最新宣傳口徑中提及的“全球時尚零售集團FMG”就是這家公司。

此次股東變更，也引發市場對其 IPO 上市的猜想。據時代財經，有業內人士表示，一般來說企業在計劃上市前，部分股東集體退出，可能是為了精簡上市主體股權架構，由大股東回購小股東股份；亦有可能是境內投資主體退出，改由境外投資主體進行 IPO。

面向未來，UR的下一個目標則是成為全球化的品牌。

“發展海外市場，是我人生的第二次創業。”李明光表示，從2006年到現在花了18年把UR從單店做到現在的規模，現在中國還沒有服裝品牌能在全球市場實現規模擴張，而且是盈利的。他希望UR能成為中國第一個走出國門、規模化發展且盈利的品牌。

這幾年，UR已經在新加坡、泰國、菲律賓開出接近10家店，目前東南亞市場已實現了盈利。

在具體的打法上，李明光提到了線下線上同步走“如果我們線下有店，有助于消費者在線上的抉擇，購買轉化可能會更高一點。”

當下，隨著消費降級趨勢的興起和電商平臺的蓬勃發展，UR不僅在國內市場實現了逆勢增長，還在海外市場進行了擴張，加上其在數字化轉型和品牌建設方面的努力，都為其上市提供了一定的機會。

然而，上市的成功也受到多種因素的影響，當前資本市場可能更傾向于投資高增長、高科技、高附加值的行業，而傳統制造業可能在這方面不具備優勢，UR的上市之路或將也會因此面臨一定的挑戰和不確定性。