作為曾經(jīng)的“味精大王”，位于河南項(xiàng)城的蓮花健康（曾叫蓮花味精），在2020年“死而復(fù)生”迎來新的實(shí)際控制人——李厚文后，一直在嘗試轉(zhuǎn)型與跨界。

僅2023年，從公告高溢價(jià)收購(gòu)自嗨鍋欲進(jìn)軍預(yù)制菜，到推出瓶裝水產(chǎn)品，再到公告以近7億元向新華三采購(gòu)算力服務(wù)器，準(zhǔn)備推進(jìn)智算業(yè)務(wù)，以味精為主業(yè)的蓮花健康，四處出擊，并不想守著原來的一畝三分地。

蓮花健康的股價(jià)從9月就開始暴漲，10月13日，收盤價(jià)創(chuàng)下2016年以來的新高。這是曾經(jīng)一度瀕臨退市的蓮花健康，多年來難得出現(xiàn)的榮光。

10月30日收盤，蓮花健康再度大漲9.95%，每股報(bào)收7.29元，總市值為131億元。2023年以來，蓮花健康股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)169%，總市值增超81億元。

然而，1998年就上市，而且頂著“味精第一股”光環(huán)的蓮花健康，這些年過得其實(shí)很不好。而且，四處出擊、頻頻跨界，也實(shí)屬無奈之舉。

“味精大王”再次大跨界

就在收盤價(jià)創(chuàng)下階段性新高的時(shí)候，10月15日，蓮花健康在周口主辦了2023首屆調(diào)味品行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨蓮花健康40周年慶典。

在活動(dòng)上，蓮花健康的新掌舵者——1978年出生的李厚文是主角。

李厚文在以《砥礪奮進(jìn)四十載 二次創(chuàng)業(yè)再出發(fā) 在百億新起點(diǎn)上開啟百年蓮花新征程》為題的演講中重點(diǎn)提到，“蓮花健康要積極開辟第二曲線”，還提到尋找第二曲線的動(dòng)作之一——公司已正式進(jìn)軍智能算力等科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

這是蓮花健康新的跨界大動(dòng)作。

2023年6月，蓮花健康在杭州設(shè)立了全資子公司蓮花科創(chuàng)，欲以此進(jìn)入算力行業(yè)。9月29日，其又公告稱，公司通過蓮花科創(chuàng)與新華三集團(tuán)控股子公司新華三信息簽訂了采購(gòu)合同，擬采購(gòu)330臺(tái)英偉達(dá)H800 GPU系列算力服務(wù)器（每臺(tái)服務(wù)器含8張GPU），合同總價(jià)達(dá)6.93億元。

10月18日，蓮花健康發(fā)文稱，蓮花科技與杭州星臨科技召開會(huì)議，雙方就加快推進(jìn)算力業(yè)務(wù)的相關(guān)工作作出部署，雙方達(dá)成共識(shí)，要加快落地上述采購(gòu)合同。

一個(gè)賣味精的，要進(jìn)入算力市場(chǎng)，跨界幅度讓人詫異，而股價(jià)已聞風(fēng)而動(dòng)。這也引來了上交所的問詢函。

問詢的核心主要為，新業(yè)務(wù)與主營(yíng)業(yè)務(wù)不具協(xié)同性，前期也無相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，公司是否具備運(yùn)營(yíng)資質(zhì)、是否與意向客戶簽署意向合同、采購(gòu)所需資金的籌資安排是否可實(shí)現(xiàn)、是否存在因資金不足導(dǎo)致合同無法履行的風(fēng)險(xiǎn)等。

10月12日，蓮花健康回復(fù)稱，截至回復(fù)日，蓮花科創(chuàng)尚處于籌建階段，作為智能算力業(yè)務(wù)的新進(jìn)入者，尚處于“三無”狀態(tài)——無相關(guān)技術(shù)專利積累、無開展智能算力業(yè)務(wù)所需的運(yùn)營(yíng)資質(zhì)、未與意向客戶簽署意向合同。

關(guān)于資金問題，事實(shí)上，對(duì)于蓮花健康來說，6.93億元是一筆巨資。

2023年半年報(bào)顯示，蓮花健康的貨幣資金為13.8億元，其中5.9億元為募集資金，受限資金7.7億元，可用流動(dòng)資金僅約2000萬元。

蓮花健康稱，本次采購(gòu)不涉及使用公司的募集資金，基于算力租賃業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯，綜合公司的自有資金情況、融資渠道及合作安排，公司將根據(jù)自身算力業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，分批次解決采購(gòu)資金來源。

其所說的籌資方式，主要指三種：蓮花科創(chuàng)注冊(cè)資本金、金融機(jī)構(gòu)授信、融資租賃。但是，因金融機(jī)構(gòu)授信和融資租賃尚未簽署正式合同，蓮花健康能否按期獲得資金，尚存在不確定性，而且上述融資方式可能對(duì)公司產(chǎn)生資金壓力。

既然如此，問題又回到了本源：蓮花健康為什么要涉足算力業(yè)務(wù)？

在上述蓮花健康40周年慶典上，蓮花健康董事長(zhǎng)李厚文給出了答案。他說，過去三十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展先后經(jīng)歷了地產(chǎn)大時(shí)代、金融大時(shí)代和互聯(lián)網(wǎng)大時(shí)代，未來三十年，將迎來更加輝煌的“科技大時(shí)代”，這是企業(yè)發(fā)展的時(shí)代大機(jī)遇。

在李厚文看來，作為第四次科技革命的主要引擎，人工智能已經(jīng)井噴式發(fā)展，未來潛力更大，而算力及其產(chǎn)業(yè)鏈正是支撐人工智能加快發(fā)展的重大基石，蘊(yùn)藏著巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

“對(duì)蓮花而言，開辟第二增長(zhǎng)曲線，進(jìn)軍智能算力、AI等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，絕不是短期要講的故事，而是長(zhǎng)期要做的實(shí)事。這是公司基于長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展考量，經(jīng)過充分研究、論證后，作出的重大戰(zhàn)略決策?！崩詈裎谋硎?。

雖然這項(xiàng)新業(yè)務(wù)存在不確定性，但對(duì)蓮花健康而言，尋找第二曲線，的確很緊迫，也非常重要。

“死而復(fù)生”，苦尋第二曲線

在公告進(jìn)入算力市場(chǎng)之前，為尋找第二曲線，蓮花健康已經(jīng)嘗試了很多次。

3月份的時(shí)候，蓮花健康公告稱，擬以3億元至6億元收購(gòu)杭州金羚羊企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州金羚羊”）不低于20%的股權(quán)。

聽公司名字大家可能比較陌生，事實(shí)上，成立于2018年5月的杭州金羚羊，是一家從事方便餐食研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，旗下?lián)碛兄容^高的方便餐食品牌“自嗨鍋”。

根據(jù)公告，2022年杭州金羚羊的營(yíng)業(yè)收入為8.20億元，但凈利潤(rùn)只有0.20億元，且是首次實(shí)現(xiàn)盈利。截至2022年末，其總資產(chǎn)為7.34億元，總負(fù)債為5.94億元，凈資產(chǎn)約1.4億元。

按照公告的說法，擬以3億元至6億元收購(gòu)杭州金羚羊不低于20%的股權(quán)。蓮花健康的這筆交易怎么說都有很高的溢價(jià)。

蓮花健康稱，本次收購(gòu)資金來源為自有或自籌資金（銀行借款）。

在投資公告發(fā)布的同日，蓮花健康就收到了上交所的問詢函。

問詢函中提到的，公告披露前一個(gè)交易日及公告披露當(dāng)日，蓮花健康股價(jià)分別上漲6.49%和5.02%，要求其說明是否存在內(nèi)幕信息提前泄露的情形；要求其就高溢價(jià)收購(gòu)說明是否設(shè)置業(yè)績(jī)承諾以及利益輸送；還要求其說明杭州金羚羊與蓮花健康是否存在業(yè)務(wù)協(xié)同。

近幾年，預(yù)制菜行業(yè)比較熱鬧。蓮花健康此舉被解讀為要進(jìn)軍預(yù)制菜行業(yè)。

不過，公告之后，雙方遲遲沒有動(dòng)作。直到過8月15日，蓮花健康在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱，公司預(yù)制菜產(chǎn)品等尚處于籌劃階段，預(yù)制菜是公司擬探討發(fā)展的業(yè)務(wù)方向之一，并計(jì)劃與自嗨鍋等行業(yè)企業(yè)共同開發(fā)預(yù)制菜市場(chǎng)。

僅十多天之后，8月28日，蓮花健康又一紙公告稱雙方的合作“告吹”——終止投資。

期間，蓮花健康還在嘗試其他業(yè)務(wù)。上半年，其還推出了瓶裝水產(chǎn)品。蓮花健康稱，水業(yè)公司于2023年4月份開始營(yíng)業(yè)，這標(biāo)注著公司正式進(jìn)軍高端水飲市場(chǎng)。

官網(wǎng)顯示，蓮花健康的水產(chǎn)品包括電解質(zhì)水系列、礦泉水、泡茶水、兒童水等。不過，「市界」發(fā)現(xiàn)，在電商平臺(tái)，由蓮花健康子公司運(yùn)營(yíng)的蓮花食品專營(yíng)店中，蓮花牌的兒童飲用水、蘇打天然泉水等，雖然為蓮花健康出品，但是其委托浙江美定食品生產(chǎn)的。

天眼查App顯示，浙江美定食品與蓮花健康無股權(quán)關(guān)系，而其主營(yíng)業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)貼牌瓶裝水。

其實(shí)，蓮花健康在2021年的相關(guān)公告中提到過，公司的新產(chǎn)品主要采用的是OEM（代工貼牌）模式，其中包括肥料、料酒、醋以及其他新產(chǎn)品。

近幾年，蓮花健康陸續(xù)推出了料酒、醋等液態(tài)調(diào)味品，以及松茸鮮、火鍋底料、酸菜魚佐料、紅燒醬汁等一系列復(fù)合調(diào)味品。

蓮花健康不停地推新品、跨界，多少有點(diǎn)“病急亂投醫(yī)”的感覺。不過，“死而復(fù)生”后，努力活下去才是蓮花健康目前的追求。

2019年7月，蓮花健康收到債權(quán)人國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)厚資產(chǎn)”）的《通知書》：因蓮花健康不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，國(guó)厚資產(chǎn)向河南省周口市中級(jí)人民法院遞交了對(duì)蓮花健康進(jìn)行重整的申請(qǐng)。

彼時(shí)，蓮花健康因2017與2018年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且2018年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變?yōu)榱恕?ST 蓮花”。

進(jìn)入重整程序后，通過在重整程序中實(shí)施出資人權(quán)益調(diào)整，引入了具有綜合實(shí)力和背景優(yōu)勢(shì)的重整投資人。而其中最主要重整投資人就是蕪湖市蓮泰投資管理中心（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“蓮泰投資”）。

國(guó)厚資產(chǎn)與蓮泰投資的受益所有人均為李厚文。

根據(jù)2022年報(bào)，李厚文先后創(chuàng)立安徽博雅投資有限公司、安徽文峰置業(yè)有限公司、深圳前海大華資產(chǎn)管理有限公司、國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司。其現(xiàn)任國(guó)厚資產(chǎn)法定代表人、董事長(zhǎng)和長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股份有限公司副董事長(zhǎng)。

2020年3月，蓮花健康重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。同時(shí)，在2019年實(shí)現(xiàn)扭虧的蓮花健康，也撤銷了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。此外，蓮花健康還迎來了新的實(shí)控人——李厚文。

在“死亡邊緣”走了一遭的蓮花健康，仿佛看到了新的希望。

輝煌早已成往事

2023年前三季度，蓮花健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.14億元，同比增加22.77%；歸母凈利潤(rùn)為0.95億元，同比增加93.80%。

這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是蓮花健康近年來難得的高光時(shí)刻。不過，這并不能代表蓮花健康的過去及未來。

從重整成功的2020年以來，蓮花健康2020年?duì)I收是負(fù)增長(zhǎng)，2021年歸母凈利潤(rùn)大降，2022年?duì)I收再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。不穩(wěn)定，才是蓮花健康的常態(tài)。

2023年前三季度，味精等氨基酸調(diào)味品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的75.8%，雞精等復(fù)合調(diào)味品占12.1%，料酒等液態(tài)調(diào)味品占0.2%，面粉和面制品占4.7%，包裝水占3.4%，有機(jī)肥和水溶肥占1.2%，其他占2.5%。

可以看出，味精仍然是蓮花健康最核心的業(yè)務(wù)。

其實(shí)，不管是料酒、醋，還是包裝水、面粉、肥料等，蓮花健康都不具備強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都非常強(qiáng)大。這些都毋庸贅言。

更重要的是，在味精市場(chǎng)，蓮花健康早已丟了曾經(jīng)的強(qiáng)勢(shì)地位。

曾經(jīng)，蓮花健康還叫蓮花味精，這家企業(yè)是項(xiàng)城的支柱企業(yè)，也是全國(guó)最大的味精生產(chǎn)與出口基地。輝煌時(shí)，蓮花味精支撐起了當(dāng)?shù)厣锨€(gè)家庭，有一個(gè)人進(jìn)廠工作，全家的生活就有了指望。

1997年，蓮花味精的產(chǎn)量達(dá)到了12萬噸，產(chǎn)值也由1983年成立時(shí)的945萬元增至2.23億元，年加工玉米達(dá)35萬噸，單廠味精產(chǎn)量居世界第一位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高達(dá)43.4％。第二年，蓮花味精在上海證券交易所上市。

2002年，蓮花味精的業(yè)績(jī)就開始震蕩，之后更是費(fèi)盡心思保殼。蓮花味精也曾多番嘗試多元化，但均無明顯成果，主業(yè)也一日不如一日。

早在2003年的時(shí)候，蓮花味精還是國(guó)資性質(zhì)，控股股東為蓮花集團(tuán)，但是自蓮花味精從蓮花集團(tuán)剝離上市后，兩者之間就存在一些說不清道不明的關(guān)系。

由于運(yùn)營(yíng)困難、效益下滑，蓮花集團(tuán)曾嚴(yán)重占用蓮花味精的資金。2003年10月，蓮花味精在監(jiān)管部門的要求下發(fā)布公告稱：到2003年8月31日，蓮花集團(tuán)累計(jì)占用上市公司資金8.58億元，具體占款事項(xiàng)未經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)審議，也未進(jìn)行公告披露。

2014年，被稱為“資本玩家”的夏建統(tǒng)及其構(gòu)筑的?？迪等刖?，國(guó)資淡出，夏建統(tǒng)成為蓮花味精實(shí)際控制人。2015年，蓮花味精更名為蓮花健康，夏建統(tǒng)想讓主業(yè)已經(jīng)潰散的蓮花味精向智慧農(nóng)業(yè)和大健康領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

但是，一系列質(zhì)押之后，業(yè)務(wù)無起色，公司更是搖搖欲墜。

在2017年對(duì)問詢函的回復(fù)中，蓮花味精也總結(jié)了主營(yíng)業(yè)務(wù)多年虧損的原因：“2002-2004年由于大規(guī)模技術(shù)改造、環(huán)保治理的大量投入和對(duì)外投資的失敗，造成資金鏈斷裂，形成全部銀行的貸款逾期，仍有部分逾期貸款無力償還……”

在重整之后，蓮花健康又迎來了新的掌舵者李厚文。不過，蓮花健康的模式已經(jīng)改變，面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更是發(fā)生了巨變。

蓮花健康于2017年轉(zhuǎn)換了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，由自主發(fā)酵生產(chǎn)味精產(chǎn)品轉(zhuǎn)為外購(gòu)半成品加工生產(chǎn)味精產(chǎn)品，而外購(gòu)方不是別人，正是這個(gè)行業(yè)如今的巨頭們——梅花生物、阜豐集團(tuán)、寧夏伊品等，也是蓮花健康的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在味精市場(chǎng)，興業(yè)證券2023年6月研報(bào)顯示，味精企業(yè)越來越少，而行業(yè)集中度越來越高。阜豐集團(tuán)已是全球第一大味精生產(chǎn)商。

從產(chǎn)能來看，2022年，阜豐集團(tuán)、梅花生物、伊品生物味精產(chǎn)能分別達(dá)到133萬噸、105萬噸左右、42萬噸，合計(jì)約占中國(guó)味精總產(chǎn)能的89%。

從產(chǎn)量來看，2022年，中國(guó)味精總產(chǎn)量約263萬噸，而阜豐集團(tuán)、梅花生物、伊品生物味精產(chǎn)量合計(jì)占中國(guó)味精總產(chǎn)量的90%以上。

年報(bào)顯示，2022年，蓮花健康的味精產(chǎn)量?jī)H12萬噸。算下來，占比尚不足5%。

味精的下游需求市場(chǎng)主要集中在食品加工與餐飲行業(yè)，家庭消費(fèi)占比很小，而且在家庭消費(fèi)中也越來越不受“待見”，同時(shí)替代品也越來越豐富。

蓮花健康常以“國(guó)貨”營(yíng)銷味精產(chǎn)品，但是，這難以改變味精業(yè)務(wù)早已觸到天花板的現(xiàn)實(shí)。從2019年到2022年，蓮花健康的味精銷售量依次為12.28萬噸、11.76萬噸、11.86萬噸。

不斷嘗試新業(yè)務(wù)，在一定程度上，這也是蓮花健康對(duì)目前主營(yíng)業(yè)務(wù)的擔(dān)憂。

在蓮花健康40周年慶典上，李厚文稱，開辟第二增長(zhǎng)曲線，絕不是要削弱主業(yè)。“未來，蓮花調(diào)味品和食品主業(yè)將與科創(chuàng)業(yè)務(wù)板塊形成雙輪驅(qū)動(dòng)?！?

只是，目前，“雙輪驅(qū)動(dòng)”的美好愿望還為時(shí)尚早。

蓮花健康這40年走來，飽經(jīng)滄桑，然而，前路依然充滿了變數(shù)。