背靠著湖南廣電的芒果超媒，近來想必十分“鬧心”。

霍尊事件風波剛剛過去，又遭遇了李云迪“翻車”，還未完結的《披荊斬棘的哥哥》（以下簡稱《哥哥》）麻煩不斷。有細心的網友發現，最新一期的《哥哥》節目播出后，李云迪的鏡頭已經被打碼。此前的七期節目，也已經緊急下架。

芒果TV的當家綜藝節目最近麻煩不斷。前不久《天天向上》的主持人錢楓卷入性侵傳聞；國慶長假后，已經持續了24年的老牌綜藝《快樂大本營》（以下簡稱《快本》）也臨時停播，湖南衛視方面表示，《快本》將升級改版、更新換代。

監管部門對飯圈的整治力度不斷加大時，旗下綜藝相關的藝人卻頻頻“爆雷”，這些熱門綜藝背后的芒果傳媒，也被頂上了輿論的風口浪尖。

芒果超媒的股價在2021年也一度經歷了暴跌。本來芒果超媒曾寄望于《哥哥》能夠重現《乘風破浪的姐姐》的風光，但眼下看來，芒果綜藝這把營收“利器”也將失去鋒芒。

芒果“爆款”綜藝，藝人頻頻翻車

《哥哥》節目可謂流年不利，還未收官就已經不得不兩度“下架”。

10月21日晚，鋼琴家李云迪嫖娼事件被官方通報。當天晚上，《哥哥》的七期節目就已經全部下架。

今年8月，《哥哥》剛剛定檔、尚未首播之時，節目嘉賓之一藝人霍尊的私人事件，就登上了微博熱搜，霍尊的前女友在微博上爆料稱，與其戀愛期間，霍尊曾多次出軌。這一事件的曝出讓節目組措手不及，當天芒果TV就下線了霍尊在該節目中的歌舞視頻。節目首播當日，有關霍尊的鏡頭進行了刪減，節目組官微也回應稱，霍尊將退出后續節目的錄制。后續節目播出中，無法刪減掉的有關霍尊的鏡頭，也變成了“灰色馬賽克”游走在屏幕上。

江蘇衛視節目中心中級導演吉曼表示，從霍尊到李云迪事件，對于節目組來說都是很棘手的事情。對錄播節目來說影響不小，將帶來人力、物力的損失，比如已經完成的節目需要重新剪輯，規避目標人物；相關宣發工作比如海報、話題點等也會重新調整，這些都無形中加大了員工的工作壓力。

“同時，贊助商們也越來越看重一個節目能否帶來好的口碑。如果節目播出期間出現一些問題，也許會出現投資商對投資金額的調整或停止投入。”她表示。

中國青年劇作家導演向凱則認為，這也顯示了節目組對藝人把控不夠嚴謹、審核也不夠透徹。但是，“如果有合同條款的規定以及懲罰措施的約束，即使不能挽救翻車事件的輿論影響，也能挽回部分相應的經濟損失。”

《哥哥》是繼《乘風破浪的姐姐》（以下簡稱《姐姐》）去年一炮而紅后，芒果TV推出的又一檔全景音樂競演綜藝。但該節目在一系列藝人負面事件的影響下，能否像《姐姐》一樣再次成為現象級綜藝節目，也成為了疑問。

對于芒果TV來說，其旗下的綜藝節目近期可謂負面消息頻傳。包括其“黃金綜藝”——常駐湖南電視臺黃金檔的《快樂大本營》在播出了近24年以后，也遭遇了停播升級。

10月9日，國慶假期結束后的第一個周六晚上，原本計劃播出的《快樂大本營》國慶特別節目“我在他鄉挺好的”，臨時換成了其他內容。一時間“《快本》節目將無限期停播”的消息引發網友關注和熱議。

隨后，湖南衛視以及上市公司芒果超媒回應稱，《快本》節目將要升級改版、更新換代，集中力量創新，打造全新的主題積極健康、價值導向鮮明的精品綜藝節目。目前為止，該節目暫時還未上線。

但《快本》中的主持人們的口碑在之前就已“崩塌”。今年9月，主持人李維嘉代言的奶茶品牌商“跑路”，引發了眾多加盟商直接找到李維嘉維權，甚至稱其為“失德藝人”。

2020年末，“快樂大本營主持人收受粉絲禮物”話題在微博上迅速發酵，有藝人粉絲質疑稱，節目主持人在邀請明星上節目后，存在著收取粉絲應援禮物的“傳統”，有些主持人收到的禮物甚至單價過萬元。

而《快本》節目本身也在面臨收視不盡如人意、觀眾流失的情況。根據廣電總局“中國視聽大數據”系統統計，曾經平均收視率1%以上、長期占據同時段收視第一的《快本》，在2020年全國衛視頻道共計播出的328 檔周播綜藝節目中，收視率為0.82%，僅排名第18位。

除了《快樂大本營》之外，芒果旗下另一老牌綜藝節目《天天兄弟》的口碑和熱度也在逐年下滑。其主持人錢楓更是在今年陷入桃色風波，退出了節目錄制；知名主持人汪涵也曾因為代言的P2P平臺愛錢進爆雷而翻車。

以老牌文娛龍頭企業著稱的芒果超媒，在藝人頻頻觸雷之下，也不得不面臨投資者們的質疑：曾經號稱綜藝“爆款制造機”的芒果屢屢陷入是非之中，芒果超媒的營收還能保證嗎？

爆款綜藝，芒果的營收利器

背靠湖南廣電的芒果超媒，前身為2015年上市的主營電視購物業務的快樂購。在2018年，公司名稱變更為芒果超媒，實控人湖南廣電將旗下的芒果TV運營主體快樂陽光互動、上海天娛傳媒、芒果娛樂、芒果影視等項目注入其中，芒果超媒的主營業務也從電視購物逐漸發展為新媒體平臺運營、互動娛樂內容制作和媒體零售三大業務。

根據芒果超媒2021年上半年的財報，三個業務板塊的營收分別為58.98億元、9.85億元和9.31億元，新媒體平臺運營為其主要營收來源。而在新媒體平臺運營中，廣告收入和會員付費是其主要收入。

版權費用有多昂貴，各家長視頻平臺都深有體會，但芒果超媒依托湖南廣電，可以低價引入大量的優質內容。2018年，芒果超媒與湖南廣電簽訂協議，湖南衛視將其2018年-2020年期間播出的獨家電視節目的網絡版權以總價近15億元對價出售給芒果超媒。

此外，相比于成本投入巨大電視劇制作，通過綜藝節目獲得廣告和冠名收入，顯然是更加“劃算”的變現模式。

《快本》制片人龍梅曾在2012年接受采訪時透露，一年的節目制作成本不超過1000萬元，卻能換來1億元的冠名費，“加上黃金時段的廣告費，2011年快本廣告收益就超過了8億元”。此前，據公開報道，早在2015年，《快本》的品牌冠名加上一些硬廣資源收入就達到了近12億元。

于是，制造“爆款綜藝”成為了芒果超媒的標簽。多年以來，引領了偶像選秀風潮的“超男”、“超女”，以及風靡一時的明星親子類綜藝節目《爸爸去哪兒》、演唱競技節目《我是歌手》等綜藝，都出自芒果超媒。

在當前的在線視頻領域當中，芒果TV也不同于其他在線視頻平臺以付費會員收入為首要營收支柱，而是主要靠廣告收入。盡管芒果超媒居于長視頻平臺中的第二梯隊，但其盈利能力卻也因此超過了第一梯隊的“愛優騰”。

近三年內，芒果超媒實現了40億元的凈利潤。其中，芒果TV的廣告是其最重要的收入來源，2020年芒果TV互聯網視頻業務為公司貢獻了64.69%的營收，芒果TV的廣告收入達到了41.39億元，芒果TV會員的收入達到了32.55億元。

2020年，一炮而紅的爆款綜藝《乘風破浪的姐姐》為芒果超媒帶來了超51億次的播放量和超40家入駐廣告商。在去年6月《姐姐》開播首日，芒果超媒的股價大漲，市值突破千億元。節目第二次公演的7月13日，芒果超媒盤中觸及76.47元/股，創歷史新高，總市值高達1315.53億元。

在2021年上半年，芒果TV的廣告業務收入達到了31.42億元，同比增長74.75%。財報表示，廣告收入大幅上漲，《姐姐》（第二季）則創下了上半年單項目招商金額之最。

對于《姐姐》的第二季，有報道根據其招商報價判斷，單節目的廣告收入就可達4.3億元。但在節目播出后，卻意外地沒有延續第一季的話題性和熱度。

《哥哥》的推出，顯然被芒果超媒寄予厚望，期待它能重現《姐姐》第一季的風光。但是，《哥哥》還未完結，卻已經出現了兩位嘉賓“翻車”。

此外，實際上，今年的《哥哥》也并沒有去年的《姐姐》賺錢。首期《哥哥》節目播出時，共計有8個贊助商，之后贊助商增加至13個。但根據艾漫數據顯示，去年《姐姐》第一季首播時就吸引了13個贊助商，第二季更是吸引了15個贊助商。

目前看來，《哥哥》恐怕無法再像《姐姐》一樣，為芒果超媒打造新的“財富密碼”了。吉曼表示，這是否會對《哥哥》第二季的啟動造成影響，目前還不能確定，“但能確定的是，如果再次啟動，平臺方和贊助商們都會更加慎重”。

近半年來，芒果超媒股價一路下行，幾近腰斬，截至10月22日收盤，芒果超媒股價為41.37元，較今年1月份92.84元的高點，下跌近55%，目前市值為773.92億元。

電商業務表現平平

在打造爆款綜藝之外，芒果超媒也在努力找尋新的盈利點。

《姐姐》第一季節目熱播后，阿里創投入股了芒果超媒。2020年12月，阿里創投以62億元入股芒果超媒，持股比例為5.26%，成為第二大股東。截至2021年8月底，阿里創投持股比例略降至5.01%，為第三大股東。

阿里入股后不到兩個月，2021年1月，芒果超媒上線了電商購物平臺“小芒”。也因此，市場認為，阿里的入股能夠為芒果電商提供更多的資源支撐。“小芒”也被視作芒果超媒乃至整個湖南廣電的“第二增長曲線”。

“聯姻”還不足一年的時間，今年的9月，阿里創投宣布退出，將其全部股份轉讓。10月20日，該事件有了進一步的進展，本次協議轉讓的受讓方為國有主體財信精果，完成交易后，財信精果將持有芒果超媒5.01%的股份。

在芒果超媒中，實際上一直存在著電商業務。芒果超媒的前身是快樂購，主要包括傳統的電視購物、媒體電商業務和外呼業務。而新推出的“小芒”電商則定位于視頻內容電商模式，在其APP上，以短視頻為主，主打種草推薦功能，主要推出的商品包括明星同款以及IP系列產品。

缺乏更多創新亮點的電商業務，在芒果超媒的財報中一直表現平平。2019年和2020年，芒果超媒的內容電商業務收入分別為20.08億元、21.05億元，占總營收的比重分別為16.06%和15.02%。到了2021年上半年，推出小芒電商之后，該業務營收不增反降，內容電商業務實現了9.31億元營收，同比下降了2.36%。

電商業務目前并未成為芒果超媒的“第二春”。向凱直言，芒果超媒做電商明顯有些“不認真”，目前的結果也不理想。

芒果TV多款綜藝的相關藝人、主持人“爆雷”同時，監管部門也對娛樂圈的種種亂象亮出了“紅牌”。今年的“清朗”系列專項行動和粉圈整治仍在繼續，廣電總局也要求廣播電視機構和網絡視聽平臺不得播出偶像養成類節目、明星子女參加的綜藝娛樂及真人秀節目。

“綜藝爆款制造機”芒果超媒，也被綜藝所困。