9月13日晚間，移動端視頻創作軟件和服務提供商杭州小影創新科技股份有限公司（“小影科技”）向深交所遞交招股書，擬在創業板掛牌上市，股票代碼為“A21413.SZ”，國泰君安證券為其獨家保薦人。

資料來源：小影科技招股說明書。

據招股說明書顯示，小影科技本次擬向社會公開發行不超過1000萬股人民幣普通股，募集資金總額8.05億元，并擬將本次募集資金：40.5%用于技術研發中心建設項目；34.57%用于創作工具與服務升級建設項目；以及剩余24.92%用于全球營銷平臺建設項目，以此提高服務、研發和營銷能力，實現產品升級迭代，提升視頻創作服務水平，增強核心競爭力。

資料來源：小影科技招股說明書。

小影科技成立于2012年6月，是全球較早進入移動端視頻創作軟件領域的企業之一，持續深耕移動端視頻創作軟件領域，積累了豐富的研發經驗及相關技術，目前主要從事移動端視頻創作軟件產品及服務的設計、研發及銷售推廣，并以國際化經營為發展方向，致力于為全球200多個國家和地區用戶提供優質、高效的視頻創作服務，用科技和創新賦能全球更多用戶創作和傳播美好。

小影科技產品主要為移動端視頻創作軟件，主要包括小影（VivaVideo）、VivaCut和節奏醬（TempoApp）等，主要通過第三方移動應用市場發行產品，用戶在第三方移動應用市場下載其產品，并在iOS、Android等移動端主流操作平臺上安裝、使用該產品。小影科技產品發行的國內移動應用市場主要包括中國大陸App Store和國內華為應用市場等，當然，還存在部分海外市場，主要包括Google Play、海外App Store和海外華為應用市場等。

資料來源：小影科技招股說明書。

據招股說明書顯示，2018年至2021年1~6月，小影科技營業收入分別為1.41億元、1.96億元、3.02億元和1.86億元，收入逐年增長，2018~2020年年均復合增長率為46.02%，且2021年上半年已超2020年全年的61%；主要來源于移動端視頻創作軟件訂閱業務，分別實現收入為1.15億元、1.68億元、2.85億元和1.62億元，2018~2020年年均復合增長率為57.44%，分別占營業收入的81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。

與此同時，小影科技重要盈利指標也在良性發展，其中凈利潤分別為-798.21萬元、-5,053.18萬元、4,316.9萬元和4,199.18萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-798.2萬元、-5,053.15萬元、4,316.9萬元和4,199.18萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為909.8萬元、-1,046.35萬元、4,684.43萬元和3,669.59萬元。

資料來源：小影科技招股說明書。

據企查查顯示，小影科技自成立以來經歷4輪融資，融資金額超4億元，股東包括敦鴻資產、達晨創投、杭州金投、五岳資本、碧鴻資本、杭州涌源和君潤投資等：

資料來源：企查查官網。

股東及持股方面，IPO前，韓晟、熊永春和陳成豐直接持有小影科技27.98%、6.57%和6.57%的股權，合計持股比例為41.12%，為小影科技的控股股東和實際控制人。

資料來源：小影科技招股說明書。

互聯網滲透率提高推動移動端視頻創作軟件行業飛速發展

隨著移動終端設備技術的不斷迭代、移動互聯網應用的持續發展，以智能手機及平板電腦為代表的智能移動終端日益普及，全球互聯網用戶數量持續提升。據Statista公司統計數據顯示，2012~2019年全球互聯網用戶數量不斷上升；2021年1月已達46.6億人，其中活躍移動互聯網用戶數量達到43.2億人。

資料來源：Statista公司統計數據。

與此同時，全球主要國家和地區的移動互聯網滲透率不斷提高。其中，據中國互聯網絡信息中心于2021年2月發布的《第47次中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2020年末，我國網民規模達到9.89億，互聯網普及率達70.4%，其中手機網民規模達9.86億，網民使用手機上網的比例達99.7%。

資料來源：中國互聯網絡信息中心。

智能終端設備日益普及和移動網絡通信技術高速發展促使各類軟件逐漸從計算機設備端轉向移動設備端，移動端App用戶的規模快速增長。據App Annie報告顯示，全球移動端App下載量由2016年的1407億次增長至2020年的2180億次，增長54.94%；使用移動設備App已成為人們日常生活中不可或缺的一部分，其中，2020年安卓手機用戶日均使用移動App的時長達到4.2小時，同比增長20%。

資料來源：App Annie報告。

值得一提的是，移動端視頻創作軟件行業作為短視頻產業鏈的上游，持續受益于短視頻用戶規模和市場規模的快速增長。

據中國網絡視聽節目服務協會發布的《中國網絡視聽發展研究報告》顯示，2016~2020年，我國短視頻市場規模分別為19.0億元、55.3億元、467.1億元、1,302.4億元和2,051.3億元，年均復合增長率達到222.34%。此外，據Statista公司預測數據，預計2021~2022年我國短視頻市場規模分別達到2884.9億元和3860.7億元。

資料來源：中國互聯網絡信息中心。

毫無疑問的是，移動端視頻創作軟件行業發展前景廣闊，是時代的產物，受益于諸多有利因素。

全球互聯網用戶數量和移動互聯網滲透率不斷提高，推動移動相關產業快速發展；移動端視頻創作軟件行業作為短視頻產業鏈的上游，持續受益于短視頻用戶規模和市場規模的快速增長；算法推薦主導的視頻內容分發環境下，移動端視頻創作軟件成為創作者最重要的生產力工具；移動互聯網時代，訂閱模式已成為視頻創作軟件領域的主流變現方式；大數據、云計算和人工智能等技術不斷應用于視頻創作領域，創作效率和創作體驗明顯提升；5G技術將進一步豐富用戶視頻創作體驗，加速移動端視頻創作軟件行業發展。以上無疑都是推動移動端視頻創作軟件行業飛速發展的有利因素。

此時不少讀者會有疑問，身處前景廣闊的移動端視頻創作軟件行業，小影科技的市場地位如何呢？

要想解答這個問題，首先要了解當前移動端短視頻創作軟件行業競爭格局，目前主要分為兩大陣營：一類是頭部短視頻平臺推出的創作軟件，如深圳市臉萌科技有限公司推出的剪映和Bytedance Pte. Ltd.推出的CapCut，北京快手科技有限公司推出的快影等；另一類是第三方專業化的移動端視頻創作軟件，如小影科技旗下產品小影（VivaVideo）和Bending Spoons S.p.A.旗下產品Splice等。近年來，兩類陣營下的產品下載量、用戶數量均大幅上升，移動端視頻創作軟件的市場競爭格局已初步形成。

據App Annie公開披露數據顯示，2018年至2021年6月末小影（VivaVideo）在全球人口數量排名前30的國家/地區的App Store“攝影與錄像”分類和Google Play“視頻播放和編輯”分類的“暢銷排行”榜單排名均位于前60，市場認可度和歡迎度很高。

當然，這與小影科技在技術研發、全球市場的本地化運營、品牌、商業模式和人才等方面的優勢密不可分。同樣，小影科技也存在一些弊端，諸如：

首先，與短視頻平臺相比，小影科技整體規模較小，在與其他短視頻平臺旗下的同類產品競爭時，重點關注自然新增用戶獲取，難以通過同等規模廣告投放獲取新增用戶，可能導致在部分國家和地區的品牌競爭力相對較弱。其次，相對于國有企業和上市公司，小影科技融資渠道相對單一、融資成本較高。最后，軟件行業具有輕資產的特點，小影科技本身固定資產較少，難以采用抵押擔保形式獲取銀行融資。

搭載“政策”快船揚帆起航

事實上，一個行業的興衰與政府的支持力度有著明顯正相關關系。

自2000年6月起，財政部、國家稅務總局多次提出對符合條件的軟件企業給予所得稅減免優惠：

2019年10月，國家發展和改革委員會在《產業結構調整指導目錄（2019年本）》指明“二十八、23、軟件開發生產（含民族語言信息化標準研究與推廣應用）”屬于鼓勵類產業；

2020年8月，國務院明確提出在財稅政策、投融資政策、研發開發政策、進出口政策、人才政策、知識產權政策、市場應用政策和國際合作政策方面進一步優化軟件產業發展環境；

2021年3月，十三屆全國人大四次會議提出《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》，指出我國計劃加強原創性引領性科技攻關，其中新一代人工智能板塊，主張對多個領域進行創新，包括：前沿基礎理論突破，專用芯片研發，深度學習框架等開源算法平臺構建，學習推理與決策、圖像圖形、語音視頻、自然語言識別處理等。此外，該綱要還指出我國將實施文化產業數字化戰略，加快發展新型文化企業、文化業態、文化消費模式，壯大數字創意、網絡視聽、數字出版、數字娛樂、線上演播等產業。

資料來源：小影科技招股說明書。

與此同時，我國將積極發展對外文化貿易，開拓海外文化市場，鼓勵優秀傳統文化產品和影視劇、游戲等數字文化產品“走出去”，加強國家文化出口基地建設。

小影科技作為移動端視頻創作軟件和服務提供商，符合國家產業政策大力支持的發展方向。國家產業政策和行業監管體系有效地促進了軟件和信息技術服務業的健康發展，為其正常經營提供了良好的發展環境，有利于鞏固競爭優勢。

綜合來看，小影科技2018年以來營收、盈利能力持續提高，身處于前景廣闊、支持力度較大的移動端視頻創作軟件行業，產品市場認可度和歡迎度很高。但同時也要警惕諸如產品集中度高、競爭力較弱、融資成本較高等問題。

小影科技沖擊“視頻剪輯第一股”的勝率還是蠻大的。當然結果如何尚需市場給出答案，我們拭目以待。