資本又盯上咖啡，上海等地仨月增422家店

咖啡占領(lǐng)購(gòu)物中心

“重慶萬(wàn)象城的咖啡和茶飲店超過(guò)30家，已經(jīng)過(guò)剩了。”楊宏在商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)工作多年，最近他突然發(fā)現(xiàn)，在原有茶飲的基礎(chǔ)上，萬(wàn)象城的網(wǎng)紅咖啡店越來(lái)越多。這并非錯(cuò)覺(jué)，咖啡店正在快速占領(lǐng)購(gòu)物中心的每一層樓，而以往，它們通常只出現(xiàn)在一樓。

這與精品咖啡的出圈有關(guān)。在拿到融資前，精品咖啡普遍只有十幾家店。如果要概括何為精品咖啡，可能少不了下面的關(guān)鍵詞：小眾、門(mén)店數(shù)量少、打卡勝地、產(chǎn)品獨(dú)特（或突出咖啡豆香氣、磨豆工藝，或突出咖啡師）。

資本進(jìn)入后，精品咖啡開(kāi)始從小紅書(shū)、朋友圈、大眾點(diǎn)評(píng)走向購(gòu)物中心。衛(wèi)芃在半年前就覺(jué)察到這個(gè)趨勢(shì)，作為贏商網(wǎng)華北區(qū)總經(jīng)理，他在網(wǎng)站后臺(tái)能看到各種商業(yè)數(shù)據(jù)趨勢(shì)，“我們?nèi)粘?huì)統(tǒng)計(jì)購(gòu)物中心品牌的進(jìn)駐和退出，2020年四季度，上海、成都等城市咖啡品牌入駐購(gòu)物中心的數(shù)量明顯增加，而到了今年二季度，這個(gè)趨勢(shì)在北京也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)?！?

衛(wèi)芃得到的數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度，北京、成都、上海、長(zhǎng)沙四個(gè)城市5萬(wàn)平方米以上的購(gòu)物中心中，除星巴克、太平洋、COSTA、瑞幸、漫咖啡等大眾耳熟能詳?shù)钠放崎T(mén)店之外，新增312家咖啡品牌門(mén)店，僅上海一個(gè)城市就新增了136家；到了2021年第二季度，上述四個(gè)城市的數(shù)據(jù)快速增長(zhǎng)到422家，其中上海依然是新增咖啡門(mén)店最多的城市，有194家，北京新增咖啡門(mén)店則迅速攀升到96家。

購(gòu)物中心內(nèi)新增的咖啡店，基本來(lái)自于這兩年突飛猛進(jìn)的創(chuàng)新品牌。以重慶萬(wàn)象城為例，從B1層到6層，每一層都至少有一家咖啡店，既有星巴克、太平洋這樣的老牌咖啡，也有新晉網(wǎng)紅品牌Seesaw和本地網(wǎng)紅品牌生灰咖啡。今年6月新開(kāi)業(yè)的北京麗澤龍湖天街，在一層引入了三家咖啡店，“標(biāo)配”星巴克和來(lái)自加拿大的平民咖啡Tims正相對(duì)，后者2018年入華、獲騰訊投資；同層還有風(fēng)頭正盛的Manner，二層、三層還各有一家咖啡店。

今年5月，在一次商業(yè)地產(chǎn)會(huì)議上，某精品咖啡高管向衛(wèi)芃咨詢(xún)，哪些購(gòu)物中心還有好的點(diǎn)位，對(duì)方正準(zhǔn)備快速擴(kuò)張規(guī)模。同時(shí)，一些購(gòu)物中心負(fù)責(zé)招商的人也在向他打聽(tīng)，是否有新的咖啡品牌可以介紹引入。

在供需雙方的強(qiáng)烈需求下，過(guò)去半年，一二線(xiàn)城市的咖啡店以肉眼可見(jiàn)的速度在增加。消費(fèi)端的旺盛需求傳導(dǎo)到千里之外的云南咖啡種植園。一名當(dāng)?shù)胤N植園主調(diào)侃，“最近來(lái)云南的35歲+北上廣深中青年，人均承包半個(gè)山頭種植咖啡豆，人人都對(duì)標(biāo)三頓半。”2015年成立的三頓半，主打精品速溶咖啡，在最新一輪融資中，估值已經(jīng)達(dá)到45億元。

云南普洱艾哲咖啡創(chuàng)始人李冠霆是“咖二代”，家族產(chǎn)業(yè)里有咖啡種植園、烘焙工廠(chǎng)、咖啡師培訓(xùn)學(xué)院。他告訴AI財(cái)經(jīng)社，云南前兩年干旱，咖啡豆產(chǎn)量受到一定影響，面對(duì)迅速膨脹的采購(gòu)需求，今年真有點(diǎn)供不應(yīng)求。

李冠霆的長(zhǎng)輩是云南最早從事咖啡貿(mào)易的一批人，每年都要出口七八千噸咖啡豆，量雖然大，但利潤(rùn)并不高，因?yàn)閲?guó)際期貨價(jià)格飄忽不定?！耙郧翱Х榷钩隹谝嫉?0%-90%，現(xiàn)在已經(jīng)降到大概30%，剩下的都是內(nèi)銷(xiāo)。”李冠霆解釋?zhuān)环矫?，現(xiàn)在這一波本土創(chuàng)新咖啡品牌，需要講一個(gè)國(guó)潮的咖啡概念，采購(gòu)來(lái)自云南的咖啡豆便在情理之中；另一方面，相比埃塞俄比亞和巴西，這兩年的的疫情讓產(chǎn)業(yè)鏈下游意識(shí)到從云南采購(gòu)咖啡豆更新鮮，屬于強(qiáng)制性匹配。

參與了永璞咖啡A+輪投資的麥星投資合伙人鄭重認(rèn)為，從瑞幸咖啡出現(xiàn)至今，三年間咖啡市場(chǎng)是一個(gè)螺旋上升的持續(xù)過(guò)程，瑞幸教育了一批消費(fèi)者，再加上資本供給端的助力，就出現(xiàn)了目前這一波咖啡熱潮。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)，至少有20億資金流入咖啡行業(yè)。這還不包括今年連獲三輪融資、但從未公開(kāi)融資額的Manner。

為何瘋狂開(kāi)店

資本渴望捕獲下一個(gè)能像瑞幸那樣快速占領(lǐng)用戶(hù)心智的咖啡品牌。

雖然瑞幸財(cái)務(wù)造假的污點(diǎn)無(wú)法洗白，但從商業(yè)模式看，瑞幸在星巴克之外提供了一個(gè)把咖啡復(fù)制到全國(guó)的樣本。正因如此，22億元財(cái)務(wù)造假被曝光后，退市的瑞幸在粉單（非公開(kāi)市場(chǎng)）市場(chǎng)一度跌到0.95美元，但最近又漲到了14美元，相比最低價(jià)漲了15倍左右。最新消息是，瑞幸咖啡對(duì)外宣布連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)整體盈利，且重啟擴(kuò)張。

瑞幸打開(kāi)的市場(chǎng)，成為資本狂歡的底氣。今年前7個(gè)月，宣布獲得融資的咖啡品牌超過(guò)10個(gè)。僅7月下旬一周之內(nèi)，就有三家咖啡品牌接連宣布融資，每家都是上億元的規(guī)模：7月21日，Seesaw咖啡宣布完成過(guò)億元A+輪融資；7月23日，M Stand獲得超5億元B輪融資；7月27日，SECRE時(shí)萃咖啡宣布完成近億元融資。

如果時(shí)間延伸到今年上半年，單Manner一個(gè)品牌先后在2月、5月和6月完成三輪融資，創(chuàng)造這一神奇融資速度的是一群豪華投資機(jī)構(gòu)，諸如私募基金H capital、對(duì)沖基金Coatue、淡馬錫、今日資本、美團(tuán)龍珠和字節(jié)跳動(dòng)。

（制圖|張哲）

拿到錢(qián)之后，所有精品咖啡品牌的第一動(dòng)作都是開(kāi)店，連一貫做速溶咖啡的三頓半，也準(zhǔn)備先從線(xiàn)下概念店開(kāi)始嘗試新渠道。2012年成立的Seesaw，9年只開(kāi)出33家店，但最近拿到融資后，其創(chuàng)始人及CEO吳曉梅對(duì)外表示， 年底門(mén)店總數(shù)將達(dá)到現(xiàn)在的3倍，即100家門(mén)店左右，明年底的目標(biāo)要翻倍到200家門(mén)店，未來(lái)五年之內(nèi)，希望能開(kāi)出500-1000家門(mén)店。代數(shù)學(xué)家咖啡也把2021年的目標(biāo)定位100家店。

Manner2015年開(kāi)出第一家店，前三年只在上海開(kāi)出8家門(mén)店。2018年10月接受今日資本投資后，也只在當(dāng)年年底新增了5家門(mén)店。不過(guò)到了2021年6月初，Manner門(mén)店數(shù)已經(jīng)快速翻長(zhǎng)到140多家。6月11日起，Manner在上海、北京、深圳、蘇州和廈門(mén)5個(gè)城市的50多家新店陸續(xù)開(kāi)張，一個(gè)月開(kāi)出了過(guò)去四年的數(shù)量。

激進(jìn)的開(kāi)店速度背后其實(shí)是在搶點(diǎn)位。既然大家手里都有錢(qián)，誰(shuí)先占到最多的位置，誰(shuí)就能以規(guī)模取勝，書(shū)寫(xiě)“中國(guó)星巴克”的故事，這也符合資本的期待。投資鷹集咖啡天使輪的歐游集團(tuán)創(chuàng)始人蘇成曾表示，現(xiàn)在咖啡店的高估值代表的是想象空間，”咖啡的想象空間是在于全國(guó)人民都喝起來(lái)，目前的結(jié)果說(shuō)明資本更相信連鎖店能開(kāi)遍全國(guó)。”

如果咖啡風(fēng)口發(fā)生在三年前，可能沒(méi)有這么容易開(kāi)店。精品咖啡可以快速開(kāi)店的一個(gè)前提是，這兩年疫情的反復(fù)，讓購(gòu)物中心流失了不少品牌，空置的店鋪大量出現(xiàn)。購(gòu)物中心本身也在轉(zhuǎn)型，社交和空間屬性增強(qiáng)，最直接的表現(xiàn)是零售門(mén)店減少，餐飲、娛樂(lè)、茶飲門(mén)店大量增加。

“商場(chǎng)既要客流，還要客留，這些獲得融資的咖啡品牌可以把顧客吸引過(guò)來(lái)，而咖啡的黏性則可以提高顧客滯留時(shí)間，還有一些網(wǎng)紅咖啡，消費(fèi)者奔著打卡去的，運(yùn)營(yíng)方可以安排品牌在個(gè)別樓層去做引流?！?衛(wèi)芃認(rèn)為，這兩年先是茶飲，再是咖啡，正好跟購(gòu)物中心調(diào)整的時(shí)間相契合。

作為購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)方，龍湖商業(yè)環(huán)渤海一區(qū)的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴AI財(cái)經(jīng)社，相對(duì)傳統(tǒng)咖啡品牌，目前這些精品咖啡的優(yōu)勢(shì)還是比較明顯的，“精品咖啡對(duì)咖啡品類(lèi)進(jìn)行賽道細(xì)分，能更好地去滿(mǎn)足有品質(zhì)、有追求的高凈值消費(fèi)者；這些品牌的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會(huì)更豐富，有更多的手沖以及更多樣的精選咖啡豆，整體空間呈現(xiàn)更有靈活性，可以對(duì)年輕消費(fèi)者喜愛(ài)的生活方式進(jìn)行全新的概念輸出，成為優(yōu)質(zhì)社交場(chǎng)所。”

哪種模式能跑通？

精品咖啡都想要占領(lǐng)商圈核心點(diǎn)位，但實(shí)際有資格入駐購(gòu)物中心一樓的品牌屈指可數(shù)。一樓是購(gòu)物中心品牌調(diào)性的基本面，是門(mén)面擔(dān)當(dāng)，越往上走，門(mén)店租金越低。

過(guò)往這一殊榮屬于星巴克。據(jù)AI財(cái)經(jīng)社了解，如果購(gòu)物中心一層除了星巴克，還有其它咖啡品牌，那星巴克的租金至少要優(yōu)惠50%-60%。精品咖啡拿什么同星巴克競(jìng)爭(zhēng)？

在投資人鄭重看來(lái)，在供應(yīng)鏈、門(mén)店運(yùn)營(yíng)、組織體系、單店模型和企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上，咖啡品牌最重要的是疊加差異化，能夠持續(xù)地跟別人不一樣，才能有生存空間。

楊宏觀(guān)察，重慶萬(wàn)象城的幾家網(wǎng)紅咖啡早就不用排隊(duì)了，在客流和銷(xiāo)售上表現(xiàn)不夠好。當(dāng)年日本拉動(dòng)內(nèi)需之時(shí)，本土咖啡品牌以低價(jià)姿態(tài)起步，遍布大街小巷，讓咖啡真正成為了剛需，中國(guó)也正迎來(lái)咖啡的最好時(shí)代，但是現(xiàn)在在他看來(lái)，“有點(diǎn)走偏了。”

“他們都在宣傳自己的豆子品質(zhì)、咖啡大師，但是忘了咖啡店的本質(zhì)，要么價(jià)格特別喜人，提供空間，否則很難活下來(lái)。”

雖然咖啡融資看起來(lái)很熱鬧，但投資人已經(jīng)明顯分化，一部分認(rèn)為走平價(jià)國(guó)民路線(xiàn)才是精品咖啡應(yīng)該做的事情，另一部分則認(rèn)為，咖啡無(wú)法下沉，高價(jià)路線(xiàn)才能賺到錢(qián)。

“相比茶飲，咖啡滲透率沒(méi)有那么高，擴(kuò)張的過(guò)程其實(shí)也是逐漸下沉的過(guò)程，咖啡本來(lái)就是外來(lái)文化，低線(xiàn)城市與一二線(xiàn)城市的認(rèn)知沒(méi)有太大的落差，城市化和互聯(lián)網(wǎng)的影響下，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)以后肯定是均質(zhì)的，各線(xiàn)城市界限會(huì)越來(lái)越模糊，這個(gè)過(guò)程中，下一代消費(fèi)品的發(fā)展不會(huì)只盯著一二線(xiàn)或者低線(xiàn)城市?！?鄭重認(rèn)為，這個(gè)市場(chǎng)很大。

鷹集投資人蘇成在《明亮公司》的采訪(fǎng)中，將目前的咖啡店分為三種模式——高價(jià)模式，像鷹集和M Stand，更多是滿(mǎn)足對(duì)都市生活的需求，取悅自己；Manner，更多是白領(lǐng)生活方式，咖啡是自己的日常；而全家、便利蜂這些更多是對(duì)口味不挑剔，隨便喝喝的邏輯?！钡鞔_表示個(gè)人不看好低價(jià)咖啡，認(rèn)為低價(jià)咖啡是“收割”已經(jīng)成熟的咖啡剛需用戶(hù)，對(duì)于咖啡的拓展并無(wú)益處，“這種模式的壁壘本身不高，下沉市場(chǎng)沒(méi)有喝咖啡的習(xí)慣，再便宜也不喝。”

這很容易讓人聯(lián)想到當(dāng)下炙手可熱的Manner——曾經(jīng)號(hào)稱(chēng)“上海咖啡性?xún)r(jià)比之王”。蘇成的邏輯是，未來(lái)房地產(chǎn)會(huì)漲價(jià)，Manner本身利潤(rùn)大概在10%，這意味著只要房租漲一點(diǎn)，或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搞消耗戰(zhàn)，就會(huì)比較難受，關(guān)鍵點(diǎn)在于模式太輕。

僅從產(chǎn)業(yè)模式角度來(lái)看，目前獲得融資的各家精品咖啡大多是輕巧型選手，目前還沒(méi)有一家往上游走，做全產(chǎn)業(yè)鏈?！澳壳氨煌兜倪@些品牌，還沒(méi)有一家真真正正深入到種植層面，更多是掛靠，在當(dāng)?shù)匕鼛装佼€的產(chǎn)能，給合作方質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)，包產(chǎn)能?！崩罟邛J(rèn)為，下游往中間走，頂多做個(gè)烘焙廠(chǎng)，但設(shè)備安裝調(diào)試、人員培訓(xùn)、產(chǎn)能爬坡、門(mén)店供應(yīng)匹配等一系列流程走下來(lái)，都需要時(shí)間。

打通全產(chǎn)業(yè)鏈離不開(kāi)時(shí)間，資本沒(méi)有耐心等待，所以精品咖啡品牌的競(jìng)爭(zhēng)又回到了開(kāi)店上。據(jù)知情人士透露，在江浙一帶，一些大型咖啡店的烘焙工廠(chǎng)，因?yàn)椤把奂t”消費(fèi)終端咖啡品牌的融資，也準(zhǔn)備開(kāi)始做C端品牌，自己開(kāi)店賣(mài)產(chǎn)品。

不過(guò)說(shuō)到開(kāi)店，沖得最猛的恐怕還是星巴克，在剛剛發(fā)布的2021財(cái)年三季度里，星巴克在中國(guó)新開(kāi)了162家門(mén)店，日均開(kāi)店1.8家，總數(shù)達(dá)5135家。按照星巴克規(guī)劃，本財(cái)年內(nèi)，中國(guó)還將新增600多家門(mén)店，并在下一財(cái)年達(dá)到6000多家門(mén)店。

6000家門(mén)店對(duì)于這些拿到融資的精品咖啡品牌來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)遙不可及的數(shù)字，但在他們奮起直追的過(guò)程中，總會(huì)擠掉一些不進(jìn)則退的咖啡品牌。