首份新經(jīng)濟(jì)家族財(cái)富與家族辦公室報(bào)告即將重磅來(lái)襲

隨著京東數(shù)科、商湯科技、快手、小鵬汽車、完美日記、水滴等新經(jīng)濟(jì)類企業(yè)紛紛趕赴港美股和科創(chuàng)板上市，一大批顯而易見的新貴財(cái)富躍然而出，追逐New Money們的家族辦公室軌跡成了行業(yè)研究的觸點(diǎn)。

過去十個(gè)月，惠裕全球家族智庫(kù)（FOTT）攜手華港財(cái)富集團(tuán)（Fargo Wealth Group），深入8個(gè)城市走訪了66位受益于新經(jīng)濟(jì)崛起而獲得較多財(cái)富的富裕人群及家族，通過調(diào)查問卷、數(shù)據(jù)分析和深度訪談等形式，深度理解新經(jīng)濟(jì)家族對(duì)于財(cái)富管理的需求和感悟，并將于6月下旬?dāng)y手聯(lián)合發(fā)布首份《2021中國(guó)新經(jīng)濟(jì)家族財(cái)富與家族辦公室調(diào)研報(bào)告》。

從綜合報(bào)告樣本數(shù)據(jù)來(lái)看，新經(jīng)濟(jì)家族財(cái)富管理畫像有著非常獨(dú)特的鮮明特征，他們正在改變舊的家族辦公室理念和策略；他們顛覆了傳統(tǒng)的銀行式投資方式；他們更注重開發(fā)并推動(dòng)新的資本運(yùn)作方向；他們更愿意像企業(yè)一樣管理財(cái)富；他們更注重家族辦公室具備卓越的數(shù)字化技能等等。

在調(diào)研的66位新貴家族里，他們的平均資產(chǎn)規(guī)模在1億-10億美金之間的，占了半數(shù)；金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)所在地主要為大陸和香港；執(zhí)掌新經(jīng)濟(jì)家族財(cái)富的年齡兩極分化，分別為25-34歲占比38.89%；45-54歲占比50%；既是“交易”又是投資平臺(tái)，是他們成立或加入家族辦公室的核心理由；30%左右的受訪者都有做過國(guó)際身份統(tǒng)籌，且在境外擁有多家私行賬戶，希望能有更好的家族辦公室為他們的離境財(cái)富做好打理。

通常創(chuàng)始人級(jí)別的新經(jīng)濟(jì)類家族，在公司上市或者股權(quán)套現(xiàn)后，會(huì)考慮再連續(xù)創(chuàng)業(yè)或者成立創(chuàng)始人基金；也會(huì)考慮將股票質(zhì)押籌措資金，尋找好的外包投資官做些平衡性的資產(chǎn)配置；剩余一部分資金會(huì)著重改善生活，提高生活品質(zhì)。受訪者中，較多新貴在選擇家族辦公室最常使用的治理結(jié)構(gòu)時(shí)，更傾向于是為了風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)保護(hù)以及作為家族的投資目標(biāo)和策略/指南。家族所有權(quán)和傳承指導(dǎo)方針、家族治理協(xié)議被選擇的較少，這一現(xiàn)象充分說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)新貴們對(duì)家族辦公室的綜合能力使用還較淺。

選擇家族辦公室服務(wù)模式三足鼎立

互聯(lián)網(wǎng)高科技新貴的圈子是非常有趣的，很多共同投資的產(chǎn)生以及尋找外部服務(wù)商，都會(huì)因?yàn)橄嗷サ挠绊懞凸餐瑑r(jià)值觀在“校友圈”、“同事圈”、“投資圈”中發(fā)生。FOTT在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，往往因高管股權(quán)激勵(lì)或者創(chuàng)始人成功變現(xiàn)后，體量巨大的家族會(huì)馬上在境內(nèi)外同時(shí)設(shè)立家族辦公室，“招兵買馬”搭建成熟的單一家辦；體量10億美金以內(nèi)的家族通常會(huì)選擇幾個(gè)背景相同的家族共同成立聯(lián)合家族辦公室，聘請(qǐng)或與資深的投資團(tuán)隊(duì)來(lái)共同管理；另外一種，則選擇外包加入知名聯(lián)合家族辦公室。這三種情況在這份問卷中的比例是各占1/3。

新經(jīng)濟(jì)家族疫情前后的投資變化較大

關(guān)于投資策略，F(xiàn)OTT在調(diào)研中對(duì)以下兩種現(xiàn)象頗感欣慰：在選擇疫情前后投資策略最大的變化時(shí)，絕大多數(shù)的新貴家族選擇了考慮把單一資產(chǎn)分散成穩(wěn)健資產(chǎn)組合；而在家族資產(chǎn)配置中，選擇外包投資官的比例有超過40%，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了傳統(tǒng)家族的選擇。

一家十億美金資產(chǎn)規(guī)模、由三位高科技背景的New Money共同成立的聯(lián)合家族辦公室CIO認(rèn)為：

讀懂周期和政策，判斷當(dāng)下市場(chǎng)處于哪個(gè)階段，從而調(diào)整資產(chǎn)配置比例。這對(duì)于剛剛組建的家族辦公室尤為重要。一般情況下，家族會(huì)選擇全球資產(chǎn)分散投資，近期美國(guó)加息，十年期國(guó)債收益率的持續(xù)異動(dòng)，這些都會(huì)影響到家族辦公室的資產(chǎn)配置需求。新經(jīng)濟(jì)家族的第一桶金通常來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)高科技，對(duì)行業(yè)的洞察力也鼓舞了他們的投資信心，比如繼續(xù)加持頭部公司的股票，另外，他們對(duì)數(shù)字貨幣持開放態(tài)度。

傾向金融服務(wù)商提供更高靈敏度和透明度的服務(wù)

對(duì)比海外新貴家族辦公室越來(lái)越注重實(shí)際投資領(lǐng)域的選擇，重點(diǎn)已經(jīng)從投資策略轉(zhuǎn)移到具體實(shí)踐，同時(shí)也希望在所選領(lǐng)域中獲取更高的回報(bào)。很多新的投資領(lǐng)域要求投資人或代理人具備卓越的數(shù)字化技能，以及更大的透明度，敏捷性，和可及性。

在本次調(diào)研問卷中，也印證了數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的意愿。多數(shù)家族認(rèn)為目前的家族辦公室管理工具并沒有得到更多滿足，他們希望有APP多個(gè)境外私行賬戶數(shù)據(jù)聚合、APP可視化投資組合等，這幾個(gè)被提及的次數(shù)幾乎占了50%，剩下的會(huì)對(duì)在線交流一鍵下單、在線港美股交易、運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)數(shù)字化管理、數(shù)字虛擬家族辦公室有很高的期望值。

更傾向于成立主動(dòng)性顯性創(chuàng)始人基金

從走訪中的定性訪談來(lái)看，由新經(jīng)濟(jì)新貴組成的另類家族資本碼頭停泊了越來(lái)越多的“新貴號(hào)”，也被FO行業(yè)推崇為機(jī)構(gòu)LP的新型力量，俗稱Founders’ Fund（創(chuàng)始人基金）。這部分資本力量的市場(chǎng)投入，通常有三個(gè)特征。大多數(shù)創(chuàng)始人基金成立之后，會(huì)繼續(xù)沿著創(chuàng)始人之前的投資慣性，尋找賽道的其他創(chuàng)始人,顯性創(chuàng)始人標(biāo)簽的投資基金優(yōu)勢(shì)，不僅可以提供資金支持，還在行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與資源等方面具有稀缺優(yōu)勢(shì)，也可以從被投企業(yè)中尋找合適標(biāo)的，與其原有企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。

通過家族辦公室建立更高層次財(cái)富管理

新經(jīng)濟(jì)家族對(duì)于投資經(jīng)理的專業(yè)度、數(shù)字化有更高的要求，他們看重投資回報(bào)率，產(chǎn)品導(dǎo)向的客戶經(jīng)理往往不能得到他們的信任，資產(chǎn)里金融資產(chǎn)占比很高，希望有更定制化、個(gè)人化的金融服務(wù)。即使如此，有家族也在過去若干年投資的“摸爬滾打”中，找到了成為GP的可能性，培養(yǎng)自己的一二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，慢慢地機(jī)構(gòu)化，成立獨(dú)立家族辦公室。

一位哈佛畢業(yè)、早期投資教育領(lǐng)域而獲得財(cái)富的新貴家族這樣認(rèn)為：

在過去跟隨頭部基金當(dāng)LP的過程中，培養(yǎng)了賽道投資能力，以及一眾“朋友圈”，現(xiàn)在完全有能力往GP方向思考，但她考慮的維度并不是單打獨(dú)斗去接受市場(chǎng)考驗(yàn)，而是“寄生”在這家頭部基金羽翼之下成立成長(zhǎng)性基金，她要發(fā)揮的是“social”能力，而將投資交給兩位新的合伙人。

像管理企業(yè)一樣管理家族辦公室

新貴家族產(chǎn)生后的財(cái)富管理趨向與傳統(tǒng)類家族“迥然不同”，New money一族的誕生，使得他們更清晰地認(rèn)知到，以連續(xù)創(chuàng)業(yè)所能產(chǎn)生的巨大財(cái)富價(jià)值是被驗(yàn)證過的，所以他們更青睞于將資金“人”，投他們看好的潛在產(chǎn)業(yè)獨(dú)角獸創(chuàng)業(yè)者，或者選擇連續(xù)創(chuàng)業(yè)，或者將資金委托于口碑較好的資產(chǎn)管理者以及EAM獨(dú)立資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

引用一位財(cái)富來(lái)自于共享經(jīng)濟(jì)的新貴的話：

整體看起來(lái)，希望決策和垂直力度都比較強(qiáng)，能有自主控制來(lái)驅(qū)動(dòng)和實(shí)現(xiàn)家族辦公室功能。

之所以選擇從一家頭部傳統(tǒng)家族出走并獨(dú)立創(chuàng)業(yè)的CIO，兩點(diǎn)很重要，長(zhǎng)期主義的家族FOF母基金專業(yè)性價(jià)值以及領(lǐng)先于其他機(jī)構(gòu)的實(shí)操性和判斷能力，同時(shí)，希望將它打造成“事業(yè)”，像管理企業(yè)一樣來(lái)管理家族辦公室，所以重資打造了一套投資服務(wù)系統(tǒng)，希望將其規(guī)模做大。

調(diào)研中的關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)還遠(yuǎn)不至于此，同老錢相比新經(jīng)濟(jì)家族更看重哪些服務(wù)能力，疫情對(duì)新經(jīng)濟(jì)家族的資產(chǎn)配置有哪些影響，新經(jīng)濟(jì)家族最擔(dān)憂的三種關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)于直投的執(zhí)念與賽道選擇等等，答案全部在此次報(bào)告中，更多詳細(xì)數(shù)據(jù)和權(quán)威解讀，敬請(qǐng)期待6月下旬報(bào)告發(fā)布會(huì)！

FOTT和華港在調(diào)研訪問中感覺到，市場(chǎng)中針對(duì)新經(jīng)濟(jì)家族聚焦服務(wù)的家族辦公室和CIO們確實(shí)鳳毛麟角，而新經(jīng)濟(jì)類家族的不斷涌現(xiàn)，確實(shí)讓多家族辦公室、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、私人銀行、券商以及專注于新經(jīng)濟(jì)投資的GP們興奮，意識(shí)到這股“清流”所帶來(lái)的財(cái)富管理價(jià)值更值得去深度挖掘和探討。多家券商和私行都“信誓旦旦”地表示要主攻新經(jīng)濟(jì)類家族服務(wù)，事實(shí)是，這些獨(dú)立家辦、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及GP們還沒準(zhǔn)備好，或者說(shuō)還沒找到為此服務(wù)的絕佳路徑，停留在思考及方向?qū)用娴妮^多。

另一家地處香港地區(qū)的MFO華港聯(lián)合家族辦公室，很早就在實(shí)踐為新經(jīng)濟(jì)類家族做綜合金融資產(chǎn)及非金融資產(chǎn)服務(wù)，今年更是加大了在新經(jīng)濟(jì)家族群體內(nèi)的調(diào)研，希望借此找到更有專業(yè)性和特色化的綜合服務(wù)。

本次發(fā)布會(huì)由北京主論壇以及香港分論壇組成，屆時(shí)將通過視頻直播方式，于兩地同步啟動(dòng)。來(lái)自新經(jīng)濟(jì)家族、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、家族辦公室、以及30家媒體的嘉賓們，將共聚一堂，并將特別邀請(qǐng)香港特區(qū)政府投資推廣署官員蒞臨華港財(cái)富Fargo Space香港分會(huì)場(chǎng)，（詳情請(qǐng)點(diǎn)擊：逆勢(shì)突圍，香港家族辦公室加速孵化），共同圍繞新經(jīng)濟(jì)家族關(guān)心的話題進(jìn)行深入交流。

惠裕全球家族智庫(kù)(FOTT)作為中國(guó)家族辦公室領(lǐng)域第一垂直媒體及獨(dú)立顧問研究咨詢機(jī)構(gòu)，華港財(cái)富是一家以服務(wù)新經(jīng)濟(jì)類家族為主、兼具行業(yè)優(yōu)質(zhì)口碑的MFO (聯(lián)合家族辦公室)，雙方攜手合作此項(xiàng)研究。

這是一項(xiàng)獨(dú)創(chuàng)性和權(quán)威性的研究成果，為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)家族的財(cái)富管理提供參考信息、分享觀點(diǎn)。本報(bào)告同時(shí)也是惠裕全球家族智庫(kù)(FOTT)在超高凈值財(cái)富管理和全球家族辦公室領(lǐng)域系列思想領(lǐng)導(dǎo)力的一部分。

此報(bào)告包含了新經(jīng)濟(jì)家族較為關(guān)心的話題：新經(jīng)濟(jì)家族財(cái)富管理群像；更多青睞的數(shù)字化財(cái)富管理手段；旗幟鮮明的投資策略；家族辦公室需求服務(wù)的特征等。