2020年投資公司：收益達695億元，投資正在重塑騰訊

3月24日，騰訊控股發布截至2020年12月31日止第四季度及全年業績公告。

公告顯示，騰訊控股2020年第四季度營收1336.69億元，同比增長26%；本公司權益持有人應占盈利為593.02億元，同比增長175%。2020年全年，騰訊控股總收入4820.64億元，同比增長28%；本公司權益持有人應占盈利為1598.47億元，同比增長71%。

騰訊自身業績亮眼的同時，被投的騰訊系企業也在這一年里進入快速增長期，并且反哺騰訊，由此騰訊在投資端的收益顯著。2020年，騰訊投資公司的收益占比高達43.5%，達到695億元。

2020年，騰訊系中的美團股價累計漲幅為189.1%，拼多多累計漲幅為369.8%，京東累計漲幅為149.5%，嗶哩嗶哩累計漲幅為360.37%.......

時間拉回2018年，彼時，一篇《騰訊沒有夢想》的文章突然刷屏，市場開始質疑“騰訊正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司。”

雖然此后，騰訊一直不愿意承認自己“投行化”，有意弱化自己的“投資屬性”，但是財報難掩其投資收益迅猛。不得不承認的是，騰訊已經成為投資領域不可忽視的重要力量，并且投資也正在“重塑”騰訊。

投資收益達695億元，同比上漲236%

歷年來，騰訊的投資一次次地為其財報帶來增色，成為影響騰訊收益的重要因素之一，最新發布的財報數據尤為亮眼。

數據顯示，截至2020年，騰訊公司權益持有人應占盈利達到1598億元，其中來自投資公司的收益占比為43.5%，達到695億元。與2019年的207億元收益相比，騰訊2020財年的投資收益上漲達236%。

2020年底，騰訊所投資的公司的公允價值更是高達9819億元，接近萬億規模，一年的增長接近6500億元。

被投企業業績表現亮眼

京東、拼多多、美團、虎牙、易車、樂游、知乎、嗶哩嗶哩……騰訊的投資版圖中不斷涌現新的獨角獸甚至行業巨頭。

2020年，騰訊通過增持或私有化對其投資公司虎牙、易車、樂游實現控股，因此，營收并表。

2020年4月，騰訊行使其認購期權，以總購買價約2.626億美元（約等于人民幣18.60億元）的現金向歡聚集團購買一間聯營公司虎牙的額外16,523,819股B類普通股。

交易后，騰訊于虎牙的投票權增加至50.9%，其于虎牙的股權權益增加至發行在外股權的36.9%，騰訊認為其有足夠的權力控制虎牙。因此，于交易完成后，虎牙被作為騰訊的附屬公司入賬（分階段收購）。原列賬為于聯營公司的投資對應持有的股權按公允價值作為視同處置入賬，由此產生的收益約人民幣21.89億元。

而對易車及樂游的收購，讓騰訊分別獲得了商譽約人民幣8.14億元和商譽約人民幣60.45億元。

而此前就已達成控股的騰訊音樂和閱文集團在營收增速、利潤水平方面都表現出了不俗的成績。

根據騰訊音樂公布的2020年四季度及全年業績報告來看，截至2020年12月31日，騰訊音樂第四季度總營收同比增長14.3%至人民幣83.4億元，歸屬于公司股東凈利潤增長至人民幣12億元，非國際財務報告準則下（Non-IFRS）歸屬于股東凈利潤為人民幣13.5億元。

而在截至2020年12月31日止的全年，騰訊音樂全年總營收同比增長14.6%至人民幣291.5億元，歸屬于股東凈利潤同比增長4.3%至人民幣41.6億元，非國際財務報告準則下歸屬于股東凈利潤增長至人民幣49.5億元。

資本市場對騰訊音樂也充滿信心，今年年初，花旗、中銀國際相繼上調騰訊音樂目標價，并維持“買入”評級。

今年以來，騰訊音樂的股價累計漲幅已經超過65%。

作為另外一家騰訊子公司的閱文集團財報顯示，閱文集團2020年實現總收入達到85.3億元，這其中2020年下半年的收入達到52.7億元，環比上半年增長61.5%；非國際通用會計準則下公司凈利潤達9.17億元，其中下半年為8.95億元，環比上半年增長40倍。

兩家的業績表現均超出市場預期。

貝殼找房、京東等被騰訊列入聯營公司的財報表現也遠超市場預期。2020年第四季度，貝殼找房營收227億元，同比增長57.6%。調整后凈利潤則為20億元，同比增長4424.8%；2020全年實現營收705億元人民幣，同比增長53.2%，調整后凈利潤則57億元，同比增長245.4%。

京東，2020年第四季度凈收入為2243億元，同比增長31.4%，2020年全年凈收入為7458億元，同時，該季度凈利潤為243億元人民幣，比上年同期增長達600%。

除此之外，拼多多累計漲幅為369.8%，嗶哩嗶哩累計漲幅為360.37%.......騰訊系被投企業正在不斷成長，并成為騰訊營收穩健增長的一個重要途徑。

加快投資步伐，投資+并購達168家

數據顯示，騰訊2020年的對外投資約為631億元，約占全年營收的13%。另外，據IT桔子統計，2020年度騰訊“投資+并購”的國內外企業達到168家，同比增加37%。

2020年，騰訊持續加碼熱門賽道，行業涉及文化娛樂、游戲、在線教育、人工智能、社區團購等。

其中在游戲領域的投資最為夸張，數據顯示，騰訊在2020年投資了33家游戲公司，而在2019年，騰訊僅投資了9家游戲公司。今年，騰訊更是加快了投資并購的腳步，截至目前騰訊已經公布投資了20多家游戲公司。

圖源-手游那點事

2020年的風口行業，騰訊也進行了多筆投資，如在線教育行業，騰訊投資了VIPKID、大米網校，并參與了猿輔導10億美元G輪融資。天眼查App顯示，2016年起，騰訊持續加碼，對猿輔導進行了5次投資。

社區團購行業，騰訊多次加碼興盛優選。另外，據媒體報道，騰訊還將參與興盛優選未來的30億美元融資。

2020年騰訊持續布局文娛行業，并在2020年文娛行業300+起投資事件中以44次的投資次數出現頻次排在首位。投資了華納音樂、環球音樂、華誼兄弟、百漫文化、花原文化、阿佩吉等公司。

在直播領域，騰訊最大的動作莫過于虎牙、斗魚合并。2020年8月，歡聚集團宣布將向騰訊轉讓3000萬虎牙的B類普通股，總收購價為現金8.1億美元。

自2018年9月騰訊提出產業互聯網概念后，TO B也是騰訊戰略布局的核心賽道。2020年，騰訊在to B投資市場總計出手28次，包括12筆戰略投資和2筆收購，占總投資次數的50%，比以往高出不少。其投資企業包括蓋雅工場、小鵝通、創略科技、三角獸、名略科技、東華軟件等，涵蓋AI、云服務、大數據、數字化解決方案、軟件服務等細分領域。

圖源-ToB行業頭條

2021年，騰訊在投資并購方面的動作愈發密集，持續廣撒網，與互聯網巨頭爭奪明星企業，或許明年今日，我們將會看到一個更加遼闊的騰訊投資版圖。