高位入局隆基股份，重倉新能源賽道浮盈翻倍，高瓴資本日賺35億

頭部光伏企業幾乎全部買入，高瓴資本在新能源領域的涉獵再次拓展。

12月20日晚，隆基股份（601012.SH）公告稱，公司持股5%以上股東李春安擬以協議轉讓的方式，向高瓴資本轉讓其持有的公司股份2.26億股，占公司總股本的6.00%。這也意味著，高瓴將成為隆基股份的第二大單一股東。

對于李春安的協議轉讓行為，一位隆基股份內部人士回應AI財經社稱，這屬于李春安的個人行為，公司層面無權干涉。

值得注意的是，此次交易轉讓價格為70元/股，對價總額約為158.41億元。以隆基股份上周五（12月18日）報收77.65元/股計算，上述交易轉讓價格折價9.85%。

即便如此，隆基股份目前的股價并不便宜。截至12月18日收盤，隆基股份股價今年來已上漲超過240%，市盈率（PE）為40（倍）。也就是說，高瓴此時入股隆基，是在其今年股價漲了2倍多以后的“高位接盤”。

受高瓴入股等消息影響，隆基股份12月21日高開高走，盤中快速封漲停直至收盤報收85.42元/股，股價也再一次創下歷史新高，總市值超過3200億元。

高瓴高位入股隆基背后

對于此次針對隆基股份的大手筆，高瓴資本方面表示，這是對隆基股份未來持續穩定發展的信心及對隆基股份價值的認可，擬通過本次權益變動獲得隆基股份的股份，以獲得股份增值收益。

隆基股份成立于2000年，主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發、生產和銷售，以及光伏電站的開發。除了多晶硅料，隆基股份業務已經涵蓋了光伏全產業鏈。

作為當前全球最大的太陽能單晶硅棒和硅片制造商之一，在12月21日漲停前，隆基股份年內股價已經上漲超過2.4倍。支撐股價強勢上漲的是隆基股份自身不俗的業績表現。財報顯示，隆基股份2020年前三季度營業收入為338.32億元，同比增長49.08%；前三季度扣非歸母凈利潤為60.14億元，同比增長76.35%。

在隆基股份的最新基金持倉名單中，劉格菘、謝治宇、傅鵬博、鄔傳雁等公募明星基金經理紛紛重倉看好。

市場人士分析，隆基股份的市場熱度，一方面是其在行業中的領先地位，另一方面源自政策層面對光伏規劃的高度重視，以及行業級定調。

此前的中央經濟工作會議上，“碳中和”被列為明年八大重點工作之一，會議指出，力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，力爭2060年前實現碳中和。在這一目標下，光伏等可再生能源成為市場關注熱點。

國務院新聞辦公室12月21日發布的《新時代的中國能源發展》白皮書中也明確提出“統籌光伏發電的布局與市場消納，集中式與分布式并舉開展光伏發電建設”，“加快推動光伏發電技術進步和成本降低”。

在政策利好等消息刺激下，光伏板塊12月21全線爆發。除隆基股份外，晶澳科技漲停，福萊特、邁為股份漲超8%，科士達、陽光電源、通威股份等漲幅也在6%以上。

這也就不難理解高瓴為什么以70元/股的高位價格入股隆基股份。雖然比上周五報收的77.65元/股有所折價，但已然是年初的2倍還多。隨著12月21日的漲停，高瓴目前持有隆基的浮盈比例已經達到了22%，浮盈收益接近35億元。

這也是半個月內，高瓴資本第二次入局光伏股。12月9日，通威股份（600438.SH）60億元定增計劃落地，高瓴資本認購了5億元。隨后，通威股份股價自28元/股附近一路上揚，至今漲幅超過了25%。公開資料顯示，通威股份是擁有從上游高純晶硅生產、中游高效太陽能電池片生產到終端光伏電站建設的垂直一體化光伏企業。

在今年9月，高瓴還以5.8億港幣認購了全球最大的光伏玻璃制造商信義能源。

截至目前，從上游原材料、中游硅片、下游組件材料，高瓴已經全面布局了光伏產業賽道。“高瓴資本半個月內增持兩大光伏龍頭股，顯示出這個行業的高度看好，這是毋庸置疑的。”一位看好光伏行業的公募基金經理表示。

連續入局新能源

除了對光伏龍頭企業的重倉，高瓴資本也多次加碼在新能源汽車上的資金投入。

早在2015年6月，高瓴資本就參與了蔚來汽車的A輪首輪融資；2017年7月，高瓴資本繼續跟進增持。2018年9月，即蔚來汽車在納斯達克上市之時，高瓴資本的持股比例達7.5%，為彼時蔚來汽車的第三大股東。另外，高瓴資本在小鵬汽車上市前的融資歷程中還曾兩次加持小鵬汽車。

新能源電池方面，高瓴資本今年7月斥資百億元投資了鋰電池龍頭企業寧德時代。今年9月，高瓴還以每股72元總價15億元認購了電池隔膜巨頭恩捷股份。

就在12月21日，高瓴入股的新能源公司，股價紛紛創出歷史新高，這也被稱為“高瓴效應”。寧德時代當日收盤價325元，市值達7570.79億元，成為創業板首個市值破7000億元的股票。與今年7月入股時對比，高瓴資本的賬面浮盈已達101.8%。恩捷股份收盤價為132.5元，高瓴資本賬面浮盈84%。

高瓴資本合伙人黃立明曾公開表示，高瓴非常關注新能源行業，不僅布局新造車，對造車行業上游比如新能源電池、芯片、新材料等產業鏈上的機會同樣非常關注。這也是繼醫藥之后，高瓴旗幟鮮明支持的另一個行業。

華泰證券也指出，全球加速推進可再生能源，行業景氣度持續上行。即將帶來的2021年，電動車新車型周期開啟，優質供給引領需求，電池材料業績有望大幅修復，新能源將進入黃金發展期。

有業內人士分析，高瓴資本在選擇投資標的時，并不在乎估值的高低，對于細分領域市場份額不斷擴大的行業龍頭，高瓴就愿意押重金買入。這個投資邏輯，在過去的創新藥、互聯網中已經有所體現。