美團財報：美團優(yōu)選將更開放助推上下游本地商家發(fā)展

11月30日晚間消息，美團發(fā)布2020年第三季度業(yè)績報告。財報顯示，美團第三季度營收354億元，同比增長28.8%。經(jīng)調(diào)整凈利潤20.54億元，同比增5.8%。

財報發(fā)布后，美團點評CEO王興和CFO陳少暉參加了分析師電話會議，對財報進行了解讀。

美團CEO王興談及外界較為關注的美團優(yōu)選，稱目前的重點仍然是優(yōu)化經(jīng)營和建設核心能力，將把優(yōu)選打造成一個更加開放的業(yè)務，與更多行業(yè)上下游的本地商家共同發(fā)展。王興在此次電話會上也再次強調(diào)，在線食雜零售是一個更大的概念，并不只有一種業(yè)務模式，也相信這塊市場有足夠的空間能夠容納更多玩家。

以下為財報電話會議實錄：

分析師：考慮到你們將重點放在了食品及雜貨商，我的問題是關于美團第三季度的新舉措的。我們也可以看到，接下來美團將側(cè)重于美團優(yōu)選，并且美團在這個領域非常活躍。能不能給我們分享一些最新的美團優(yōu)選以及其他美團的新業(yè)務的最新戰(zhàn)略以及在過去這幾個月所取得的成績？以及相較于其他的競爭對手，美團的新業(yè)務的核心競爭優(yōu)勢在哪里呢？此外，你們將進行多大規(guī)模的投資？如何進行投資？

王興：美團優(yōu)選是一個非常新的業(yè)務，我們在七月初才開始的，這是我們第三季度的一個新的業(yè)務。其實，我們也很難相信，僅僅是一個季度，短暫的三個月的時間，我們已經(jīng)看到有越來越多的玩家進入到這個市場。在過去的這個季度，我們也在不斷擴張，我們也側(cè)重于美團優(yōu)選這個領域。我們也看到，在美團優(yōu)選這個領域，無論是訂單量、用戶，還是參與進來的商家，已經(jīng)有非常大的進步。 在過去的三個月，我們其實已經(jīng)樹立了相關核心競爭力。因為美團優(yōu)選是我們的一個非常新的業(yè)務，現(xiàn)在我們還在慢慢地進行探索。我們并不是這個領域里的先驅(qū)，我得說我們是后期參與者中的一員。毋庸置疑，基于整個戰(zhàn)略任務，美團優(yōu)選絕對是我們想要做的事情！因為我們的目標就是讓大家吃得更好、生活地更好。有很多方式來吃得更好，你可以去外面的餐廳就餐，你也可以在線點餐，我們把外送送到你的家里。當然了，還有很多人，他們還是會去菜場買菜，自己做飯。其實我們的大多數(shù)的用戶還都是自己買菜做飯的。因此這是一個巨大的市場。

我們接下來還是會找到一些方法，來幫助這些不便利的人。在過去三年中，我們其實已經(jīng)嘗試了不同的業(yè)務模型。最后，我們選擇了美團優(yōu)選，我們認為這是最高效的模型。這個模型能幫助我們滲透到市場，尤其是四五六線、低級別的城市。接下來，毋庸置疑，這將是我們業(yè)務的核心點。

在過去幾個月，我們已經(jīng)看到，發(fā)生了很多事。我們不確定是不是會成為最終的贏家，我們只是想盡快地發(fā)展。我們有對倉儲進行投資，我們也不斷地加強我們的物流鏈和物流能力，確保我們能夠及時將產(chǎn)品送到消費者手中。其實這并不是很簡單的，尤其是當業(yè)務增長得極快的時候。而我們在新的城市進行發(fā)布的時候，我們也在不斷地對方案進行優(yōu)化。我們對一些行業(yè)內(nèi)的意見領袖進行獎勵型激勵。美團優(yōu)選呢，無論是十月份還是十一月份，業(yè)務都非常強勁。我們計劃在年底前涵蓋一千多個市鎮(zhèn)，這是我們的目標，我們擴張得將非常快。美團優(yōu)選現(xiàn)在是我們整個業(yè)務的優(yōu)先戰(zhàn)略領域，而涵蓋范圍也是我們的重中之重。

總的來說，我不會假裝我已經(jīng)知道所有問題的答案。我現(xiàn)在跟大家坦誠地交流，我知道各位有很多問題。針對這個新的業(yè)務，我自己也有很多問題，總的來說，我們會快速推進，并且作為一個快速的學習者，最終這個問題其實是關于如何組織好相關專業(yè)人才，如何觸及不同的消費者并滿足他們的需求，如何部署已有的資源，以確保達成一個雙贏的局面。

當然，美團在這個業(yè)務領域，我們有好幾個自己的競爭優(yōu)勢。我們非常清楚線下的業(yè)務發(fā)展模型和戰(zhàn)略。我們在管理本土的銷售團隊方面非常有經(jīng)驗，這些是能幫助我們非常快速地吸引到相關意見領袖或相關業(yè)務的頭部商家，并讓他們加入進來。過去呢，我們有開展一些相關的業(yè)務，比如美團買菜，而快驢進貨也是一個非常好的例子。其實我們在相關領域已經(jīng)有了足夠的知識，尤其是供應鏈這一塊。接下來，我們會更好地整合資源，來提供更好的產(chǎn)品、供應鏈及物流。技術平臺方面，我們也有非常好的研發(fā)能力，來開發(fā)相關的線上系統(tǒng)及產(chǎn)品，以及優(yōu)化用戶的體驗。

此外我們也已經(jīng)發(fā)展出足夠的能力，來開發(fā)出全國范圍內(nèi)的基于人工智能（AI）的發(fā)貨系統(tǒng)。在這個領域，我們在全球范圍內(nèi)都是做得非常好的。關于創(chuàng)新以及智慧物流，我們也是感到非常開心的，我們能夠面對相關的挑戰(zhàn)。我也相信這也能給我們帶來相關的機會，因為我們會在非常重要的方面占據(jù)相當大的優(yōu)勢。總的來說，根據(jù)我們的經(jīng)驗，我們能持續(xù)地、更好地加強線下的運營以及線下業(yè)務的效率，優(yōu)化資源，整合資源，并且在整個美團優(yōu)選業(yè)務板塊加強推廣。我們將在供應鏈方面的基礎設施建設方面進行投資，更好地讓消費者對我們產(chǎn)生依賴，并吸引更多的商家。

在接下來的幾個季度，我們將對這一新業(yè)務進行投資，以優(yōu)化其運營。在投資方面將著眼于長期投資，著眼于長期投資回報率和長期戰(zhàn)略價值。我相信我們的投資最終是會成功的，也會給我們帶來價值。而從長遠角度來看，我們也相信這會給整個社會帶來很好的回報。這可能不是一個快速看到回報的業(yè)務領域，但是我們會專注于此。從長遠角度來看，這將是雙贏的戰(zhàn)略，我們也會不斷學習，希望在未來的幾個季度，我將能更好地回答大家的問題。

分析師：我的問題是美團買菜的業(yè)務的。我們可以看到，美團有不同的業(yè)務模型，而且你們的一些競爭對手也采用多種業(yè)務模型。能不能跟我們分享一下，從長期來看，該行業(yè)未來將是怎樣的情景？比如，對美團來說，在同 一個城市，你們會不會采用多元化的商業(yè)模型，還是說針對不同的區(qū)域、地理位置以及不同的城市，你們會采用針對各地區(qū)的各自的業(yè)務模型呢？

另外，你們能不能分享一下，從會計的視角來看，你們是怎么看待美團優(yōu)選這個新業(yè)務領域的，是基于凈利潤還是毛利？

王興：好像大家對美團買菜業(yè)務非常感興趣。其實這并不意外，我們自己也對這個業(yè)務領域非常感興趣。這也是為什么我們花了好幾年的時間，對好幾個商業(yè)模型進行了嘗試。雖然，我們覺得在線的社區(qū)團購是有非常大的市場潛力的。我們也相信，線上的采購行業(yè)不會是由某種商業(yè)模式獨占鰲頭的局面，它將非常多元化，多家公司以及多種商業(yè)模式將并存。我們有選出三個業(yè)務模型，我們會繼續(xù)采用這三種模型。

關于美團優(yōu)選，主要是側(cè)重于產(chǎn)品的性價比和價格敏感度。通過這一商業(yè)模式，我們將實現(xiàn)隔天到貨，這能夠幫助我們更好地針對一些欠發(fā)達地區(qū)。在這些地區(qū)，電商并不能達到隔天到貨的水平，因此我們也能更好的實現(xiàn)市場推廣和市場滲透，尤其是能夠深入鄉(xiāng)鎮(zhèn)級別的地區(qū)。針對這一商業(yè)模式，我們僅選擇性地推出某些高性價比的產(chǎn)品，以給消費者創(chuàng)造更多的價值，而這將是我們的一個強有力的商業(yè)模式。

關于美團閃購的市場投放模型，我們認為一線城市比低線城市更具市場潛力，這一模型適用于更大范圍內(nèi)的各種產(chǎn)品，我們也能更好地利用我們手頭的供應商網(wǎng)絡，更快地將產(chǎn)品送達。這一模型始于第三季度， 也增長得非常快，在一些產(chǎn)品領域有取得里程碑式的成績，比如藥品等。日均交易量同比增長超過80%。

此外，我們有另外一個自營業(yè)務 ，美團買菜。在這一領域，我們競爭的是供應鏈，常年保證三十分鐘內(nèi)送達。這種模式讓我們的服務一直十分便利，我們也能夠保證產(chǎn)品的高質(zhì)量以及用戶的非凡體驗。我自己呢，也是美團的用戶。我不在美團買菜，而是在會議時間很長的時候買水果和零食，它的用戶體驗是非常好的。當然，這一模式也是有其挑戰(zhàn)的，其倉儲方面的沉沒成本更高，于是要求更高的客單價和利潤率，以達到收支平衡。這一季度，我們加強了我們的倉儲系統(tǒng)，增加了一百多個前端發(fā)貨點，以提升運營表現(xiàn)，促進客單價的提升，并加大對供應鏈、產(chǎn)品管理、數(shù)字化以及基礎設施的投資。這不是一件輕而易舉的事情，非常具有挑戰(zhàn)性。

總體來說，我們會進一步改進這三個商業(yè)模式的運營。我們會在美團優(yōu)選這一塊部署更多的資源，因為這一模式在快速滲透到低級別城市以及欠發(fā)達地區(qū)方面具有更大的潛能，能夠觸及更大范圍的消費者。非常明確的一點是，美團優(yōu)選是關鍵。

陳少暉：在財會方面，我們將美團優(yōu)選提成方面的收入列為營收。但是，大家需要明白的是，這還處于早期階段，整個行業(yè)還在演化中，我們會進一步對這一業(yè)務進行套現(xiàn)，并和我們的財會部門進行溝通。如果有任何新的進展，我們會告訴大家的。

分析師：這一季度，月交易用戶量在這一季度創(chuàng)歷史新高，同比增長也達到了30%。那么，未來一年的增長會是怎樣的呢？我的第二個問題是，長遠來看，你們在交易用戶量和用戶交易頻率方面有怎樣的目標？ 未來達到這些目標，你們有怎樣的戰(zhàn)略？

王興：在第三季度，我們的業(yè)務在七月份開始恢復，而在八月全面恢復，其中包括交易量、月交易用戶量和用戶交易頻率，都達到了歷史最高水平。另外，我們對這一行業(yè)的長遠發(fā)展抱有信心。在城市范圍內(nèi)，按用餐量來計算，線上餐飲外賣平臺的滲透率僅達到少于2.5%的水平，這一數(shù)值今后肯定會提高的。

新冠疫情給我們這個行業(yè)帶來了積極的結構性改變，使消費者和供應商這兩者的行為更快地發(fā)生變化。從長遠角度來看，我們的外賣業(yè)務有潛力增長至3億，而交易頻率也會持續(xù)不斷地增長。總的來說，用戶在我們的平臺上停留得越久，他們將交易得越頻繁。同時，在供應商這一塊，運營方面的基礎設施方面的變化是提升交易頻率的另一關鍵因素。

我們將進一步提升平臺的多元化，進一步延長營業(yè)時間，供應更多的產(chǎn)品和更廣范圍的解決方案，并幫助更多的飯店完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。我們還會在在提升供應的產(chǎn)品的多元化方面進行進一步投資，并向用戶智能推送產(chǎn)品。在第四季度，我們還會通過會員計劃進一步提升交易頻率。我們會進行資源的部署，以促進創(chuàng)新。隨著我們通過更多的、不同的服務以及交易情境，不斷向低級別城市人口以及更多熟齡人口滲透，我們還會將更多的潛在交易用戶吸引到我們的平臺上。我們會繼續(xù)致力于改善我們的送貨網(wǎng)絡以及基礎設施、幫助整個餐館行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型、捕捉到消費者的需求并滿足其需求。我們對我們外賣業(yè)務的長遠的發(fā)展?jié)撃鼙в泻艽蟮男判摹?

分析師：我想問一下關于旅游業(yè)務的問題。在第三季度，旅游行業(yè)以及酒店行業(yè)有在慢慢恢復，請問競爭格局是怎樣的？尤其是低星級的酒店？而在高星級的酒店中，你們有提到一些進展，我想請問你們的戰(zhàn)略是怎樣的？你們在疫情之后，有什么樣的發(fā)展計劃？

王興：在這一季度，我們進一步鞏固了我們在低線城市和低星級酒店領域的領導地位。在中國從新冠疫情中恢復過來的階段，大家對酒店的需求完全轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場了，這對我們來說是更加利好的。因此，我們認為，目前的競爭格局對我們來說是有利于我們的。低線城市需求恢復的速度相對來說更快，酒店業(yè)務同比增長非常強勁。在第三季度，如果按照房晚數(shù)量來計算，我們已經(jīng)搖身變成了全球酒店預訂行業(yè)最大的線上平臺。

從中長遠角度來看，我們認為低線城市的酒店預訂業(yè)務仍有巨大潛力，也具有增長與套現(xiàn)的極大可能。在很多發(fā)展迅速的地區(qū)，人們的消費能力會持續(xù)走高，低星級酒店的線上預訂率在中國還只占25%，我們能做的還有很多，以提升這一市場的滲透率。我們會進一步專注于低端市場，來給消費者創(chuàng)造更大價值。

而對于高端市場而言，我們也有發(fā)現(xiàn)四星、五星的酒店正在逐步恢復。在第三季度，我們也在這一塊投放了更多資源，以加速高端酒店的增長。我們給消費者創(chuàng)造了額外的價值，并將更多酒店供應商的服務整合進來。在這一季度，更多的酒店加入進來，與我們合作，他們通過我們觸及到更大范圍的年輕的消費者群體，這是因為我們擁有更廣的消費者群體，而且用戶在我們平臺交易的頻率更高。我相信我們給這些高端酒店帶來了強有力的增長動力。

這一季度，我們還創(chuàng)建了客戶服務團隊，來為高端酒店的客戶提供高質(zhì)量的服務。我們會持續(xù)不斷地提升高端酒店供應的數(shù)量和質(zhì)量，我們也會進一步地提升我們的服務能力，以完善用戶體驗。我們非常有信心，我們會繼續(xù)提高高端酒店市場的滲透率，以進一步鞏固我們在酒店和旅游行業(yè)領頭羊的地位。

分析師：能不能談談“反壟斷”的相關問題，這對你們的業(yè)務有沒有什么影響？

王興：我們有看了最近發(fā)布的《反壟斷征求意見稿》，不光對我們而言，這對整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說都是一份很重要的指南。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺變得越來越大，對經(jīng)濟越來越重要，相關規(guī)則的框架也會逐步發(fā)展，我們有看到，這是一個全球的自然的趨勢。我們認為，這一新的《征求意見稿》對于科技和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的健康發(fā)展提供有力支持，并防止不良行為的發(fā)生，其也有利于促進行業(yè)內(nèi)的良性競爭，進而加速創(chuàng)新，制衡所有的利益相關者。在過去的幾十年間，政府一直在鼓勵創(chuàng)新，這有利于我們的發(fā)展。

我們對于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的勃勃生機與監(jiān)管政策的發(fā)展仍舊保持樂觀。我們應該保持開放的態(tài)度，并致力于達成雙贏的局面，這也是我們一直以來的方針。我們目前正在與監(jiān)管部門進行結構性對話，以理解該建議性文件的所傳達的精神。這也是為了在更好地促進我們平臺的創(chuàng)新性和開放性的同時，符合監(jiān)管部門提出的要求。

分析師：關于你們的到店業(yè)務，在新冠疫情之后的恢復期，有些門類是比行業(yè)平均水平要更好的。能否談談在未來的幾個季度，按門類來看，具體有什么樣的展望？另外，到店業(yè)務的運營利潤在這一季度達到了歷史新高。未來的幾個季度，運營利潤方面你們有什么樣的預期？

王興：關于到店業(yè)務的恢復，我們對第三季度的到店業(yè)務的總體表現(xiàn)感到非常高興。有些門類的增長率是顯而易見的，比如醫(yī)藥、保健、汽車保養(yǎng)以及家政相關服務。這也體現(xiàn)出中國的消費總量正在大幅上漲的這一現(xiàn)狀。消費的自然回彈以及這個夏天消費者的高需求讓人感到非常振奮，這也體現(xiàn)在交易量的大幅增長上了。此外，商家也更愿意撥更多的廣告預算并用在我們的平臺上。隨著我們到店業(yè)務的不斷增長，我們會策略性得繼續(xù)吸引高質(zhì)量的、不同類型的商家，進行產(chǎn)品的創(chuàng)新，改善商家的運營并提升其營銷效率。

其實，消費者對到店業(yè)務的需求會不斷提高。因此，發(fā)現(xiàn)他們的需求并滿足他們的需求對于我們來說至關重要。我們作為一個駐足于本地的提供服務的平臺，我們會繼續(xù)服務于優(yōu)化消費者的生活，并通過完善基礎設施來推動我們的增長。

第二部分關于利潤的問題，你注意到了我們的利潤達到了歷史新高，這非常好。我們的利潤之所以增長，那是源自有效的預算控制以及廣告商所做出的更多的貢獻。而營業(yè)利潤的環(huán)比增長是由于自三季度以來，我們的商業(yè)營收一直在非常健康地增長，廣告營收也保持強勁的動力。

然而，與此同時，我想要提到的一點是，到店業(yè)務是一個很好的商業(yè)模式，我們非常喜歡這個模式，我們對增長非常有信心。但是，利潤的增長并不是我們的重中之重。我們認為這次的結果是自然而然發(fā)生的，這是由于商家體會到了我們產(chǎn)品的價值，而這并不是我們公司層面所追逐的方面。我們將致力于發(fā)展我們的業(yè)務，也將繼續(xù)開發(fā)出更多基于交易的產(chǎn)品，并為各個商家提供更多的廣告營銷解決方案。我們還將繼續(xù)向低線城市滲透，并開發(fā)出更多服務的門類。因而，從短期來看，我們的營銷成本將有所上升，我們認為這一投資是必要的，這在長遠來看對我們和整個行業(yè)來看都是有益的。總體而言，我們認為這些服務會保持其利潤水平，并為我們的平臺帶來健康的現(xiàn)金流。

分析師：上一季度，你們有提到共享單車，尤其是共享電動車。在未來這一年，這是否也是你們將著重發(fā)展的新業(yè)務？考慮到資本支出將很大，能否談談你們的相關計劃？此外，美團幾乎已經(jīng)涉足人們生活的方方面面，你們能否談談各大類別的交叉銷售率？你們內(nèi)部是怎么計算這一數(shù)值的？

王興：在共享單車業(yè)務方面，我們持續(xù)不斷地意識到這對我們的平臺來說極具戰(zhàn)略性意義，而且進展也不錯。共享單車（傳統(tǒng)單車）的周轉(zhuǎn)率環(huán)比增長超過30%。共享單車對于短途通勤來說是一種補充型交通工具，其有助于滿足更多城市的更多消費者的需求。這有助于我們低成本獲取新用戶。這也是一種交叉銷售的機會。

就共享電動車而言，我們提供更好的服務，一部分用戶愿意付更高的費用。在同等的時間內(nèi)，他們可以到達更遠的距離，有助于共享單車業(yè)務進一步取代傳統(tǒng)的公共交通方式，如公共汽車、出租車等。在一些方面，共享電動車也優(yōu)于傳統(tǒng)自行車，其擁有更高的周轉(zhuǎn)率，單位乘坐次數(shù)價格也更高。我們撇開營利能力不談，因為這個是我們要在中遠期在提高產(chǎn)品和服務規(guī)模的時候達成的目標。在未來，我們將在傳統(tǒng)共享單車和共享電動車方面部署更多的資源，我們還會在更多城市投放更多的共享電動車。我們在評估方面是非常謹慎的。我們相信，我們在共享電動車上面投入的資本將以其帶來的現(xiàn)金流的形式回籠。因此，除了現(xiàn)金方面的回報，共享電動車是有其戰(zhàn)略價值的。

與此同時，我們的目標不僅僅是這一業(yè)務的擴張，我們還將進一步提升運營效率和用戶體驗。隨著我們不斷將更多類型的服務引入我們的平臺，我們還將提升我們的品牌知名度。而交叉銷售這一塊呢，這還需要一定的時間。但是可以肯定的是，用戶用我們平臺的時間越久，他們將購買更多類型的產(chǎn)品和服務，他們的粘度也會越高。因此，我們將一直秉持這樣的戰(zhàn)略方針，我們也將充分利用新業(yè)務的推出所帶來的杠桿效應。