馮柳9年賺370倍，管理基金市值四百億

私募大佬馮柳再次引起熱議。

但這一次不再是因?yàn)橹貍}(cāng)了某一只股票，而是因一則“被查”傳言。

11月17日下午，隨著一則“GY被查”消息的不脛而走，國(guó)內(nèi)頂級(jí)私募“高毅資產(chǎn)”和高毅旗下知名基金經(jīng)理馮柳迅速被卷入輿論漩渦，有不少觀點(diǎn)猜測(cè)“GY”即為高毅資產(chǎn)。另外一則在微信群流傳的“高毅涉嫌違規(guī)，超過(guò)5%股東減持大宗交易后，買方應(yīng)鎖倉(cāng)6個(gè)月，但高毅卻賣出了18573600股！”的帖子則似乎將矛頭指向了馮柳。

隨后，“馮柳”和“高毅”二詞一度登上微博熱搜榜。輿論發(fā)酵下，已經(jīng)半年沒(méi)在微博發(fā)聲的馮柳罕見(jiàn)發(fā)博，轉(zhuǎn)發(fā)一篇高毅資產(chǎn)10月20日的訪談文章，被外界視為間接辟謠。同日晚間，高毅資產(chǎn)也在微信公眾號(hào)回應(yīng)“近期網(wǎng)傳‘被查’謠言不屬實(shí)”。

11月18日，高毅資本再度做出“四點(diǎn)澄清”，稱高毅及其名下基金經(jīng)理并沒(méi)有受到任何形式的被調(diào)查、協(xié)助調(diào)查或是受到其他的監(jiān)管措施，目前已就相關(guān)“謠言”請(qǐng)律師取證。

而對(duì)于高毅傳出“被查”消息的原因，有媒體援引接近高毅的知情人士說(shuō)法稱，可能是馮柳公開(kāi)持倉(cāng)高達(dá)417億元，操作犀利且過(guò)往業(yè)績(jī)相當(dāng)亮眼，導(dǎo)致“人紅是非多”。

實(shí)際上，作為中國(guó)A股市場(chǎng)上最為傳奇的投資人之一，馮柳早已在投資圈積累了超高的知名度和影響力，一度是不少人“抄作業(yè)”的對(duì)象，但在17年前，這位明星私募大佬也還不過(guò)是一個(gè)初出茅廬的小散，有著一個(gè)叫“茅臺(tái)03”的網(wǎng)名。

（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

“茅臺(tái)03”的逆襲：從娃哈哈銷售員到超級(jí)牛散

公開(kāi)資料顯示，馮柳1999年從江西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后，就去了一個(gè)小縣城做銷售員，主要從事娃哈哈的地推工作，閑時(shí)沒(méi)什么娛樂(lè)，就靠看書(shū)打發(fā)時(shí)間。

但生性孤僻、不喜社交的馮柳并不怎么喜歡這份工作，做了沒(méi)多久，就產(chǎn)生了辭職轉(zhuǎn)行的想法。

恰逢2000年初，朋友在一次聊天中談到股票，馮柳于是對(duì)這個(gè)既能讓人“一夜暴富”也能讓人瞬間傾家蕩產(chǎn)的“新鮮事物”產(chǎn)生了興趣，到書(shū)店買了一本《證券分析》開(kāi)始鉆研。

2003年，在書(shū)本里整整泡了3年后，馮柳決定辭職南下，到廣東辦了開(kāi)戶手續(xù)，做起了職業(yè)股民。

彼時(shí)，正值茅臺(tái)股價(jià)陷入至暗時(shí)刻，一度下探至最低20.71元/股，不少股東紛紛選擇減持逃離，散戶馮柳卻在此時(shí)悄然入局，買進(jìn)了3萬(wàn)元的茅臺(tái)股票。

這成了馮柳投資生涯的重要里程碑。

由于恰好買在了中國(guó)白酒“黃金十年”（2003年至2012年）的開(kāi)端，馮柳在茅臺(tái)上收獲頗豐，有數(shù)據(jù)估算，在2003年至2006年6月初抱定茅臺(tái)的近三年間，馮柳的投資收益約有300%之多。

（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

也是這段時(shí)期，馮柳開(kāi)始以“茅臺(tái)03”的網(wǎng)名活躍在投資論壇，最開(kāi)始只是在閩發(fā)論壇發(fā)帖，分享自己的投資心得，后來(lái)又轉(zhuǎn)戰(zhàn)淘股吧、雪球，成功收獲了一票粉絲。

2006年6月8日，馮柳放棄了陪伴自己多年的茅臺(tái)倉(cāng)位，轉(zhuǎn)投“性價(jià)比更高”的山西汾酒。在他看來(lái)，當(dāng)時(shí)的山西汾酒正行進(jìn)在行業(yè)和企業(yè)的雙重復(fù)興的道路上，“2.5倍的市銷率遠(yuǎn)低于茅臺(tái)的12倍和五糧液的5倍，而利潤(rùn)率及相關(guān)盈利指標(biāo)并未有多少遜色，且增長(zhǎng)率、增長(zhǎng)潛能及空間還遠(yuǎn)大于后兩位”。

果不其然，山西汾酒股價(jià)增長(zhǎng)迅速，僅7個(gè)月后，就已經(jīng)上漲至了最高47.5元/股，比同期茅臺(tái)多漲了約55個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，山西汾酒發(fā)布的2007年一季報(bào)業(yè)績(jī)卻不符合他的判斷，馮柳于是迅速清倉(cāng)，成功避開(kāi)了汾酒此后的大跌，直到2008年10月下旬看見(jiàn)山西汾酒三季報(bào)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好，股價(jià)也逐漸走出8.2元的歷史低谷后，又以10元/股的價(jià)格低位入局，開(kāi)始長(zhǎng)期持有。

此后，汾酒股價(jià)一路上漲，至2011年底，已經(jīng)達(dá)到70元一股左右的高位區(qū)間，馮柳遂將手中白酒股清倉(cāng)，開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥股，先后入股了麗珠集團(tuán)和華潤(rùn)三九。

此時(shí)的馮柳，早已憑借著茅臺(tái)和山西汾酒兩只股票的超高投資收益，從一名普通散戶蛻變?yōu)榱顺?jí)牛散，擁有著一大批“茅臺(tái)03”的忠實(shí)粉絲。

“過(guò)去9年，我取得了93%的年復(fù)利回報(bào)（也即9年370倍），有部分原因是我始終緊扣高成長(zhǎng)思路，但更重要的是過(guò)去的經(jīng)濟(jì)給予了我這樣的機(jī)會(huì)，并且恰好是在我能理解的領(lǐng)域里。”2012年12月，對(duì)于自己第一階段的投資經(jīng)歷，“茅臺(tái)03”在淘股吧如是總結(jié)。

變身基金經(jīng)理：抄行業(yè)的底，買最牛的票

2015年11月，曾經(jīng)的“私募一哥”、“寧波漲停板敢死隊(duì)”總舵主徐翔，在從寧波回上海的路上被警方截獲。

同樣在這月，曾以ID“茅臺(tái)03”聞名于股票論壇的超級(jí)牛散馮柳，應(yīng)投資界風(fēng)云人物、高毅資產(chǎn)董事長(zhǎng)邱國(guó)鷺之邀加盟高毅，成立并執(zhí)掌高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金，開(kāi)始以“基金經(jīng)理馮柳”之名取代“茅臺(tái)03”出現(xiàn)在投資市場(chǎng)。

公開(kāi)資料顯示，高毅資產(chǎn)成立于2015年，由投資大佬邱國(guó)鷺一手創(chuàng)立，后者曾任南方基金投資總監(jiān)和投委會(huì)主席，2014年初從南方基金辭職后，就開(kāi)始廣撒英雄帖，搭建高毅資產(chǎn)初始團(tuán)隊(duì)，期間拜訪了數(shù)百位基金業(yè)人才，誓要打造一個(gè)頂級(jí)私募平臺(tái)。

馮柳正是在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入到邱國(guó)鷺的選擇名單中，與鄧曉峰、卓利偉、孫慶瑞等公募大佬一起受邀進(jìn)入高毅資產(chǎn)，出任高毅董事總經(jīng)理和基金經(jīng)理，完成了從牛散到私募基金經(jīng)理的華麗轉(zhuǎn)身。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2020年前10個(gè)月，高毅資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)2537億元，位居行業(yè)首位，產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)525只。

（圖源：高毅資產(chǎn)官網(wǎng)）

而在基金經(jīng)理這條路上，讓馮柳“一炮而紅”的依然是山西汾酒。

2016年一季度，馮柳執(zhí)掌的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金以370萬(wàn)股股份，首次進(jìn)入山西汾酒前十大流通股東之列，并在經(jīng)過(guò)多次增倉(cāng)減倉(cāng)后一度達(dá)到2016年第四季度的最高1500萬(wàn)股，之后陸續(xù)減持，直至2017年三季度退出前十大股東之列。由于在此期間，山西汾酒股價(jià)漲了約300%，高毅鄰山1號(hào)整體收益約達(dá)100%。

2018年，馮柳又盯上了低端白酒龍頭牛欄山二鍋頭，在牛欄山母公司順鑫農(nóng)業(yè)身上重演了一遍其在山西汾酒上的操作，一季度建底倉(cāng)730萬(wàn)股，二季度增至850萬(wàn)股，三季度退出前十大股東之列，而在此期間，順鑫農(nóng)業(yè)股價(jià)逆勢(shì)上漲了超140%。

而在繼續(xù)建倉(cāng)白酒之外，醫(yī)藥也成為高毅鄰山1號(hào)的重點(diǎn)持倉(cāng)股票。2017年一季度，華潤(rùn)三九成為高毅鄰山1號(hào)進(jìn)入了前十大流通股股東的個(gè)股中的首支醫(yī)藥股，隨后海思科、亞寶藥業(yè)、新華醫(yī)療、羚銳制藥、金域醫(yī)學(xué)、雅本化學(xué)、人福醫(yī)藥等也相繼進(jìn)入馮柳的持倉(cāng)范圍。

據(jù)當(dāng)時(shí)的一份數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，高毅鄰山1號(hào)持有的進(jìn)入A股前十大流通股股東的股票有23只，其中醫(yī)藥股就有14只，占了6成，倉(cāng)位總占比40-50%。而根據(jù)醫(yī)藥板塊后來(lái)的走勢(shì)來(lái)看，馮柳正好抄底在了整個(gè)行業(yè)的老底，用他在高毅資產(chǎn)2018年基金經(jīng)理圍爐座談會(huì)上的話來(lái)說(shuō)，就是“抄行業(yè)的底，買最牛的票”。

這一年，馮柳成功成為了高毅旗下6大基金經(jīng)理中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最佳的一個(gè)。據(jù)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月28日，高毅鄰山1號(hào)成立以來(lái)的累計(jì)收益達(dá)143.22%，2018年收益為0.52%，兩個(gè)指標(biāo)在高毅資產(chǎn)六大金剛中均居于第一，且2018的投資收益是其中唯一為正的。

另?yè)?jù)中國(guó)證券報(bào)2019年的一則報(bào)道顯示，在不少中小私募基金公司面臨募集艱難、清盤(pán)、業(yè)績(jī)滑坡等困境時(shí)，馮柳2019年新發(fā)行的的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望23號(hào)的申購(gòu)門(mén)檻更是直接提高至了500萬(wàn)元（不含申購(gòu)費(fèi)），足可見(jiàn)其所轄基金的受歡迎程度。

敗走合興包裝，又16億增持萬(wàn)達(dá)電影

馮柳也并非“百戰(zhàn)百勝”。

2018年第二季度，馮柳的高毅鄰山1號(hào)以4500萬(wàn)股持股數(shù)首次進(jìn)入合興包裝前十大流通股股東，并在三季度增持至5500萬(wàn)股，期間，合興包裝區(qū)間最大漲幅約為84%，表現(xiàn)顯然不錯(cuò)。但2018年第四季度卻畫(huà)風(fēng)突變，股價(jià)大幅下挫，區(qū)間最大跌幅超40%。2019年初，合興包裝股價(jià)有短暫回升，其后又繼續(xù)大跌。

隨后，馮柳開(kāi)始減持，從2018年年報(bào)中的5600萬(wàn)股，減至了2019年三季度的2000萬(wàn)股，四季度又重新增至3000萬(wàn)股，股價(jià)卻依舊低迷不振。最終，在堅(jiān)守了近兩年后，馮柳于2020年一季度決然清零，飲恨出局，合興包裝股價(jià)卻再次回漲。

2020年以來(lái)，馮柳又一路加倉(cāng)世紀(jì)華通，在游戲板塊大筆布局。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，馮柳已持有世紀(jì)華通2.19億股。

4月13日晚，世紀(jì)華通又發(fā)公告稱，馮柳管理基金獲配8108萬(wàn)股，持股高達(dá)3億股，持股市值達(dá)到42.12億元，持股比例4.82%，已經(jīng)成為世紀(jì)華通第五大股東，第二大流通股東。

彼時(shí)，“抄馮柳作業(yè)！”一度成為雪球個(gè)股頁(yè)下的重點(diǎn)討論話題，不少投資者紛紛跟進(jìn)。

然而，在10月31日世紀(jì)華通發(fā)布的一份較為亮眼的三季報(bào)中，馮柳的身影卻已經(jīng)消失在了公司前十大股東名單，即便是在前十大流通股東中也未見(jiàn)其身影。也因此，有觀點(diǎn)推測(cè)馮柳在7至9月的三個(gè)月里最少減持了3億股。

而同期，世紀(jì)華通股一路下跌，股價(jià)從7月份的最高15元/股跌至了如今的8元左右一股，接近腰斬，讓不少投資者直呼“抄作業(yè)抄得想哭”。

據(jù)最新信息顯示，2020年第三季度，馮柳又將新目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了安防領(lǐng)域，以2.31億股、2.47%的持股比例，挺進(jìn)了安防巨頭海康威視的三季報(bào)中，位列第五大股東。若持股數(shù)量保持不變，以海康威視11月18日的最新收盤(pán)價(jià)45.85元/股計(jì)算，其持股市值約為106億元，而海康威視的股價(jià)已經(jīng)較9月份的36元左右上漲超20%。

而據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2020年第三季度末，高毅鄰山1號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)在63家上市公司的前十大流通股東名單中，9月末參考市值合計(jì)超400億元，包括同仁堂、康弘藥業(yè)、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)、宇通客車、海信家電、歐菲光、視覺(jué)中國(guó)等多個(gè)領(lǐng)域的上市公司。

11月9日晚間，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)還出現(xiàn)在了萬(wàn)達(dá)電影的定增方案中，耗資近16億元認(rèn)購(gòu)萬(wàn)達(dá)電影1.07億股，持股4.71%。

此外，據(jù)天眼查APP顯示，馮柳個(gè)人目前還是新余衡廬長(zhǎng)海產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）、上海高騏企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等6家存續(xù)或在業(yè)狀態(tài)公司的股東，并擁有上述6家公司的實(shí)際控制權(quán)。

作為經(jīng)歷過(guò)資本市場(chǎng)激流險(xiǎn)灘的私募大佬，馮柳還能繼續(xù)縱橫捭闔、睥睨江湖嗎？