云南85后造芯，“買下”一家上市公司
繼智元機器人“入主”上緯新材后，硬科技創企“借殼上市”又添新案例。
8月14日，天普股份發布關于實際控制人籌劃公司控制權變更事項的停牌公告。在8月21日天普股份連續發布多份公告，揭開了中昊芯英并購天普股份這一重磅消息。
概括來說就是，中昊芯英等相關方通過“股份轉讓+增資+全面要約收購”，最終，中昊芯英實控人楊龔軼凡通過控制中昊芯英和海南芯繁，成為天普股份實控人。
受此消息刺激，今日復盤，天普股份股價一字漲停，報29.30元/股，漲幅為9.98%，總市值39.29億元。
需要注意的是，中昊芯英的兩家上市公司股東，也在這一消息影響下，雙雙收獲漲停。其中，科德教育開盤20CM漲停，報21.59元/股，總市值71.06億元；艾布魯則在午后盤中漲停，報51.62元/股，總市值80.53億。
三層嵌套交易，拿下一家上市公司
官網信息顯示，天普股份成立于1994年，主要從事汽車、工程車輛、工程機械、中高壓管路及總成的研發與制造，于2020年8月在上交所掛牌上市。
具體而言，天普股份的主要OEM客戶是一汽、吉利、豐田、福特等汽車、工程車輛、液壓機械企業，為汽車整車廠商及其一級供應商提供橡膠軟管及總成產品。
簡而言之，此番交易可分為“三步”：
第一步：天普股份實控人尤建義及其控制的天普控股、天昕貿易與中昊芯英簽署《股份轉讓協議》，擬向后者合計轉讓10.75%股份；普恩投資、天昕貿易與自然人方東暉簽署另一份《股份轉讓協議》，擬向后者轉讓8%股份。轉讓價格確定為23.98元/股。
第二步：以上述股份轉讓完成為前提，中昊芯英、海南芯繁擬向天普股份控股股東天普控股增資，合計獲得天普控股50.01%股權。中昊芯英實控人楊龔軼凡通過控制中昊芯英和海南芯繁，最終成為天普股份實際控制人。
第三步：因第二步觸發全面要約收購，中昊芯英應先履行全面要約義務后方可履行上述《增資協議》。中昊芯英向除尤建義、天普控股、方東暉外的所有公眾股東持有的上市公司全部無限售條件流通股發出全面要約，該部分股份為25%。
據計算，此次中昊芯英“并購重組”天普股份，在第一步股份轉讓中需投入約3.46億元，在第二步增資中需合計投入約10.14億元，在第三步全面要約需投入資金暫不明確，如果按照23.98元/股的股權轉讓價格計算，涉及資金約8.04億元，如果按照天普股份今日收盤總市值39.29（32.多）億元計算，涉及資金則約9.82億元。
從市場預判來看，要約期限屆滿時股價低于要約價格的概率極低，預計實際接受要約的股東數量將非常有限。因此，本次要約收購的核心屬性為合規性操作，主要目的是滿足監管法規要求，而非實質性增持股份。
這樣來看，中昊芯英方面需要為此次“并購重組”支付至少約13.6億元。
需要注意的是，天普控股在《增資協議》中不可撤銷地承諾，將增資款中的8.5億元借給上市公司。換言之，獲得天普股份控制權的中昊芯英，可以利用這筆款項更好地支持上市公司運營。
當然，相關協議存在“不確定性”，最終能否順利完成，外界也只能翹首以待。
云南85后歸國創業，三年累計收入超11億元、凈利潤過億
敢于大手筆“借殼上市”，中昊芯英成色如何？資料顯示，該公司由前谷歌TPU核心研發團隊負責人楊龔軼凡聯合海外頂尖科技專家共同創立，楊龔軼凡擔任董事長兼總經理。
據云南師大校友會附中分會消息，楊龔軼凡從云南師大附小到附中一路成長，2005年以優異成績保送至上海交通大學，后轉學密歇根大學攻讀電子與計算機專業，2009年進入斯坦福大學深造，專注于新型計算機構架體系研究。
于2011年博士畢業后，楊龔軼凡先在甲骨文公司擔任芯片研發經理，參與12款頂級CPU設計，成為最年輕的Senior Principle Engineer（高級主任工程師），后在谷歌AI芯片團隊擔任主任工程師，深度參與三代AI芯片研發。
2018年12月，楊龔軼凡回國成立深圳芯英科技有限公司（已注銷），并于2020年10月注冊成立中昊芯英（杭州）科技有限公司，立志推動中國芯片技術自主可控。
大廠出身、歸國創業、國產替代……多重因素綜合促進下，中昊芯英在一級市場廣受追捧，在不到四年的時間里，密集獲得賽伯樂投資、科德教育、艾布魯、浙商創投等多輪投資。
其中，2023年5月，中昊芯英曾官宣完成數億元Pre-B輪融資，由上市公司科德教育領投，浙大網新、湖畔山南、賽智伯樂、申能誠毅、詠圣資本等機構參與投資。相關公告顯示，科德教育合計出資1.3億元對中昊芯英進行增資及股權收購，合計持有后者8.38%股權。據此計算，中昊芯英估值約15.51億元。
今年8月，上市公司艾布魯發布公告顯示，其控股子公司星羅中昊以自有資金9004.96萬元對中昊芯英進行增資，結合增資前1498.85萬元的總股本測算，本次增資后其估值達44.12億元。也就是說，短短兩年多其估值就近乎翻了兩倍。這一切，自然與其業務發展緊密關聯。
作為高性能AI專用算力芯片研發商，中昊芯英致力于為AIGC時代的超大規模AI大模型計算提供高性能AI芯片與計算集群，是國內唯一掌握TPU架構AI芯片核心技術并實現芯片量產的公司。
中昊芯英以自研的專為AI大模型而生的高性能TPU AI芯片“剎那®”為基石，打造支持1024片芯片片間高效互聯、可支撐超千億參數大模型的大規模AI計算集群“泰則®”，同時自研AIGC預訓練大模型并攜手行業合作伙伴進行金融、教育、醫療等垂直領域專業大模型的探索落地。
通過“自研AI芯片+超算集群+AIGC預訓練大模型”的三位一體化方案，中昊芯英為全球客戶提供具備生產變革能力的AI創新技術方案，加速AI工程落地與產業化進程。
天普股份發布的公告顯示，主要從事AI芯片的設計、銷售以及提供AI算力解決方案的中昊芯英，在2022-2024年，營業收入分別約8169.38萬、4.85億、5.98億元，累計約11.65億元；凈利潤分別為-4297.68萬、8132.64萬、8590.78萬元，累計約1.24億元。
需要注意的是，中昊芯英此前簽署對賭協議：2023-2024年營收必須達7.6億，否則要回購股權。如今來看，該公司不僅完成了對賭，甚至還超額完成了42.52%。
在當前AI算力芯片賽道處于市場熱點周期中，中昊芯英未來將取得如何發展，我們也將持續保持關注。
