成立四年，估值破萬億，一對從OpenAI辭職創業的兄妹，又做出一個AI傳奇。

這兩天，一家被投資圈成為“扎克伯格銀行圈”的投資機構Iconiq Capital領投了一家AI獨角獸Anthropic，后者有望籌資50億美元（約合人民幣359億元），預計估值將提升至1700億美元（約合人民幣1.22萬億元）。這也就意味著，在估值3000億美元（約合人民幣2.15萬億元）的OpenAI以及估值4000億美元（約合人民幣2.87萬億元）的Space X之外，AI界又誕生了一個估值萬億的獨角獸。

2020年底，OpenAI研究副總裁Dario Amodei（達里奧·阿莫迪）與妹妹Daniela Amodei（丹妮拉·阿莫迪）遞交辭呈，帶著其他幾個OpenAI離職的骨干，在舊金山自家后院搭起帳篷，寫下新公司名稱：Anthropic。兩年后，他們推出的Claude系列模型以20萬token長窗口和“憲法式”安全對齊打開差異化切口...

與OpenAI側重C端訂閱、DeepSeek主打開源低價不同，Anthropic把SOC 2、HIPAA、GDPR等合規能力打包成企業級“安全即服務”，以高客單價鎖定金融、醫療、政務等高信任場景，為AI安全與商業化的平衡提供了另一條可驗證的路徑。從追隨者到引領者，這個新晉“萬億俱樂部”的獨角獸，或許是今年AI界的“最強黑馬”。

再融359億

又一個萬億獨角獸，在AI界誕生了。

近日，由美國投資機構Iconiq Capital領投的最新一輪融資中，美國AI獨角獸Anthropic有望籌得50億美元（約合人民幣359億元），預計估值將提升至1700億美元（約合人民幣1.22萬億元）。僅次于OpenAI3000億美元的估值，和SpaceX4000億美元的估值。

而距離這家最新加入“萬億俱樂部”的獨角獸上次融資，才過去不到半年的時間。

就在今年3月，Anthropic獲得了由Lightspeed Venture Partners領投的35億美元融資，此外還有Bessemer Venture Partners、Cisco Investments等一眾新老投資方參與。彼時，Anthropic的估值達到了615億美元，也就是說，短短半年時間，這家AI公司的估值已經翻了接近3倍。

主導這次投資的Iconiq Capital更是大有來頭。

ICONIQ Capital成立于2011年，由前摩根士丹利私人財富管理部門的四位人士——Divesh Makan、Chad Boeding、Michael Anders和Will Griffith——共同創辦，總部設于舊金山。

創始人之一Makan更是與Facebook創始人扎克伯格是好友，兩人相識于2004年，當時仍在哈佛就讀的扎克伯格通過同學結識Makan，后者在摩根士丹利負責高凈值客戶業務，兩人因對科技與金融交叉領域的共同興趣保持聯系。2008年Facebook聘請摩根士丹利擔任IPO主承銷商之一，Makan深度參與，進一步鞏固了與扎克伯格及其核心團隊的信任關系。ICONIQ的初始客戶即包括扎克伯格、達斯汀·莫斯科維茨、雪莉·桑德伯格等Facebook早期高管，此后逐步擴展至Twitter創始人Jack Dorsey、LinkedIn聯合創始人Reid Hoffman等硅谷核心圈層。

ICONIQ的核心業務分為三大板塊：一是為超級富豪提供家族辦公室服務，涵蓋稅務籌劃、信托架構、不動產及藝術品配置；二是私募股權直接投資，通過自有資金與聯合基金對未上市企業進行中后期投資；三是公開市場與對沖基金配置，管理流動性資產。其資金來源以超高凈值個人、家族信托、大學捐贈基金及主權財富基金為主，截至2024年一季度管理規模約800億美元，其中直投基金規模約120億美元。

在直投領域，ICONIQ的策略以“數據驅動的基礎設施”和“企業級SaaS”為主線。早期代表性項目包括：2012年參與Workday的F輪融資，2013年領投ServiceNow的二級市場PIPE，2015年通過Growth Fund I進入Snowflake B輪并持續跟投至Pre-IPO，賬面回報倍數約30倍。此后基金逐步加大網絡安全、金融科技及開發者工具賽道布局，投資組合涵蓋Datadog、CrowdStrike、Coinbase、Robinhood、Canva、Figma、Stripe、Databricks、Discord等120余家公司。其中對Canva的投資始于2016年C輪，持股比例約3%，2021年二級市場部分退出時實現10倍回報；對Figma的投資始于2019年D輪，2022年Adobe宣布以200億美元收購，后因監管終止交易，ICONIQ保留股權至今，按最新估值賬面收益約6倍。

ICONIQ在二級市場亦保持活躍，其對沖基金ICONIQ Capital Partners成立于2014年，采用多頭策略，重點持倉包括微軟、亞馬遜、英偉達及特斯拉。2020-2022年期間，基金年化收益率為18.7%，顯著跑贏納斯達克指數。此外，公司自2021年起通過ICONIQ Strategic Partners基金布局Web3與AI基礎設施，已投資Circle、Alchemy、Anthropic、Scale AI等項目，其中Anthropic B輪投資金額約1.5億美元，占股2%，按最新估值浮盈約4倍。

組織架構方面，ICONIQ全球員工約180人，投資團隊按行業垂直劃分，合伙人平均任職年限超過9年。公司不對外募資，所有資金來自現有客戶及長期合作機構，LP構成包括卡塔爾投資局、新加坡政府投資公司（GIC）、普林斯頓大學捐贈基金等。退出渠道以IPO為主，2021-2023年累計通過上市退出項目28個，包括Snowflake、Airbnb、Coinbase、GitLab等，合計回收現金約75億美元。

從OpenAI裸辭創業的兄妹

“做一個善良的AI”這是Anthropic創立的初心。

Anthropic的靈魂人物，是一對兄妹，哥哥達里奧·阿莫迪和妹妹丹妮拉·阿莫迪。上世紀70年代，他們的父母從意大利移居舊金山。達里奧·阿莫迪出生于1983年，妹妹丹妮拉比他小四歲。父親Riccardo是來自厄爾巴島附近小鎮的皮革工匠，不幸患病離世。母親是芝加哥出生的美籍猶太人，在圖書館做項目經理。

阿莫迪在上大學的時候曾經想成為一個理論物理學家，不過很快他就發現這個學科似乎是一個與現實世界相隔甚遠的“象牙塔”。他更想做的是“推動社會進步、幫助人類”的事情。因此一位物理系教授開始研究人腦的時候，阿莫迪感到了濃烈的興趣。他也開始閱讀美國著名未來學家Ray Kurzweil關于“非線性技術飛躍”的著作。后來，阿莫迪在普林斯頓完成了一篇獲獎的計算生物學博士論文。

2014年，阿莫迪加入了百度公司的美國研究實驗室。在吳恩達的指導下，阿莫迪開始理解計算能力和數據量的大幅增加如何產生質的飛躍。

當時一位叫山姆·奧特曼的創業者找到阿莫迪，說他們正在做一家安全、開放構建AGI的創業公司，在參加了后來被稱為“AI傳奇”的Rosewood酒店晚宴后，阿莫迪對這個項目表示“無感”。比起AI研究者的聚會，阿莫迪更覺得這場晚宴像是科技高管和風投推杯換盞的社交。

不過幾個月后，當OpenAI作為非營利公司成立，聲明目標是推進AI發展，使其“最有可能造福整個人類，不受創造財務回報需求的約束”。阿莫迪看到了這個公司在AI人才圈子的影響力，這其中就包括很多他在谷歌的老同事，于是乎阿莫迪也加入了OpenAI團隊。

之后，阿莫迪的妹妹丹妮拉也加入了OpenAI，大學英語專業的丹妮拉曾經在海外NGO和政府工作了多年，最終回到灣區。隨著GPT-2的開發這對兄妹也走上了命運的轉折點。

在發布了引爆全球的完整模型后，OpenAI為了獲取資金擴大了和微軟的合作，成了一個盈利性的子公司，不過這個時候阿莫迪對于“AI倫理與安全”的擔憂卻放大了，這也是阿莫迪最終和妹妹以及其他五位OpenAI的員工離開團隊的主要原因。

Anthropic，這個名字直譯為“與人類相關”的AI公司，從這個命名就可以看出公司的價值觀。

最初小分隊離開OpenAI后，在阿莫迪的后院支起一個搭帳篷并且討論他們的創業構想，當時習慣疫情肆虐，那晚大雨傾盆，這個萬億獨角獸的故事也就此拉開帷幕。

很有趣的是，Anthropic最初的資金與EA（有效利他主義）相關組織脫不開關系，EA人士熱衷于動物權利、氣候變化以及AI可能對人類構成威脅等特定方面的研究和活動，Anthropic種子輪的主要投資者是EA支持者Jaan Tallinn，這位愛沙尼亞工程師因創建Skype和Kazaa賺得數十億美元，并將資金和精力投入一系列AI安全組織，另一位早期投資者是Facebook聯合創始人達斯汀·莫斯科維茨，他也是EA的大力支持者。

就這樣，這對懷揣著“想幫助人類社會做點事”的烏托邦式理想的兄妹，從EA人士的啟動資金，逐漸成長成了萬億的獨角獸。

安全地通往AGI

提起Anthropic，可能很多人并不熟悉，不過要說公司旗下最出名的產品——Claude，幾乎是無人不曉的。

Claude是Anthropic推出的旗艦大模型家族，按能力梯度分為Haiku、Sonnet、Opus三檔，最新版本Claude 3.7 Sonnet已上線。它在20萬token的上下文窗口內可同時完成“秒回”與“深度推理”：對“現在幾點”式問題即時作答，對復雜任務則啟用“擴展思考”模式，在研究生級推理基準中拿到78.2%的準確率，領先于GPT-4同期水平。

代碼場景是Claude的殺手锏——SWE-bench測試中，Claude 3.7以70.3%的成績壓倒OpenAI o1與DeepSeek R1；配套的命令行工具Claude Code可直接接管整庫重構、PR審核與CI/CD排錯，四個月就吸引11萬開發者。此外，Claude把“憲法AI”寫進模型基因：當請求觸及倫理紅線時，它會先引用“憲法”條文再禮貌拒絕，幻覺率顯著低于RLHF路線的競品。

商業化上，Anthropic不走“免費增值”老路，而是把賭注全部押在B端：按token計價的API、月付20美元起的Claude Pro、以及200美元/月的Claude Code不限量套餐共同貢獻了75%的營收；面向千人以上企業的Claude Team則按席位訂閱，續費率高達92%。

與OpenAI和DeepSeek相比，Claude的商業化路徑呈現出“安全溢價＋開發者縱深＋企業閉環”的三重獨特氣質。

OpenAI靠ChatGPT Plus的C端訂閱撐起現金流，同時用低價o3-mini拉新，本質仍是“廣告+訂閱”雙輪驅動；DeepSeek則把開源做到極致，百萬tokens最低0.25元的白菜價API迅速鋪量，盈利主要靠夜間折扣、高頻調用和后續增值服務。

反觀Claude，它從一開始就把賭注壓在企業級安全與可控性上：SOC 2 Type 2、HIPAA合規、可私有化部署、版權賠償條款，直接把客單價拉到GPT-4的1.5-5倍，卻換來金融、醫療、政務等“高信任行業”的排隊買單。

在開發者生態上，OpenAI用插件商店聚攏流量，DeepSeek用開源模型降低門檻，而Claude選擇做“隱形底座”——Cursor、Composio等頭部IDE與Agent框架默認集成Claude，MCP協議讓它像USB-C一樣即插即用，開發者無需二次適配即可調用20萬token長上下文與函數調用能力，從而在高附加值場景里形成鎖定。

更深層次的區別在于“成本結構”：DeepSeek通過MoE架構把算力成本砍到對手的一成以下，OpenAI靠微軟云補貼維持低價，而Anthropic把預算砸進“憲法式訓練”與安全對齊，模型幻覺率更低、拒絕率更可預測，企業愿意為這種確定性和合規性付溢價。最終，Claude的商業化不是簡單的賣API或賣訂閱，而是打包“模型+安全框架+行業合規”的整體解決方案，讓企業在“用得起”與“用得放心”之間找到最大公約數。

在“低價搶量”和“廣告補貼”已經成了AI通用變現套路之后，Claude另辟蹊徑把“開發者主權”做成了生態入口，再用“場景閉環”完成高毛利收割，三條曲線疊加出當下最另類的AI變現樣本。

行業還在卷每百萬token幾毛錢時，Claude Opus 4直接把企業API拉到輸入15美元、輸出75美元的天花板級別——貴得離譜卻供不應求，原因在于Anthropic把SOC 2 Type 2、HIPAA、GDPR以及版權賠償打包成“合規即服務”，金融、醫療、政務客戶為一份可審計的安全報告心甘情愿付溢價，摩根士丹利風控系統接入后誤判率降至0.001%，省下的監管罰款就足以覆蓋模型成本。

其次是開發者生態的“寄生式擴張”。Anthropic沒有自建平臺，而是把Claude做成“可插拔大腦”：Zapier MCP一鍵串聯8000+SaaS，Blender MCP讓3D設計師用自然語言生成城市場景，Ableton Live MCP把作曲家從旋鈕地獄中解放出來；更激進的Claude Code直接嵌入終端，7小時持續重構、跨17個文件的協調編輯能力被GitHub Copilot選為新一代基座模型。

始于“AI安全的初心”前行在“做一個善良AI的路上”探索“安全通往AGI”的技術升級，Anthropic這家萬億估值獨角獸，要如何在AI的商業化角逐中，更勝一籌？故事，未完待續。