投資人創(chuàng)業(yè)拿下一個(gè)IPO，市值175億
蘇州生物醫(yī)藥領(lǐng)域，再添一位上市新軍。
4月15日，映恩生物正式在香港聯(lián)交所上市。發(fā)行價(jià)94.6港元，開盤漲87.8%至181港元每股；截至當(dāng)日收盤，每股漲116.7%至205港元，總市值175.14億。
說起映恩生物，不得不提到靈魂人物朱忠遠(yuǎn)。作為創(chuàng)始人，映恩生物是朱忠遠(yuǎn)從投資人跨界創(chuàng)業(yè)的一次嘗試——
早年，朱忠遠(yuǎn)畢業(yè)于南開大學(xué)，后來取得了美國麻省大學(xué)醫(yī)學(xué)院博士學(xué)位，他在生物醫(yī)藥投資領(lǐng)域擁有超過20年的經(jīng)驗(yàn)，主導(dǎo)及參與了對(duì)華大基因、甘李藥業(yè)、基石藥業(yè)等多個(gè)項(xiàng)目的投資。
六年前，朱忠遠(yuǎn)從投資人轉(zhuǎn)型，下場創(chuàng)立映恩生物，致力于為癌癥和自身免疫性疾病等患者研發(fā)新一代ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）創(chuàng)新藥物。
創(chuàng)業(yè)并非易事，但朱忠遠(yuǎn)憑借在投資圈積攢多年的人脈與人脈背后的資源，讓映恩生物迅速集結(jié)起一支豪華“投資人天團(tuán)”。
從投資人轉(zhuǎn)型創(chuàng)業(yè)者
在開啟創(chuàng)業(yè)之前，朱忠遠(yuǎn)已是投資界的風(fēng)云人物。
朱忠遠(yuǎn)持有馬薩諸塞大學(xué)（又譯“麻省大學(xué)”）沃斯特分校生物醫(yī)學(xué)博士學(xué)位及加州大學(xué)伯克利分校工商管理碩士學(xué)位，在醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)及投資方面擁有逾20年的經(jīng)驗(yàn)。
他曾擔(dān)任6 Dimensions Capital（通和毓承）及Wuxi HealthcareVentures（毓承資本）等領(lǐng)先風(fēng)險(xiǎn)投資公司的合伙人，以及海納亞洲創(chuàng)投（SIG），名力基金（Mingly Capital）、景林投資等機(jī)構(gòu)的高管。
招股書中提到，在多家著名生物科技公司如基石藥業(yè)、榮昌生物、甘李藥業(yè)、及華大基因的孵化和成長中，朱忠遠(yuǎn)發(fā)揮了重要作用。
“我作為投資人雖然業(yè)績很好，投出很多優(yōu)秀的公司，但相較于西裝革履的投資人，我骨子里可能更像一個(gè)掄起袖子做實(shí)業(yè)的企業(yè)家。”
于是在2019年，朱忠遠(yuǎn)在蘇州創(chuàng)立映恩生物，致力于開發(fā)創(chuàng)新分子類型藥物。他認(rèn)為，企業(yè)研發(fā)的藥物，真真實(shí)實(shí)的在挽救患者的生命。作為企業(yè)的創(chuàng)始人與團(tuán)隊(duì)，大家都非常有成就感。
數(shù)據(jù)顯示，癌癥及自身免疫性疾病等主要疾病的治療格局經(jīng)歷了動(dòng)態(tài)演變。抗體偶聯(lián)藥物（ADC）已成為最有前景且發(fā)展最迅速的治療方式之一，其能夠利用抗體的靶向及結(jié)合能力，將細(xì)胞毒性有效載荷精確遞送至癌細(xì)胞或其他病變細(xì)胞。
當(dāng)下，癌癥及自身免疫性疾病等重大疾病的治療格局不斷演變，抗體偶聯(lián)藥物（ADC）異軍突起，成為極具前景且發(fā)展迅猛的治療方式。ADC能借助抗體靶向與結(jié)合能力，精準(zhǔn)將細(xì)胞毒性有效載荷送達(dá)癌細(xì)胞或其他病變細(xì)胞。
映恩生物緊跟行業(yè)趨勢(shì)，目前已建立由12款自主研發(fā)的ADC候選藥物組成的管線，其中包括七款臨床階段ADC，兩款新一代雙特異性ADC預(yù)計(jì)將于2025年至2026年進(jìn)入臨床階段，及多款其他臨床前ADC。
短短數(shù)年時(shí)間，映恩生物已將部分管線推至臨床后期并尋求上市的階段，以黑馬之姿闖入ADC賽道。
強(qiáng)大的資本“朋友圈”
近些年來，ADC賽道在制藥行業(yè)掀起了投資熱潮。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2022年以來，全球ADC行業(yè)成交量已創(chuàng)下歷史新高，MNC已成交合共逾20筆許可交易，交易總價(jià)值超過600億美元。
隨著IPO的提速，映恩生物身后投資方也格外受到關(guān)注。招股書中，揭開了映恩生物的“頂配”股東陣容。
在曾經(jīng)的醫(yī)藥投資圈“大佬”朱忠遠(yuǎn)的加持下，映恩生物短時(shí)間內(nèi)完成了種子輪、A輪、B輪、B＋輪投融資，融資累計(jì)超1億美元，投資者包括禮來亞洲基金、藥明生物、華蓋資本、通和毓承、天士力國際資本、阿斯利康中金等。
2022年的B＋輪融資后，映恩生物的估值也來到了2.7億美元。較種子輪后1450萬美元的估值，暴漲了18倍。
招股書中，映恩生物強(qiáng)調(diào)，朱忠遠(yuǎn)在生物技術(shù)創(chuàng)業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域擁有超過20年的經(jīng)驗(yàn)，與生物技術(shù)行業(yè)的創(chuàng)辦人、科學(xué)家及行業(yè)專家建立了廣泛的關(guān)系。其人際網(wǎng)絡(luò)及行業(yè)知識(shí)對(duì)組建映恩生物團(tuán)隊(duì)起重要作用。
例如，在2015-2017年，朱忠遠(yuǎn)擔(dān)任Wuxi HealthcareVentures（毓承資本）合伙人，該基金是藥明康德旗下的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
而在映恩生物發(fā)展過程中，“藥明系”的身影多次出現(xiàn)。
有著“藥明系”的背景6 Dimensions Capital（通和毓承），就參與了映恩生物的種子輪融資；此外，藥明生物的全資子公司?WuXi Venture在映恩生物2020年的A輪融資中投入400萬美元，并在B輪繼續(xù)跟投。
映恩生物此次IPO招股還引入15名基石投資者，陣容堪稱豪華，包括BioNTech、LAV Star 、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation、TruMed、富國香港、富國基金、易方達(dá)基金、易方達(dá)香港、匯添富基金、盤京基金、MY Asian、EMHCP、WWHCP、蘇州蘇創(chuàng)，共認(rèn)購6500萬美元。
IPO前，映恩生物創(chuàng)辦人控股公司持股9.54%，King Star Med持股為9.68%，Golden Sword持股為4.89%，WuXiVenture持股6.12%，LAVUSD持股23.89%,Orchids持股為5.52%，華蓋美元持股為0.86%，深圳華蓋持股為0.92%，蘇州華蓋持股為2.52%，天津華蓋持股為1.22%，上海楹伽持股為9.38%。
暫無產(chǎn)品上市，年收入超17億
截至最后實(shí)際可行日期，映恩生物在17個(gè)國家的230多個(gè)臨床試驗(yàn)中心擁有七項(xiàng)全球多區(qū)域臨床試驗(yàn)（“MRCT”），已有2000多名患者（超過50%位于美國、歐盟及澳大利亞）入組。
自成立以來，映恩生物的ADC候選藥物中的七款已從項(xiàng)目啟動(dòng)推進(jìn)至IND批準(zhǔn)。DB-1303在短短20個(gè)月內(nèi)即從首位患者入組成功推進(jìn)至與FDA舉行II期臨床試驗(yàn)結(jié)束會(huì)議，預(yù)計(jì)最早將于2025年（即對(duì)首位患者給藥后四年內(nèi)）向FDA申報(bào)加速批準(zhǔn)。
雖然映恩生物目前暫無產(chǎn)品上市，但其通過許可及合作協(xié)議在過去兩年獲得收入。
招股書顯示，2022年、2023年以及2024年前三季度，其營收分別為160萬元、17.87億元、14.62億元。其中，來自許可及合作協(xié)議的收入分別為0元、17.81億元和14.59億元。
招股書提到，公司的創(chuàng)新ADC資產(chǎn)已吸引全球領(lǐng)先的生物制藥公司，迄今為止已建立數(shù)個(gè)全球合作伙伴關(guān)系，包括與BioNTech SE（百歐恩泰）、百濟(jì)神州、Adcendo ApS、GSK plc等的合作，交易總價(jià)值逾60億美元。
其中，2023年7月，映恩生物與百濟(jì)神州訂立一項(xiàng)獨(dú)家選擇權(quán)、許可及合作協(xié)議，授予百濟(jì)神州一項(xiàng)獨(dú)家選擇權(quán)，以獲得許可以在全球范圍內(nèi)就人體所有用途開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化及利用DB-1312（靶向B7-H4的ADC）及其所有修飾、衍生物、突變及變體，或包含DB-1312化合物的任何生物或醫(yī)藥產(chǎn)品。
本次IPO募資，映恩生物的資金用途為用于研究、開發(fā)及商業(yè)化公司的核心產(chǎn)品；用于研發(fā)公司的關(guān)鍵產(chǎn)品；用于為公司ADC技術(shù)平臺(tái)的持續(xù)開發(fā)提供資金；用于運(yùn)營資金及其他一般公司用途。
