平安人壽，出手了。

在中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，保險資金作為資本市場的重要力量，其在私募股權(quán)市場的投資行為日益成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，平安人壽以100億人民幣的大手筆投資，成為今年最大的險資LP，這一舉措不僅彰顯了保險資金對市場的信心，也反映了深圳作為中國改革開放前沿城市的吸引力和發(fā)展?jié)摿Α?

深圳市政府為了激發(fā)市場活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，出臺了一系列政策措施，包括減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、促進(jìn)市場主體活力、增加固定資產(chǎn)投資、釋放消費(fèi)潛能、優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)招商引資、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)化企業(yè)服務(wù)體系、擴(kuò)大投資規(guī)模以及鼓勵跨國公司設(shè)立總部企業(yè)等。這些政策的實(shí)施，旨在為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境，吸引外資企業(yè)和國際人才，推動產(chǎn)業(yè)的國際化發(fā)展。

平安人壽此次投資的基金，或許將重點(diǎn)投向生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等高新科技產(chǎn)業(yè)，這不僅符合深圳市的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，也與保險資金追求長期穩(wěn)定回報的投資特點(diǎn)相契合。

險資的這一投資行為，無疑將為深圳乃至中國的一級市場注入新的活力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，這也是保險資金在私募股權(quán)市場中多元化投資趨勢的一個縮影，顯示出保險資金在尋求更多元化的投資機(jī)會和更高的資本回報方面的積極探索。

100億，平安人壽出手

平安人壽下場做LP了，一出手就是100億。

近日，深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立。據(jù)企查查股權(quán)穿透顯示，平安人壽是該基金背后出資最多的投資人，占股94.49%，出資94.49億元；深圳市引導(dǎo)基金出資2.6億元，占比2.6%；深圳市海洋投資出資5000萬元，占比0.5%。中國平安旗下成員平安創(chuàng)贏資本擔(dān)任GP，出資100萬元，占比0.01%。

將近100億，平安人壽投給了深圳，當(dāng)然這也并不是平安人壽在股權(quán)投資上第一次出手。

根據(jù)平安人壽2023年的年度報告，在股權(quán)投資方面，平安人壽先后出手了上海中平國瑀并購股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、上海中平國璟并購股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波楓文股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市平安一期基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙），以及嘉興平安基石壹號股權(quán)投資管理有限公司等。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報道，截至2023年底，平安人壽的長期股權(quán)投資金額高達(dá)1402億元，同比增長了1.1%。具體涉及的投資領(lǐng)域包括銀行、高速公路、水務(wù)公司 、房地產(chǎn)業(yè)、汽車等，京滬高鐵、長江電力、中國金茂、華夏幸福、北汽鵬龍、中國中藥等均是平安人壽直接投資的公司。

關(guān)于這出手的近100億將會去向何處，這只母基金采用“直投90%+母基金10%”的策略。基金規(guī)模的10%將以投資子基金的形式投向深圳區(qū)域的子基金，如深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金，涉及新能源、高端制造、醫(yī)療健康、科技與信息等領(lǐng)域。基金規(guī)模的90%將以直投形式投向深圳市重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目等。在投資方式上，重大項(xiàng)目投資為受讓標(biāo)的公司股權(quán)、增資入股標(biāo)的公司，以及其他市場化權(quán)益性投資方式。

深圳市政府出臺了眾多支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，包括財(cái)政資金支持、稅收優(yōu)惠、人才引進(jìn)等，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境。作為中國的對外開放窗口，深圳擁有國際化的市場環(huán)境和商業(yè)氛圍，吸引了大量外資企業(yè)和國際人才，推動了產(chǎn)業(yè)的國際化發(fā)展。這些優(yōu)勢共同構(gòu)成了深圳產(chǎn)業(yè)競爭力的核心，為城市的持續(xù)繁榮和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

深圳在新一代信息技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備制造、綠色低碳、海洋經(jīng)濟(jì)、新材料和生物醫(yī)藥等七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行了前瞻性布局，此外，深圳將生命及健康產(chǎn)業(yè)、航空航天產(chǎn)業(yè)、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)、可穿戴設(shè)備和智能裝備產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長點(diǎn)，全面推進(jìn)這些未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

作為中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，深圳擁有華為、騰訊、比亞迪等一批國家級高新技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等尖端領(lǐng)域發(fā)揮著引領(lǐng)作用，推動了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。現(xiàn)代物流業(yè)方面，深圳的物流業(yè)增加值在全國排名領(lǐng)先，形成了以第三方物流和供應(yīng)鏈管理企業(yè)為主體的現(xiàn)代物流體系。

深圳通過構(gòu)建“4+7+5”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即四大支柱產(chǎn)業(yè)、七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、五大未來產(chǎn)業(yè)，形成了具有強(qiáng)大競爭力和影響力的產(chǎn)業(yè)集群。堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，強(qiáng)化原始創(chuàng)新和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建自主安全、多元可控的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。

由此也可以看出，本次平安人壽出資的基金，也可能重點(diǎn)投向生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等高新科技產(chǎn)業(yè)。

險資多次出手

險資下場做LP，也不是第一次。

就在8月份，社保基金也加入了這一趨勢，投資云南并設(shè)立了規(guī)模達(dá)100億元的云南新能股權(quán)投資基金合伙企業(yè)。中國人壽財(cái)產(chǎn)保險也是該基金的投資者之一，投資額達(dá)到12億元，持有約12%的股份。

此外，據(jù)科創(chuàng)板日報報道，中國太保與中宏人壽保險合作，連同其他投資者共同成立了15億元的深圳市領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)園私募股權(quán)投資基金。在這只基金中，中國太保投資8.25億元，占股55%，而中宏人壽保險則投資3.44億元，占股近23%。

這些舉措反映出保險資金在私募股權(quán)市場中的活躍度不斷上升，各大保險公司正通過投資私募基金來尋求更多元化的投資機(jī)會和更高的資本回報。

保險資金在私募股權(quán)市場展現(xiàn)了多元化的投資趨勢，主要集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康、大消費(fèi)、金融科技、基礎(chǔ)設(shè)施、不動產(chǎn)以及私募股權(quán)基金等領(lǐng)域。這些投資領(lǐng)域不僅與國家戰(zhàn)略和市場需求緊密相連，也符合保險資金追求長期穩(wěn)定回報的特點(diǎn)。

在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面，保險資金傾向于投資半導(dǎo)體、新能源、互聯(lián)網(wǎng)科技、生物科技等高成長性領(lǐng)域，這些行業(yè)通常受到國家政策的大力支持，具有巨大的發(fā)展?jié)摿Αａt(yī)療健康產(chǎn)業(yè)同樣吸引保險資金的關(guān)注，隨著人口老齡化和健康意識的提升，醫(yī)療服務(wù)、健康管理、醫(yī)藥研發(fā)等領(lǐng)域成為投資熱點(diǎn)。

大消費(fèi)領(lǐng)域，保險資金投資于零售、餐飲、教育、娛樂等與消費(fèi)者生活密切相關(guān)的行業(yè)，以把握消費(fèi)升級帶來的機(jī)遇。金融科技的快速發(fā)展也吸引了保險資金的注意，投資于支付技術(shù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等創(chuàng)新領(lǐng)域，以期獲得技術(shù)革新帶來的收益。

基礎(chǔ)設(shè)施投資，如交通、能源、通信等，因其長期穩(wěn)定的特性，與保險資金的投資屬性相匹配。不動產(chǎn)領(lǐng)域，尤其是商業(yè)地產(chǎn)和物流地產(chǎn)，也是保險資金的重要投資方向，這些投資不僅能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還能實(shí)現(xiàn)長期的資本增值。

此外，保險資金還通過參與私募股權(quán)基金，以有限合伙人的身份間接投資于多個行業(yè)和項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化。同時，保險資金也在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域發(fā)揮作用，支持創(chuàng)新型企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)的成長，促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。

總體來看，保險資金在私募股權(quán)市場投資的策略和領(lǐng)域不斷優(yōu)化，以適應(yīng)監(jiān)管政策的完善和市場環(huán)境的變化，旨在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理配置和風(fēng)險的有效分散。

在投資策略方面，保險資金在私募股權(quán)市場的投資策略主要著眼于長期和穩(wěn)健的投資特點(diǎn)，傾向于長期投資和價值投資，以確保與保險負(fù)債的久期相匹配。在投資實(shí)踐中，保險資金注重多元化投資，涵蓋醫(yī)療健康、新能源、高端制造、科技與信息等多個行業(yè)和領(lǐng)域，以分散風(fēng)險。同時，保險資金通過直接投資或間接投資的方式參與私募股權(quán)市場，其中間接投資可能通過私募股權(quán)基金、風(fēng)險投資基金等金融產(chǎn)品進(jìn)行。

在投資策略上，部分保險公司采用母基金策略，通過投資于多個私募股權(quán)基金來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化。保險資金的投資也受到國家政策的引導(dǎo)，支持國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。風(fēng)險控制是保險資金投資的核心，包括對投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查、風(fēng)險評估和投后管理。

市場化運(yùn)作是保險資金投資的另一大特點(diǎn)，通過與專業(yè)的基金管理人合作，提高投資效率和回報。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求保險資金在股權(quán)投資中實(shí)行穿透式監(jiān)管，確保資金的最終用途透明，防止違規(guī)操作和風(fēng)險積累。此外，保險資金在進(jìn)行股權(quán)投資時，需要對投資項(xiàng)目進(jìn)行準(zhǔn)確的估值，以確保投資決策的科學(xué)性和合理性。

深圳兇猛

險資出手，落在深圳和深證政府為促進(jìn)一級市場投資所做的努力撇不開關(guān)系。

深圳市為鼓勵一級市場投資，采取了一系列政策措施，以激發(fā)市場活力和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這些措施包括減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、促進(jìn)市場主體活力、增加固定資產(chǎn)投資、釋放消費(fèi)潛能、優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)招商引資、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)化企業(yè)服務(wù)體系、擴(kuò)大投資規(guī)模以及鼓勵跨國公司設(shè)立總部企業(yè)等。

深圳市通過實(shí)施深圳民營經(jīng)濟(jì)“20條”、降低制造業(yè)企業(yè)成本“20條”、支持個體工商戶發(fā)展“33條”等政策，減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，并通過“干部助企行”“我?guī)推髽I(yè)找市場”等行動，助力企業(yè)發(fā)展。同時，深圳市注重固定資產(chǎn)投資的持續(xù)增長，特別是在工業(yè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，通過投資新型基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)片區(qū)，推動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

在消費(fèi)領(lǐng)域，深圳市出臺了促消費(fèi)政策，新能源汽車、通訊器材等領(lǐng)域的零售額增長，以及網(wǎng)絡(luò)零售額的提升，進(jìn)一步激發(fā)了消費(fèi)市場的活力。此外，深圳市推動了一般貿(mào)易和跨境電商的發(fā)展，對共建“一帶一路”國家的進(jìn)出口增長，以及新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品等“新三樣”出口的增長提供了支持。

招商引資方面，深圳市通過全球招商大會等活動，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目投資深圳，同時提供政策支持，促進(jìn)了外資企業(yè)的數(shù)量和投資額的增長。深圳市還出臺了“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)體系，通過政策支持和資金投入，推動了新能源、新材料、智能機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

為了優(yōu)化企業(yè)服務(wù)體系，深圳市實(shí)施了企業(yè)服務(wù)提效工程，強(qiáng)化全周期、全鏈條、一站式服務(wù)，幫助企業(yè)解決融資、用工、要素保障等問題。深圳市還通過發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金等方式，擴(kuò)大了投資規(guī)模，支持了重點(diǎn)領(lǐng)域和項(xiàng)目的發(fā)展。

此外，深圳市鼓勵跨國公司在深圳設(shè)立總部企業(yè)，參與粵港澳大灣區(qū)、中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)，并為此提供了相應(yīng)的政策支持。深圳市還允許外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)（QFLP）投資非上市公司股權(quán)，以及上市公司非公開發(fā)行和交易的普通股，即業(yè)內(nèi)俗稱的“一級半”市場，進(jìn)一步擴(kuò)大了外商投資的范圍。

這些政策共同構(gòu)成了深圳市鼓勵一級市場投資的政策體系，旨在吸引更多的投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此次平安人壽對深圳的出手，也會是另一個故事的開始...