“變革”一年，吳泳銘交出新答卷

“變革”一年，昨日，吳泳銘帶隊(duì)的阿里交出了一份最新答卷。

首先就全年來(lái)看，阿里依然保持上升態(tài)勢(shì)，2024財(cái)年收入達(dá)9411.68億元，同比增長(zhǎng)8%；經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長(zhǎng)12%至1650.28億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%至1574.79億元。

不過(guò)對(duì)比之下，四季度稍顯遜色，雖然收入2218.74億元，同比增長(zhǎng)7%，超市場(chǎng)預(yù)期；但經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅攤銷前利潤(rùn)）和調(diào)整后凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了下滑，分別同比下滑5%至239.69億元、同比下滑11%至244.2億元。

而這樣的下滑背后，是促進(jìn)了業(yè)務(wù)加速發(fā)展的投入使然。

過(guò)去一年，阿里圍繞“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略方向，在淘寶天貓核心用戶體驗(yàn)、核心公共云產(chǎn)品和AI基礎(chǔ)設(shè)施、海外電商三大領(lǐng)域堅(jiān)定投入。正由于加大對(duì)電商業(yè)務(wù)的投入，以及授予菜鳥員工的留任激勵(lì)，同時(shí)投資的上市公司市值下降，四季度反映投資損益的凈利潤(rùn)有所下降。

不過(guò)隨之而來(lái)的收效也很顯著，財(cái)報(bào)中本季度淘天GMV、阿里云核心公共云產(chǎn)品收入、AI相關(guān)收入三位數(shù)增長(zhǎng)及海外電商均交出了增長(zhǎng)的成績(jī)單，也讓吳泳銘在集團(tuán)戰(zhàn)略見效下看到了“阿里正在重回增長(zhǎng)軌道”。

電商依然扛把子，AI、大模型搭建增長(zhǎng)引擎

在吳泳銘曾向外界披露新戰(zhàn)略大圖中，技術(shù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，AI驅(qū)動(dòng)的科技業(yè)務(wù)，全球化的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，是阿里未來(lái)十年重要優(yōu)先級(jí)的三個(gè)方向。

在四季度財(cái)報(bào)中，可以看到去年末吳泳銘兼任起淘天、阿里云智能CEO以來(lái)，在推動(dòng)集團(tuán)核心電商業(yè)務(wù)相關(guān)板塊高效的戰(zhàn)略協(xié)同和高強(qiáng)度資源投入上，他正加速帶隊(duì)以技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)變革。

此前，吳泳銘為淘天定調(diào)：2024年對(duì)于淘天集團(tuán)是綜合能力提升之年，也會(huì)是一個(gè)投入的大年。此次電話會(huì)上，他也直接表明淘天最核心的（工作）還是提升總體的用戶電商購(gòu)物體驗(yàn)，以及消費(fèi)者體驗(yàn)提升帶來(lái)的GMV增長(zhǎng)。

吳泳銘表示，在投資客戶體驗(yàn)，包括物流、客服等，針對(duì)不同的供給，淘天會(huì)用不同的產(chǎn)品組合去提升產(chǎn)品的效率與服務(wù)體驗(yàn)，在品牌商、渠道商和產(chǎn)業(yè)帶工廠/白牌市場(chǎng)三個(gè)供給端，會(huì)用不同的產(chǎn)品形態(tài)或者不同的經(jīng)營(yíng)模式去提升其中商品的價(jià)格力以及轉(zhuǎn)化效率，最終從總體上因商品力和服務(wù)，讓客戶回到淘寶購(gòu)買。

此外，吳泳銘還強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)整體的豐富性對(duì)淘寶來(lái)說(shuō)也是非常重要的支撐。

“所謂 ‘萬(wàn)能的淘寶’是現(xiàn)在中國(guó)電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)淘寶非常獨(dú)特的價(jià)值。阿里在保持整個(gè)淘寶市場(chǎng)的豐富性基礎(chǔ)上，再對(duì)一些核心的、動(dòng)銷率高的產(chǎn)品提供更高的商品效率。通過(guò)這兩個(gè)維度的持續(xù)提升，從而建立在中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

為此，去年12月底開始，淘寶先后推出了僅退款政策、新疆地區(qū)包郵服務(wù)、先用后付、規(guī)范上架預(yù)售時(shí)間及虛假發(fā)貨問題、店鋪體驗(yàn)評(píng)分系統(tǒng)升級(jí)、網(wǎng)頁(yè)版全面改造等一系列措施，提升用戶從售前、售中到售后的全程體驗(yàn)。

面對(duì)電商競(jìng)爭(zhēng)紛紛打出“底價(jià)”標(biāo)簽，淘寶還在持續(xù)推進(jìn)價(jià)格力建設(shè)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)低價(jià)供給，不僅年初淘工廠深入產(chǎn)業(yè)帶進(jìn)一步升級(jí)，4月百億補(bǔ)貼更首次啟動(dòng)“百億秒殺節(jié)”。商家端自2024年以來(lái)陸續(xù)發(fā)布了10款A(yù)I經(jīng)營(yíng)工具。

也正是這些投入，讓淘寶天貓業(yè)績(jī)表現(xiàn)全面超越市場(chǎng)預(yù)期，成為本季阿里財(cái)報(bào)的重要亮點(diǎn)。

本季度，淘天集團(tuán)收入達(dá)到932.16億元，同比增長(zhǎng)4%，其中客戶管理收入（CMR）同比增長(zhǎng)5%。

截止3月31日季度內(nèi)，淘寶天貓商品交易總額（GMV）、訂單數(shù)均取得同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，88VIP會(huì)員數(shù)量突破3500萬(wàn)人，同樣保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，阿里海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣不俗，本季度該集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)45%，達(dá)到274.48億元，旗下零售平臺(tái)的季度整體訂單同比增長(zhǎng)20%。

其中，國(guó)際零售商業(yè)收入為222.78億元，同比增長(zhǎng)56%；國(guó)際批發(fā)商業(yè)收入為51.70 億元，同比增長(zhǎng)11%。財(cái)報(bào)顯示，阿里海外電商強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)主要由跨境業(yè)務(wù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，尤其是速賣通平臺(tái)的Choice業(yè)務(wù)。

從收入占比上，國(guó)內(nèi)的淘天和國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的收入占到總收入的54.38%，可以說(shuō)是阿里電商基本盤穩(wěn)中求盈的兩駕馬車。

同時(shí)，受國(guó)內(nèi)外電商業(yè)務(wù)增強(qiáng)協(xié)同作用，阿里本季度持續(xù)支持菜鳥推進(jìn)全球智能物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)下，3月撤回IPO的菜鳥，受益于支持速賣通的跨境物流履約服務(wù)收入帶動(dòng)，本季度收入同比增長(zhǎng)30%至245.57億元，并于季度內(nèi)，將5日至10日達(dá)優(yōu)質(zhì)物流服務(wù)覆蓋范圍新增4個(gè)國(guó)家，累計(jì)覆蓋14個(gè)國(guó)家。

而阿里云作為阿里系產(chǎn)品的技術(shù)底座，在吳泳銘確定實(shí)施AI驅(qū)動(dòng)、公共云優(yōu)先的策略下，在公共云產(chǎn)品和AI收入上也收效頗豐。

本季度，阿里云收入為255.95億元，同比增長(zhǎng)3%，其中核心公共云產(chǎn)品收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同比增長(zhǎng)，AI相關(guān)收入持續(xù)實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。同時(shí)，阿里云持續(xù)盈利，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長(zhǎng)45%，達(dá)到14.31億元。

基于規(guī)模化的基礎(chǔ)設(shè)施和先進(jìn)技術(shù)帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，今年2月，阿里云先是宣布史上最大力度降價(jià)，在4月又把降價(jià)舉措進(jìn)一步擴(kuò)大至海外公共云產(chǎn)品，提升其全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。AI相關(guān)收入來(lái)自基礎(chǔ)模型公司、互聯(lián)網(wǎng)公司，以及如金融服務(wù)、汽車等不同行業(yè)客戶。

日前，阿里云發(fā)布了通義千問2.5版本。數(shù)據(jù)顯示，通義大模型通過(guò)阿里云服務(wù)企業(yè)超過(guò)9萬(wàn)、通過(guò)釘釘服務(wù)企業(yè)超過(guò)220萬(wàn)。同時(shí)，阿里云也正在布局閉源模型，全面推進(jìn)AI大模型產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，已與大部分頭部中國(guó)大模型公司建立了戰(zhàn)略合作。

吳泳銘曾表示，成功的科技公司必須具備穿越科技周期的能力。而他也認(rèn)為，大模型及AI就是解法。財(cái)報(bào)會(huì)上，吳泳銘的回復(fù)又再次證明了阿里對(duì)AI和大模型的重望，并歸結(jié)于三個(gè)目標(biāo)。

一是通用人工智能的探索；二是通義大模型與阿里的商業(yè)模式天然匹配，把通義大模型與阿里云的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行軟硬件協(xié)同優(yōu)化，來(lái)為中國(guó)企業(yè)提供大模型推理服務(wù)，同時(shí)提供云服務(wù)和大模型；三是為阿里巴巴其他AI業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)模型的支撐，比如釘釘、夸克、淘寶能夠擁有一個(gè)更好的底層開發(fā)平臺(tái)。

吳泳銘認(rèn)為，當(dāng)開發(fā)者在開發(fā)過(guò)程中使用阿里開源模型時(shí)、當(dāng)他應(yīng)用部署到線上時(shí)，他會(huì)非常自然地選用阿里云的服務(wù)，因?yàn)榘⒗镌粕稀巴x千問”開源模型提供的性價(jià)比最好、對(duì)他來(lái)說(shuō)最熟悉。而這就是“通義千問”大模型與阿里云生態(tài)以及阿里云商業(yè)模式可相結(jié)合的簡(jiǎn)單例子。

于阿里云的未來(lái)，吳泳銘有信心，其商業(yè)化營(yíng)收在2025財(cái)年下半年重返雙位數(shù)增長(zhǎng)。

從四季度財(cái)報(bào)來(lái)看，通過(guò)對(duì)電商和云兩大戰(zhàn)略重心的統(tǒng)一指揮和高強(qiáng)度持續(xù)投入，阿里已將變革確定落實(shí)到淘天、云、海外、AI四大核心方向，并開始收效。

“重拾增長(zhǎng)”2024，吳泳銘擔(dān)子不輕

縱觀過(guò)去的2023，阿里變化和調(diào)整不斷。

從啟動(dòng)史上最為重大的“1+6+N”組織變革，再到現(xiàn)在，阿里可謂新的戰(zhàn)略重點(diǎn)和發(fā)展路徑已經(jīng)清晰呈現(xiàn)。

蔡崇信和吳泳銘先于去年9月份正式接任阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席和CEO。隨后，吳泳銘宣布確立“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”兩大戰(zhàn)略重心，并圍繞這兩大重心進(jìn)行業(yè)務(wù)梳理，重塑業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)。

從分拆上市再到“生變”，吳泳銘在業(yè)務(wù)集團(tuán)的獨(dú)立性和協(xié)同性之間著力取得平衡，實(shí)現(xiàn)發(fā)展的最大合力。伴隨著去年底他對(duì)淘天和阿里云“兩手抓”，阿里巴巴專注戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)發(fā)展的陣型已基本形成，并開啟了新一輪創(chuàng)業(yè)征途，也帶來(lái)了管理團(tuán)隊(duì)的年輕化改革。

但“身兼多職”的吳泳銘，著實(shí)擔(dān)子不輕。

就拿吳泳銘帶隊(duì)的淘天跟阿里云來(lái)說(shuō)，本季度增速分別為4%和3%，相對(duì)于上一季度的2%和3%增速有所上漲，但依然趨緩，增速分別排在六大集團(tuán)的倒數(shù)第三、第二位。

至于高速增長(zhǎng)的國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)和菜鳥，更是仍還處于以高投入換高增長(zhǎng)的階段。

由于對(duì)包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的投入增加，國(guó)際零售商業(yè)集團(tuán)其經(jīng)調(diào)整EBITA從去年同期的虧損21.71億元，拉大到本季度的虧損40.85億元，虧損同比擴(kuò)大88%。

對(duì)此，阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）聯(lián)席董事長(zhǎng)兼CEO蔣凡在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，一方面在新興市場(chǎng)尤其是在中東投入比較激進(jìn)，另一方面就是AE Choice商業(yè)模式的占比一直在爬升，而這種商業(yè)模式在切換的過(guò)程中，本身盈利能力還需要時(shí)間。但隨著新模式的逐漸穩(wěn)定，在追求增長(zhǎng)的同時(shí)，也會(huì)更多地關(guān)注商業(yè)模式效率。

而菜鳥3月撤回IPO，為安撫內(nèi)部，阿里巴巴也主動(dòng)進(jìn)行了不少投入，向內(nèi)部授予了一大筆激勵(lì)費(fèi)用。本季度，菜鳥經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損人民幣13.42億元，而2023同期為虧損3.19億元。對(duì)比顯示，多出來(lái)的約10億元虧損，正是授予菜鳥員工的留任激勵(lì)。

同時(shí)，淘寶天貓和速賣通是菜鳥的最大客戶，更是與菜鳥的發(fā)展強(qiáng)關(guān)聯(lián)。而吳泳銘在財(cái)報(bào)電話會(huì)上也表示，撤回了菜鳥的IPO申請(qǐng)，就是希望加強(qiáng)與電商業(yè)務(wù)協(xié)同，集團(tuán)將繼續(xù)支持菜鳥擴(kuò)大全球物流網(wǎng)絡(luò)。

這邊投入不能停，那邊原有計(jì)劃售出的非主營(yíng)業(yè)務(wù)部分仍在持續(xù)消耗阿里凈利潤(rùn)。

本季度內(nèi)，主要是由于高鑫零售及阿里健康的收入下降，所有其他分部收入（含高鑫零售、盒馬、阿里健康、銀泰、飛豬、釘釘?shù)龋?shí)現(xiàn)營(yíng)收514.58億元，同比下降3%。

該部分經(jīng)調(diào)整EBITA虧損達(dá)28.18億元，同比2023年的虧損18.55億元擴(kuò)大了55.31%，阿里方面表示主要是由于盒馬的虧損增加以及靈犀互娛（UC、夸克）盈利水平下滑所致。

此外，本地生活集團(tuán)和大文娛集團(tuán)本季度雖收入同比增長(zhǎng)19%和15%，但依然處于虧損收窄的狀態(tài)。

在電商、AI、出海、本地零售等更多領(lǐng)域的全力投入下，重拾增長(zhǎng)的阿里也需要更多投資信心和外界助力。

本次財(cái)報(bào)對(duì)外釋放了兩個(gè)信息，一是繼2023財(cái)年年度股息派發(fā)約25億美元后，2024年派息總額約為40億美元（約近300億元）；二是阿里巴巴預(yù)計(jì)于2024年8月底完成香港主要上市轉(zhuǎn)換。

對(duì)于股東回報(bào)計(jì)劃，吳泳銘表示這是長(zhǎng)期計(jì)劃，而且一直在執(zhí)行，也會(huì)繼續(xù)執(zhí)行，把回購(gòu)與股利作為統(tǒng)一來(lái)看，將其視作股東回報(bào)的兩種方法，并透露2023財(cái)年公司回報(bào)了約130億美元，到2024財(cái)年則增至165億美元。

就持續(xù)提升股東回報(bào)這一動(dòng)作，可以看出吳泳銘及阿里對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心，而完成香港主要上市轉(zhuǎn)換則是希望讓更廣泛多元的投資者，來(lái)為阿里后續(xù)持續(xù)投入添磚加瓦。

過(guò)去一年，是阿里巴巴自我轉(zhuǎn)型的一年，吳泳銘很高興阿里的業(yè)務(wù)和組織調(diào)整已經(jīng)取得了成果。但于未來(lái)，他也深知這場(chǎng)“轉(zhuǎn)型之旅無(wú)疑會(huì)面臨挑戰(zhàn)”，并給出了“新的財(cái)年做好了充分的準(zhǔn)備”的答復(fù)。

吳泳銘帶隊(duì)的阿里，儼然已在重啟創(chuàng)業(yè)征途的路上。