背靠螞蟻集團(tuán)的友寶在線第三次沖擊港股IPO！

近日，北京友寶在線科技股份有限公司再次向港交所主板遞交IPO申請，高盛、中信建投國際及華泰國際為聯(lián)席保薦人。友寶在線曾于2022年12月16日和2022年5月27日兩次向港交所遞表，不過均無功而返。

公開資料顯示，友寶在線是一家智能零售終端專業(yè)平臺服務(wù)商，創(chuàng)立于2011年，目前在國內(nèi)外300余座城市運(yùn)營智能零售終端超10萬臺。這些零售終端包括友寶智能貨柜、友寶智能售貨機(jī)、友咖、友唱ktv等。

自成立以來，友寶在線已獲得過包括螞蟻集團(tuán)、建銀國際、春華資本、江詣創(chuàng)投、中金資本等眾多知名機(jī)構(gòu)的投資。值得一提的是，友寶在線目前最大的機(jī)構(gòu)投資方是螞蟻集團(tuán)，共持有友寶在線16.68%的股份，為第二大股東。螞蟻集團(tuán)在2018年和2019年對友寶在線進(jìn)行過兩輪戰(zhàn)略投資，總計28億元。

據(jù)招股書顯示，以商品交易總額計算，友寶在線占中國無人零售行業(yè)市場份額的7.4%，

已連續(xù)4年排名第一。

雖然市場規(guī)模最大，但背靠螞蟻集團(tuán)的友寶在線近幾年業(yè)績并不佳，從2020年到2023年上半年，友寶在線歸母凈利潤分別為-11.7億、-1.9億、-2.8億、-1.5億，已連虧3年半，累計虧損約18億。

在中國無人零售行業(yè)黃金時代已經(jīng)過去的情況下，即使行業(yè)老大也難以盈利，因此友寶在線此次能否成功在港IPO還是個未知數(shù)。

01

曾受資本青睞

友寶在線危中有機(jī)？

友寶在線一直以來都深受資本青睞，這與其創(chuàng)始人王濱有很大的關(guān)系。現(xiàn)年58歲的王濱曾是四川瀘州的民警，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)屢破大案，功勞無數(shù)。31歲那年，他選擇辭去公職，南下深圳創(chuàng)業(yè)。

從起重機(jī)的修理工開始，后來又自己創(chuàng)立重機(jī)維修公司，再到將公司發(fā)展為珠江三角洲最大的起重機(jī)維修商，王濱只用了三年時間。

2001年，王濱又在深圳創(chuàng)立了深圳市網(wǎng)興科技有限公司，主營業(yè)務(wù)是以短信形式為主的移動增值服務(wù)，包括彩鈴下載、短信游戲等。在當(dāng)時那個短信市場高速發(fā)展的年代，再加上王濱的經(jīng)營有方，這家公司迅速發(fā)展壯大，3年時間就排名行業(yè)前幾名，估值數(shù)億。

2004年，新浪以1.25億美元收購了深圳市網(wǎng)興科技有限公司。王濱也隨之進(jìn)入新浪高層，任新浪科技高級副總裁，全面負(fù)責(zé)新浪無線、新浪音樂的各項(xiàng)管理工作，直接向新浪CEO兼總裁曹國偉匯報。

在新浪任職期間，王濱開始接觸天使投資，他以天使投資人的身份活躍在互聯(lián)網(wǎng)圈，并成為云鋒基金合伙人。云鋒基金可大頭來頭，是大名鼎鼎的馬云和虞鋒聯(lián)合創(chuàng)立。

2010年，王濱離開新浪創(chuàng)立了友寶在線。創(chuàng)始人有互聯(lián)網(wǎng)大佬和創(chuàng)投圈大佬的雙重身份，再加上友寶在線“智慧零售”的概念，友寶在線很快成為資本的寵兒，創(chuàng)立至今融資已超十輪，眾多明星機(jī)構(gòu)參與，這其中就包括大名鼎鼎的螞蟻集團(tuán)。

根據(jù)天眼查 APP 顯示，從2011年開始，友寶在線的歷次融資中，明星投資機(jī)構(gòu)云集，包括北極光創(chuàng)投、漢景家族辦公室、云鋒基金、風(fēng)和投資、漢能創(chuàng)投、國信弘盛、建銀國際、螞蟻集團(tuán)、春華資本、江詣創(chuàng)投、中泰資本、大同資本、海逸投資、中金資本、中金佳成、海創(chuàng)母基金、海爾資本、銀泰集團(tuán)、凱雷投資等。

其十幾輪融資中，最大的一次是2019年3月完成的16億元戰(zhàn)略融資，由螞蟻集團(tuán)領(lǐng)投，春華資本跟投，其中螞蟻集團(tuán)以增資形式向友寶投資 12 億元。

據(jù)招股書顯示，此次IPO申請前，友寶在線創(chuàng)始人王濱持股17.9%為第一大股東，螞蟻集團(tuán)全資附屬子公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股16.68%，為第二大股東。

雖然受到資本青睞，但友寶在線近幾年的業(yè)績確實(shí)不盡人意，前文也已經(jīng)提到其盈利連虧3年半。另外其廣告業(yè)務(wù)也出現(xiàn)斷崖式下滑，該業(yè)務(wù)收入從2019年的5.4億降至2022年的1.9億，收入占比從20%降至7.7%。2023年上半年，廣告收入5645萬，同比下滑43.6%，占比降至4.5%。

不過友寶的零售業(yè)務(wù)倒是呈恢復(fù)增長態(tài)勢，雖然也有波動。2019年至2022年，友寶零售業(yè)務(wù)收入分別為15.4億、13.4億、19.2億、19.7億。2023年上半年，零售業(yè)務(wù)收入9.87億，同比增長8.1%。

還有，自2020年疫情以來，友寶在線開始大力推動合伙人制度，并減少直營點(diǎn)位。合伙人制度是由合伙人提供點(diǎn)位或參與投資，友寶負(fù)責(zé)點(diǎn)位運(yùn)營，并從銷售額中獲得20-30%提成，與加盟制度類似，但不完全相同。

2019年末至2023年6月末，友寶合伙人點(diǎn)位數(shù)量分別為10889個、40074個、71480個、53760個、50699個，較2021年末最高點(diǎn)時減少了2.08萬個。

雖然業(yè)績不振，但友寶在線在招股書中卻對未來持樂觀態(tài)度。其在招股書擺出了數(shù)據(jù)：2021 年，相較于美國的 21.9 臺、日本的 20 臺及歐洲的 6.1 臺，中國每千人口擁有自動售貨機(jī)的平均數(shù)量僅為 0.7 臺。截至去年年末，中國自動售貨機(jī)僅覆蓋了潛在可擺放場地的 7.6%。

另外，招股書預(yù)計中國自動售貨機(jī)零售市場規(guī)模將從 2021 年的人民幣 271 億元增長至 2026 年的 799 億元，復(fù)合增長率為 24%。市場滲透率預(yù)計到 2026 年可增長至 19.5%。

數(shù)量方面，2021 年，中國自動售貨機(jī)數(shù)量已達(dá) 924500 臺，預(yù)計2026 年將達(dá)到 2706100 臺，2021 年至 2026 年復(fù)合年增長率為 24.0%。

如果從行業(yè)的角度看，友寶在線確實(shí)還有很大的市場空間，但如何解決虧損問題，將危轉(zhuǎn)為機(jī)，還待其探索，這樣才能在資本市場繼續(xù)融資，助力自身發(fā)展。

如果此次友寶在線能在港股上市成功，螞蟻?zhàn)鳛槌止?6.68%的第二大股東將收獲頗豐。

02

螞蟻的創(chuàng)投江湖

螞蟻集團(tuán)投資友寶在線的機(jī)構(gòu)是其全資之公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司，這家公司是是負(fù)責(zé)螞蟻集團(tuán)大部分戰(zhàn)略投資和投資管理的機(jī)構(gòu)，目前已對外投資108家企業(yè)，所涉及行業(yè)包括軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、人工智能、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。除友寶在線外，其中不乏一些知名初創(chuàng)企業(yè)。

比如較為知名的收銀產(chǎn)業(yè)鏈公司商米科技，上海云鑫是其第一大股東。該公司成立于2013年，是一家以“利他心”為核心價值觀，引領(lǐng)全球智能商用硬件創(chuàng)新的物聯(lián)網(wǎng)科技公司。主要產(chǎn)品為各類智能POS、收銀機(jī)、路由器、自助收銀設(shè)備等智能終端和IoT設(shè)備，除此之外提供云平臺和操作系統(tǒng)服務(wù)“商米云OS”，通過智能硬件背后的商米云OS，為各行各業(yè)的商戶提供云端設(shè)備管理服務(wù)、軟件方案服務(wù)、支付技術(shù)對接服務(wù)。

2019年1月，螞蟻集團(tuán)參與了商米科技C+輪融資，通過云鑫創(chuàng)投，螞蟻集團(tuán)持有商米29.99%的股份，成為其第一大股東。商米科技與2021年6月遞交過科創(chuàng)板IPO申請，與2022年3月1日主動撤回，原因或?yàn)樯辖凰儐柶淇苿?chuàng)屬性有關(guān)。

另外一家值得關(guān)注的是大健康領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)鎂信健康，上海云鑫是其第二大股東。公開資料顯示，鎂信健康作為“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)+藥+險”生態(tài)閉環(huán)創(chuàng)立者，致力于通過創(chuàng)新醫(yī)療支付模式，打通患者、藥企以及商保公司，推動金融工具與醫(yī)療領(lǐng)域的深度融合。通過創(chuàng)新支付手段助力患者解決醫(yī)療支付問題，幫助患者更有效率地管理醫(yī)療支出。

2021年3月，鎂信健康完成了10億元B輪系列融資，由上海云鑫領(lǐng)投。目前，上海云鑫為鎂信健康的第二大股東，持股比例為10.8%。2021年，鎂信健康躋身胡潤全球獨(dú)角獸榜，估值90億，排位614，此后兩年鎂信健康估值持續(xù)增長，2022年增至95億，2023年一舉站上100億。之前也有報道稱鎂信健康也在布局IPO，入如果能成功，螞蟻將有較大收獲。

還有，被稱為“互聯(lián)網(wǎng)+稅銀服務(wù)”開創(chuàng)者的微眾信科，其第二大股東為上海云鑫，持股比例約為25.9%。

企查查APP顯示，微眾信科成立于2014年，是中國領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)征信和智能風(fēng)控服務(wù)商。微眾信科目前主要提供三類產(chǎn)品，分別是征信科技、風(fēng)險決策、信用科技一體化服務(wù)。趙彥暉為公司法定代表人。

2020年6月，微眾信科曾向上交所遞交IPO申請，被市場認(rèn)為可能成為“征信科技”第一股，后在2021年4月因?qū)嵖厝诉`法問題終止。

其他上海云鑫控股或參與投資的公司還有：衛(wèi)寧健康、上海金橋、仁勵窩網(wǎng)絡(luò)、郎新科技、北京快樂時代、超圖軟件、深大智能、停簡單、南威軟件、稅友軟件、安天科技、樹熊網(wǎng)絡(luò)、小碼聯(lián)城、淘票票、智慧油客、虎嗅信息、大漢軟件、恒生聚源、上海富捷、新開普、吉大正元、中交興路、奧比中光、校寶在線、鯨準(zhǔn)數(shù)科、永安行、四葉草、易百信息、數(shù)旦信息、心聯(lián)科技、特微樂行、廣州錦行、南方銀谷、數(shù)位大數(shù)據(jù)、哈啰普惠、金蝶信用、智慧暢行、簡單充、優(yōu)城聯(lián)合、云柱科技、易聯(lián)眾民生、法信公證云、企鵝科技、杭州數(shù)知夢、上海聰融、明覺科技、通卡聯(lián)城、高陽捷迅、微易信息、金貝塔、思圖場景、佳都數(shù)據(jù)、華信永道等共108家公司。

螞蟻集團(tuán)另外一家全資子公司上海云鉅創(chuàng)業(yè)投資有限公司，也是負(fù)責(zé)其戰(zhàn)略投資和投資管理的機(jī)構(gòu)。不過根據(jù)天眼查信息顯示，目前只有兩家對外投資記錄，為朗新科技和融數(shù)聯(lián)智。

今年3月，有媒體報道，北京融數(shù)聯(lián)智科技有限公司日前發(fā)生工商變更，注冊資本由1169.46萬元增至1337.47萬元，股東新增螞蟻集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司上海云鉅創(chuàng)業(yè)投資有限公司。持股18.42352%。

據(jù)天眼查信息顯示，融數(shù)聯(lián)智成立于2019年8月，法定代表人為袁曄，是一家數(shù)據(jù)安全及隱私計算服務(wù)商。

商而優(yōu)則投，螞蟻集團(tuán)的投資版圖相當(dāng)巨大。

03

螞蟻集團(tuán)開始投資AI公司

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，螞蟻集團(tuán)之前投了很多軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、金融等行業(yè)，這些行業(yè)的風(fēng)口期大多已經(jīng)過去，今年以來，螞蟻開始把目光投向了AIGC。

今年6月，北京生數(shù)科技有限公司宣布完成近億元人民幣的天使輪融資，此輪融資由螞蟻集團(tuán)領(lǐng)投，BV百度風(fēng)投、卓源資本跟投，目前估值已達(dá)1億美金。

公開資料顯示，生數(shù)科技成立于2023年3月，由瑞萊智慧RealAI、螞蟻和BV百度風(fēng)投聯(lián)合孵化成立，致力于成為全球領(lǐng)先的生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施及應(yīng)用建設(shè)者。團(tuán)隊(duì)核心成員主要來自清華大學(xué)人工智能學(xué)院，前瑞萊智慧副總裁唐家渝出任首席執(zhí)行官。目前，生數(shù)科技正積極打造世界領(lǐng)先的可控多模態(tài)通用大模型，致力于通過生成式AI技術(shù)提升全人類的創(chuàng)造力與生產(chǎn)力。

生數(shù)團(tuán)隊(duì)對多模態(tài)生成式模型的探索最早開始于 2013 年，在清華實(shí)驗(yàn)室階段，團(tuán)隊(duì)早期成員就開始了生成式模型理論基礎(chǔ)、高效學(xué)習(xí)和推理算法，以及音樂生成、人臉合成等多方面的研究工作。2020 年后，開始將擴(kuò)散模型應(yīng)用于圖像生成領(lǐng)域。對生數(shù)科技的投資是自去年11月ChatGPT發(fā)布至今，螞蟻投資的第一個AIGC公司。

在今年全球的AI競賽中，全球的科技圈頭部企業(yè)都加入了這場AIGC投資熱潮。比如英偉達(dá)，一口氣投了三家生成式AI的獨(dú)角獸。國內(nèi)的BAT，今年上半年也是紛紛出手。騰訊在短短半個月內(nèi)投資了光年之外、深言科技、MiniMax三家企業(yè)；百度投資了西湖心辰、生數(shù)科技。

在這樣一個AI掀起大變革的時代，相信未來螞蟻還會更多投資AI公司，擁抱一個全新的時代。