2020年年初，疫情肆虐最為猖狂之時(shí)，辰韜資本合伙人蕭伊婷專程跑去天津找一個(gè)人，為此還被隔離了14天。

此人現(xiàn)今是一家初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人兼CEO，這是一家2020年成立的自動(dòng)駕駛公司，不久前獲A輪億級(jí)人民幣融資。其時(shí)，這位不愿具名的創(chuàng)始人還是另一家自動(dòng)駕駛公司的CTO。

蕭伊婷從獵頭處了解到此人信息，她找到他，勸其創(chuàng)業(yè)，之后又聊了幾次，幾個(gè)月后，此人下決心離職創(chuàng)業(yè)。他也與辰韜資本一拍即合，后者給了數(shù)千萬(wàn)人民幣的種子輪投資。

辰韜資本還有一只專投L4級(jí)智能駕駛的產(chǎn)業(yè)基金，蕭伊婷告訴我，他們的策略就是先找細(xì)分賽道中Top3的企業(yè)，再找到這些行業(yè)內(nèi)明星企業(yè)的技術(shù)大牛。

事實(shí)上，這并不是孤例，反而是硬科技投資逐漸火爆之后最為平常不過(guò)的投資場(chǎng)景——CTO，或者說(shuō)這個(gè)標(biāo)簽背后指代的擁有技術(shù)能力的一批人，在近一年已經(jīng)成為VC爭(zhēng)奪的重點(diǎn)。一個(gè)更加現(xiàn)實(shí)的深層次信息是：除了大廠、巨頭公司的技術(shù)大牛被盯上，明星初創(chuàng)公司的CTO們也成為了VC們熱衷尋找的創(chuàng)業(yè)人群。

當(dāng)然，火爆背后也有人持不同意見(jiàn)，德迅資本投資人唐華林主看科技，雖然VC哄搶明星企業(yè)中高層、技術(shù)大牛已是創(chuàng)投圈一大顯性現(xiàn)象，但在唐華林眼里，他持保守意見(jiàn)。

他告訴我，“真正創(chuàng)業(yè)的人往往有一個(gè)特點(diǎn)，不甘長(zhǎng)期居于人下，也不甘把主要精力投入向上管理。成功的幾率當(dāng)然大，也應(yīng)該看看失敗的幾率。”

我對(duì)唐這句話的理解，可以歸納為如下問(wèn)題：

大廠挖完挖頭部創(chuàng)業(yè)公司，VC從天使輪就“團(tuán)購(gòu)”，再加上未必擅長(zhǎng)經(jīng)商的人群特性，這樣卷下去，能給投資人真正賺錢的“CTO”會(huì)有多少呢？

VC最喜歡的人群，沒(méi)有之一

成立于2016年底的小馬智行現(xiàn)已估值達(dá)85億美元，在不斷被投資人投資的同時(shí)，其中的技術(shù)中堅(jiān)們也開(kāi)始不斷出走。

2021年前后腳3個(gè)月內(nèi)，先是8月，前小馬智行副總裁趙睿璇和前Waymo構(gòu)架部門技術(shù)負(fù)責(zé)人王清洲聯(lián)合創(chuàng)立了行猩科技，這是一家用無(wú)人駕駛技術(shù)服務(wù)物流行業(yè)的公司，剛創(chuàng)立拿到數(shù)百萬(wàn)美元的戰(zhàn)略融資；再是11月，小馬智行卡車部門自動(dòng)駕駛技術(shù)總負(fù)責(zé)人潘震皓、國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛PnC組負(fù)責(zé)人孫浩文離職創(chuàng)業(yè)，已獲得順豐和小鵬汽車的投資。

案例不勝枚舉，Momenta作為自動(dòng)駕駛賽道另外一家明星企業(yè)，創(chuàng)始人曹旭東從商湯科技走出。曹旭東曾是商湯科技的執(zhí)行研發(fā)總監(jiān)，2016年創(chuàng)立Momenta，去年11月，上汽集團(tuán)、通用汽車、豐田汽車、博世集團(tuán)、奔馳、淡馬錫、云鋒基金、騰訊、凱輝基金等成為Momenta的C輪投資方，融資超5億美元，這是自動(dòng)駕駛領(lǐng)域2021年以來(lái)中國(guó)最大規(guī)模的融資。

繼百度作為自動(dòng)駕駛的“黃埔軍?！敝?，近幾年，一個(gè)新的不可忽略的趨勢(shì)值得注意，VC們確實(shí)已經(jīng)開(kāi)始盯著成長(zhǎng)起來(lái)的頭部創(chuàng)業(yè)公司中的技術(shù)人才。

翻看壁仞科技（國(guó)產(chǎn)GPU芯片公司）創(chuàng)始人張文的履歷，他在創(chuàng)辦壁仞科技前，是商湯科技的總裁，現(xiàn)如今也在做“云驥智行”——一家L4級(jí)自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)。云驥智行2021年11月成立，3個(gè)月后拿到了高瓴創(chuàng)投、華登國(guó)際、碧桂園創(chuàng)投給的數(shù)億元天使輪投資。

即便不是搞技術(shù)出身，張文的經(jīng)歷也在詮釋著熱門賽道的獨(dú)角獸公司正在不斷裂變著新的明星創(chuàng)業(yè)者。

巧合的是，如果說(shuō)自動(dòng)駕駛賽道是VC們近兩年捕捉的明星領(lǐng)域，半導(dǎo)體的投資熱度則有過(guò)之而無(wú)不及。某頭部機(jī)構(gòu)這兩年在半導(dǎo)體的布局上不遺余力，投資人李小敏告訴我，明星企業(yè)中的技術(shù)大牛是他一直密切關(guān)注的人。

2020年11月，前地平線CTO吳強(qiáng)創(chuàng)業(yè)，成立后摩智能，專注于存算一體技術(shù)的大算力芯片研發(fā)。吳強(qiáng)曾被人稱為數(shù)據(jù)科學(xué)家。后摩智能成立9個(gè)月后完成3億元的Pre-A輪融資，啟明創(chuàng)投領(lǐng)投，此前投資方經(jīng)緯中國(guó)追加投資，和玉資本、中關(guān)村啟航、沃賦資本、華清辰瑞跟投，此前投資方紅杉中國(guó)、聯(lián)想創(chuàng)投、弘毅創(chuàng)投、IMO創(chuàng)投全部繼續(xù)跟投。

上述已提過(guò)的壁仞科技是國(guó)內(nèi)GPU創(chuàng)業(yè)潮中的一枝新秀，從壁仞科技走出來(lái)的技術(shù)負(fù)責(zé)人也開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)之旅——億鑄智能。這是一家算力芯片公司，是目前國(guó)內(nèi)唯一能自主設(shè)計(jì)并量產(chǎn)基于憶阻器的存算搜一體的算力芯片供應(yīng)商，2020年成立，2021年獲得中科創(chuàng)星、聯(lián)想之星等的投資。

用李小敏的話說(shuō)，“大廠的羊毛已經(jīng)快被薅完了。成立不久的明星創(chuàng)業(yè)公司成為投資人新的關(guān)注對(duì)象?！?

只要稍稍梳理，即發(fā)現(xiàn)近幾年，國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)賽道涌出不少創(chuàng)業(yè)公司，這些創(chuàng)始人與AMD、英偉達(dá)、Marvell等知名大廠關(guān)系密切。

例如，沐曦集成電路與瀚博半導(dǎo)體都是半導(dǎo)體賽道的當(dāng)紅炸子雞，沐曦集成電路成立于2020年9月，致力于打造國(guó)內(nèi)最強(qiáng)商用GPU芯片，2021年8月完成10億元A輪融資。創(chuàng)始人陳偉良創(chuàng)立沐曦前在AMD有近14年的工作經(jīng)驗(yàn)。

瀚博半導(dǎo)體2018年12月成立于上海，去年12月完成B輪16億人民幣的融資，投資方有阿里、人保資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、五源資本、國(guó)壽投資等。創(chuàng)始人錢軍此前是AMD高管，全面負(fù)責(zé)GPU芯片的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。

摩爾線程（GPU芯片設(shè)計(jì)企業(yè)）創(chuàng)始人張建中則來(lái)自英偉達(dá)，并被視為英偉達(dá)CEO黃仁勛“最看重的男人”。2020年6月，張建中成立摩爾線程。

6個(gè)月后，天使投資方是紅杉中國(guó)、五源資本等；又過(guò)了2個(gè)月，2021年2月，完成數(shù)十億人民幣Pre-A輪融資，由深創(chuàng)投、紅杉中國(guó)、GGV紀(jì)源資本聯(lián)合領(lǐng)投，招商局創(chuàng)投、字節(jié)跳動(dòng)、小馬智行、海松資本、五源資本等參投。

又過(guò)了9個(gè)月，2021年11月完成了20億元A輪融資，由上海國(guó)盛資本、五源資本、中銀國(guó)際旗下渤海中盛基金聯(lián)合領(lǐng)投，建銀國(guó)際、前海母基金、招商證券和湖北高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金等九家知名機(jī)構(gòu)聯(lián)合參投。

就像洋蔥一樣，技術(shù)人才被一層一層地剝出來(lái)，加入創(chuàng)業(yè)大軍。

再舉兩個(gè)眼前案例，2022年3月30日，又一位百度核心人物王京傲宣布出任自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)云驥智行聯(lián)合創(chuàng)始人；不久之前，前百度智能駕駛事業(yè)群組自動(dòng)駕駛事業(yè)部總經(jīng)理、智能交通產(chǎn)品研發(fā)總經(jīng)理陶吉宣布出任千掛科技CEO。

FA張朗提到，很多時(shí)候，投這種項(xiàng)目，不是投不投的問(wèn)題，而是投不投得進(jìn)去的問(wèn)題，“還是要看臉，熟不熟”。

簡(jiǎn)要看看機(jī)器人賽道，創(chuàng)辦擎朗智能前，創(chuàng)始人李通在未來(lái)伙伴機(jī)器人擔(dān)任研發(fā)負(fù)責(zé)人；法奧機(jī)器人創(chuàng)始人姚庭此前是瑞士ABB公司的技術(shù)人員；梅卡曼德機(jī)器人創(chuàng)始人邵天蘭曾在德國(guó)一家協(xié)作機(jī)器人公司工作了近三年半的時(shí)間；此前蔚建科技創(chuàng)始人梁衍學(xué)也曾在日本發(fā)那科機(jī)器人研究所專注工業(yè)機(jī)器人技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化長(zhǎng)達(dá)10年……

一位一線VC的投資人告訴我，他們長(zhǎng)期盯著機(jī)器人四大家族（ABB、FANUC、YASKAWA和KUKA），希望與其中的華人技術(shù)人員建立聯(lián)系。

現(xiàn)如今，成長(zhǎng)了幾年的創(chuàng)業(yè)公司中的核心技術(shù)人員，“也是我們保持關(guān)注的對(duì)象，一旦離職或有創(chuàng)業(yè)意向，機(jī)構(gòu)們都會(huì)聞風(fēng)而動(dòng)，爭(zhēng)取第一時(shí)間接觸到他們?！?

只被巨頭挖掘了1/3的技術(shù)能力

近幾年，新造車、自動(dòng)駕駛、能源等硬科技創(chuàng)業(yè)成為熱門話題，春江水暖鴨先知，資本自然會(huì)最早嗅到。

蕭伊婷告訴我，“當(dāng)初我all in自動(dòng)駕駛，就是因?yàn)榭吹轿磥?lái)十年的黃金發(fā)展?！背?020年加入辰韜資本作為投資人外，蕭伊婷還親自下場(chǎng)創(chuàng)業(yè)，她選定無(wú)人駕駛環(huán)衛(wèi)車這一細(xì)分領(lǐng)域，2020年9月成立于萬(wàn)智駕。

于萬(wàn)智駕的技術(shù)負(fù)責(zé)人此前是贏徹科技的第一號(hào)技術(shù)員工，也是其感知負(fù)責(zé)人，這也是蕭伊婷挖來(lái)的。此外，在投資人這個(gè)角色下，蕭依婷2021年見(jiàn)過(guò)上百個(gè)項(xiàng)目，有不少是核心技術(shù)人員。

很顯然，相對(duì)應(yīng)的背景是，大廠的羊毛被薅得差不多了，投資人們對(duì)毛細(xì)血管的青睞與捕獲越來(lái)越甚。

提到為何找文首提及的此人，蕭伊婷表示，圈子太小，業(yè)內(nèi)人或多或少都聽(tīng)過(guò)他的名字。辰韜資本會(huì)根據(jù)自己人脈，不斷認(rèn)識(shí)技術(shù)大牛的前同事、前下屬等，不斷交叉評(píng)估，最后才是不斷地去跟本人聊。

線性資本也展示了他們的具體做法：很多同事從行業(yè)中來(lái)，他們還有各種各樣的同學(xué)、同事，投資人鄭燦告訴我，“我們會(huì)有意識(shí)地組織高管、技術(shù)大牛、創(chuàng)始人們的聚會(huì)，類似“面壁者聯(lián)盟”，會(huì)不斷針對(duì)特定行業(yè)展開(kāi)閉門討論。畢竟，投資人的視角相較于學(xué)界或產(chǎn)業(yè)界，既有共同話題，又有更新穎的角度。有潛力成為創(chuàng)業(yè)者的人們，很愿意來(lái)?！?

達(dá)泰資本創(chuàng)始人葉衛(wèi)剛也告訴我，“我們投的每一個(gè)團(tuán)隊(duì)都是從知名高科技公司出來(lái)的?！边_(dá)泰資本主投硬科技，更以半導(dǎo)體為核心投資方向。它是燧原科技的天使輪投資方，據(jù)葉衛(wèi)剛回憶，這一投資決策下得非常迅速，即便當(dāng)初燧原科技創(chuàng)始人趙立東找來(lái)時(shí)，除了PPT，沒(méi)別的東西。

“我們看中的就是他這個(gè)人，他的技術(shù)背景與能力。我們苦于子彈不夠，但并不發(fā)愁找不到項(xiàng)目。”

陳農(nóng)是某投資機(jī)構(gòu)?？碐PU的投資人，“從競(jìng)爭(zhēng)格局上來(lái)講，未來(lái)十年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景非常好。我們有進(jìn)口替代的需要，新的應(yīng)用也在拉動(dòng)芯片需求，新的技術(shù)也在推著它向前走?！?

“整個(gè)產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)未到定局之時(shí)，但具體到每一細(xì)分賽道，情況不太一樣?！比~衛(wèi)剛分析，“例如，做無(wú)人駕駛汽車?yán)锶斯ぶ悄苄酒@一細(xì)分領(lǐng)域，未來(lái)五年可能會(huì)基本成熟，這就意味著新創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)相對(duì)較少。如果是半導(dǎo)體材料這一細(xì)分賽道，生產(chǎn)一個(gè)芯片需上百種核心原材料，大部分都靠進(jìn)口?！?

與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)的火爆又在不斷地刺激投資人和技術(shù)從業(yè)者。

“如果他自己沒(méi)興趣，就沒(méi)有意義。實(shí)際上，我們更多地不是勸說(shuō)，而是當(dāng)他有這個(gè)想法，我們希望是他的第一個(gè)好朋友，與他探討損失、風(fēng)險(xiǎn)、收益等問(wèn)題。掙扎過(guò)越久的創(chuàng)始人，一旦創(chuàng)業(yè)更堅(jiān)定?！本€性資本投資人鄭燦說(shuō)。

達(dá)泰資本找人，更喜歡去美國(guó)細(xì)分領(lǐng)域做得最好的科技公司里面找技術(shù)核心人才，這些人一半以上是華人或者留學(xué)生，“對(duì)他們來(lái)說(shuō)，在美國(guó)的職業(yè)生涯一定是有天花板的，但同樣的技術(shù)和努力，回國(guó)創(chuàng)業(yè)，個(gè)人的職業(yè)前景可能比在美國(guó)好過(guò)5倍或10倍?！?

反過(guò)來(lái)講，在英特爾、AMD、英偉達(dá)這樣匯聚不少優(yōu)秀人才的地方，很多技術(shù)領(lǐng)先者可能只需要發(fā)揮自己1/3的才能。這也是葉衛(wèi)剛本人的親身體驗(yàn)，“這也是投資人為什么能夠去這些大公司里把資深技術(shù)人員挖出來(lái)回國(guó)創(chuàng)業(yè)的原因。信息不對(duì)稱，或者市場(chǎng)不對(duì)稱，導(dǎo)致發(fā)力點(diǎn)不同，發(fā)力不一，結(jié)果也不一樣?！?

在蕭伊婷、葉衛(wèi)剛、鄭燦看來(lái)，他們有一個(gè)共識(shí)——“從來(lái)就不是我們把他說(shuō)動(dòng)的，核心不在這里，創(chuàng)辦企業(yè)的人怎么可能完全跟風(fēng)于外人的建議？他們自己的想法才是最核心的。”

事實(shí)上，有氣味相投的投資人找上門來(lái)，對(duì)不少技術(shù)背景創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，是一把點(diǎn)火器，投資人們會(huì)為他們講下決心創(chuàng)業(yè)前徘徊猶豫、可能失敗的那部分。

不經(jīng)意間，火就被點(diǎn)得更旺了。

搞技術(shù)的人，做得了CEO嗎？

做技術(shù)的人能否創(chuàng)業(yè)成功？德迅資本投資人唐華林持保留意見(jiàn)，他曾經(jīng)接觸過(guò)華為走出的金牌技術(shù)人員，但時(shí)間告訴他，最后還是失敗了。

葉衛(wèi)剛說(shuō)，“我很反感技術(shù)大牛這個(gè)詞語(yǔ)”。

“技術(shù)大牛沒(méi)辦法定義，我們不喜歡個(gè)人英雄主義，但如果能從一個(gè)明星企業(yè)中走出幾個(gè)做技術(shù)很強(qiáng)的小團(tuán)隊(duì)，有人做leader，那是我最喜歡的。有經(jīng)驗(yàn)的整建制團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)，技術(shù)與管理能力兼有，才可以完成投資邏輯的閉環(huán)?！?

有人指出，技術(shù)大牛們不能將企業(yè)帶上規(guī)模，他們“大多是理想主義和空想主義者”、“缺乏整體判斷和市場(chǎng)能力”、“私心大過(guò)公心”的代名詞。

也是因?yàn)檫@些特質(zhì)，他們才能在技術(shù)上取得重要成果。因?yàn)槔硐胫髁x，所以對(duì)技術(shù)、性能精益求精；因?yàn)槿狈κ袌?chǎng)認(rèn)知，所以可以做出顛覆用戶需求的產(chǎn)品；因?yàn)椴簧朴谂c別人合作，所以可以集中大量的精力用在自己的專業(yè)研究上。

蕭伊婷承認(rèn)，是需要好好篩選。能做CEO的人，在我看來(lái)，第一是戰(zhàn)略對(duì)，判斷這個(gè)賽道的前景方向以及公司的商業(yè)模式；第二是做出快速且有品質(zhì)的決策。“

第三點(diǎn)我覺(jué)得很重要，就是招聘。CEO未必事必躬親，你也可以去找到很強(qiáng)的商務(wù)、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)，在我看來(lái)，所有職能都是可以通過(guò)招聘來(lái)解決的?！?

從醉心科研的事業(yè)觀，轉(zhuǎn)變?yōu)橹ζ髽I(yè)發(fā)展的事業(yè)觀，是技術(shù)大牛需要做出的觀念轉(zhuǎn)換。不善于商業(yè)模式設(shè)計(jì)？不善于營(yíng)銷？那就尋找可以合作的伙伴一起來(lái)做大市場(chǎng)。在各種平臺(tái)、機(jī)構(gòu)都爭(zhēng)相提供專業(yè)服務(wù)的今天，技術(shù)大牛只要花些時(shí)間和精力，就能找到合意的合作伙伴。

葉衛(wèi)剛看來(lái)，不少技術(shù)人才都有成為CEO的潛力?！耙环矫?，雖然在讀的是國(guó)內(nèi)外名校理工科，但可能讀書(shū)時(shí)就是學(xué)生干部，有旺盛精力，喜歡和人打交道，能力就相對(duì)比較全面；另一方面，創(chuàng)業(yè)之前，已經(jīng)由純技術(shù)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)或者管理崗，完成了從技術(shù)人員向CEO的轉(zhuǎn)換；所以要么之前有底子，要么現(xiàn)在就已經(jīng)轉(zhuǎn)變了?！?

而這一切都建立在長(zhǎng)期觀察的基礎(chǔ)之上，葉衛(wèi)剛告訴我，“我們肯定要長(zhǎng)期考察，我只從熟人的圈子下手，不熟的人有些是不能光看簡(jiǎn)歷的，大家一塊在各自的賽道里努力奮斗，到每個(gè)人都取得一些成績(jī)，你是看著他一步一步走上來(lái)的，這樣的人才放心?！?

德迅資本投資人周華林說(shuō)，高管出身的創(chuàng)業(yè)者本身也存在問(wèn)題，“做高管、搞技術(shù)和創(chuàng)業(yè)是兩碼事，高管的核心能力是執(zhí)行，創(chuàng)業(yè)需要判斷，要有全面的認(rèn)識(shí)，對(duì)自己、對(duì)技術(shù)發(fā)展、對(duì)社會(huì)趨勢(shì)，這些可能比執(zhí)行更重要?！?