商湯進化論：科技新物種與商業新范式

我們正處于硬科技的一個向上周期里。

2021年是一個分水嶺，分水嶺之下涌動的是硬科技和新生產力。相較于上一波過往20年的互聯網企業，以平臺型消費互聯網為主要模式，依靠市場紅利驅動；未來20年代表的是數字技術跟實體經濟融合，正在催生出全新的產業互聯網科技時代。

硬科技是驅動產業互聯網時代的發動機，也是科技公司繼平臺模式之后的新核心資產。2021年10月20日，中國證監會主席易會滿在出席“2021金融街論壇年會”時強調，要堅守科創板“硬科技”定位。“硬科技”正在成為政策推動的方向，也成為資本眼中的寵兒。這一趨勢下，很多投資人已經在深度關注AI企業。

2021年是AI頭部公司的集中上市爆發之年。云從科技、曠視科技分別在2021年7月、9月申請科創板上市并成功過會。商湯科技IPO進展最為迅速，12月7日已啟動招股并獲得60%的基石認購，上市在即。依圖科技則還在上市門外徘徊，2020年11月向上交所遞交科創板上市申請后，又于2021年7月主動撤回申請。

和頭部企業謀求上市火爆場景形成鮮明對比的，是腰部和尾部大量AI公司的死亡。2020年，中國軟件網整理出《2017-2020年人工智能公司死亡名單》，其中有135家AI創業公司死亡，平均存活892天。

興起或墜落，源于不同公司對AI行業的不同認知。如何理解AI，決定了一家公司的命運。

如果你只把AI看做一個垂直技術領域，那么“AI唱衰論”的理由大部分成立：AI算法缺乏真正壁壘、技術研發難以匹配落地場景、大規模投入無法保證產出回報……但如果你采取另一種認知，AI公司的市場前景將大為不同。

實際上，AI頭部公司所處的賽道，并非單純的垂直技術賽道，而是囊括整個數字化轉型的產業互聯網賽道。

這是一場以十年為競爭維度的馬拉松比賽。誰能構筑起越多的底層生產力壁壘，誰就能在未來十年手握權杖——擁有廣闊的2B市場。

AI頭部公司中，商湯科技是基于這一戰略認知，走得最快、最遠的公司。

更為難得的是，不同于過去20年中國科技公司依賴中國市場紅利起步，商湯科技憑借自身摸索，持續不斷地投入，率先實現了“范式突破”：從基礎生產力的領先優勢起步，然后再在垂直領域取得市場突破，進而擴散到多個領域。

這些成績，源自商湯科技內生的三大特質，也是它的三大核心競爭優勢：技術理想與商業務實的結合、長期主義下的技術長跑、基于核心能力的業務邊界延伸。

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長期主義下的技術長跑

技術的變化是漸進式的，但是技術驅動產業界的變化一定是跳躍的。商湯科技董事長兼CEO徐立將這稱為“工業紅線”。

第一次工業革命從人力時代躍進蒸汽時代，第二次工業革命從蒸汽時代躍進電氣時代……人類歷史上，屢次工業革命沒有本質上的差別，都擁有一個共同特性——出現超越人的生產力工具，推動生產力實現跨越人類界限的飛躍，并突破規模化工業使用標準，快速普及遍布各個行業。

然而，在人工智能誕生的60年里，AI技術很難跨越這條“工業紅線”，即沒有實質上提高生產效率。其中一大阻礙在于，AI算法的生產還停留在手工作坊式的勞動密集型工作，無法突破規模化工業使用標準。

以城市治理為例。作為全球大都市，上海市日常管理人口3000萬，涉及場景、服務成千上萬，垃圾暴露、單車亂停放、傘棚占道等市容市貌管理都是常見頑疾。傳統的視頻監控管理方法，往往只能“看得見”圖像卻“看不到”問題，仍需要大量的人工網格員劃片到現場巡查。社會不得不負擔一筆龐大的人力開支。

城市治理是一個龐雜的“巨系統”。要解決其中的海量問題，需要匹配海量的AI算法，但單個AI算法生產就要花費幾十名工程師數月時間。目前我們所生活的城市中，僅有百分之二十的頭部需求能夠通過AI解決，還有百分之八十的長尾應用場景未被覆蓋，而這些長尾場景中卻蘊藏著巨大的商業價值。

AI究竟該如何突破“工業紅線”？長期主義下的技術長跑，一直是商湯技術創新的底層價值觀。他們致力于從“第一性原理”出發，解決AI產業真正面臨的底層難題，而非滿足于表面需求的小修小補。

針對這一難題，商湯科技率先給出了領先業界的答案——SenseCore商湯AI大裝置。這一裝置被業界比喻為“AI粒子對撞機”，其誕生具有里程碑意義，實現了AI算法生產從人力勞動密集型向工業化量產的躍進。

SenseCore商湯AI大裝置

AI大裝置由算力層、平臺層、算法層三個部分架構組成。算力層擁有強悍的底層硬件能力，以商湯自建的AI超算中心（AIDC）為基礎，整合AI芯片及AI傳感器。目前，AIDC總算力高達3740 Petaflops，能在一天處理完23600年的視頻。平臺層，包括數據平臺、訓練框架、加速模塊以及模型生產平臺，是連接算法和算力層的樞紐和紐帶；算法層則提供可以使用的算法模塊，滿足用戶和產業需求。目前，商湯AI大裝置的算法工具箱里已經生產出了超過22000個算法模型。

上海長寧區江蘇路街道從2020年開始率先試點AI+一網統管，基于商湯AI大裝置“量產針對各類長尾場景的算法模型，通過方舟城市開放平臺部署到“智能巡屏”，從而將區域內620個攝像頭轉化成為智能感知神經元，秒級發現城市頑疾，并及時推送給網格員進行下一步處理。

借助商湯AI大裝置和軟件平臺的支持，如今上海網格員的日常工作從不斷上街巡查的“人海戰”，向“人”與“機”的交互轉變。并將逐步拓展到街面違規經營、機動車違規停放、亂晾曬、道路積水等更多場景，通過全要素、全方位、全時空自動智能巡屏，實現全業務、全覆蓋、秒發現，城市管理系統得以更為高效、安全、有序地運轉。

商湯AI大裝置，對整個產業鏈具有積極意義：通過推動AI降本增效，幫助數字化產業鏈上的各方參與者收獲AI紅利。在效率層面，商湯AI大裝置產出的算法覆蓋大量長尾應用場景，打通產業價值閉環；在成本層面，商湯AI大裝置通過規模化生產AI算法，大幅度降低算法模型生產的成本，將加速AI規模化落地。

基于商湯AI大裝置為核心基座，商湯提供通用化的AIaaS（AI-as-a-Service）能力，目前已覆蓋AI在各垂直場景中的應用。其產品主要分為四個方向，分別是面向智慧商業場景的方舟企業開放平臺、面向智慧城市的方舟城市開放平臺、面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare，以及面向智能汽車的SenseAuto（商湯絕影智能汽車平臺）。

SenseAuto商湯絕影智能汽車平臺應用場景之一

徐立提出過一個有意思的概念——創新的“逃逸速度”。“當你創新的速度足夠快，真正能夠做到把創新和產業深度結合的時候，那你就擁有一個非常高效的往前沖的速度，這個速度就是‘逃逸速度’。達到了逃逸速度之后，我們就可以擺脫地心引力，愉快地在產業和行業顛覆中暢游。”徐立說。

長期主義下的技術長跑，讓商湯擁有了獨一無二的創新“逃逸速度”。也正是因為如此，商湯才能持續領跑行業，始終跑在創新前沿。

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技術理想與商業務實的結合

過去20年，中國互聯網公司成功往往遵循一個同樣的模式：首先利用中國的巨大市場做跑道，完成起飛助跑的原始速度積累，然后再接著往上飛，開始尋求技術突破。

但這種模式已經走到了盡頭。“這曾經是一個可行的模式。但到后來你就會發現快速形成的成本會越來越高，因為大家都意識到這個事情能走時，你就會發現你的獲客成本就高了，你所有的成本都高了。”商湯CEO徐立說。

事實上，還存在另外一種可能性：你有一個領先的核心生產力工具，然后看清楚一些垂直方向上的可行性，從基礎平臺、基礎生產力的領先優勢起步，然后實現垂直領域的突破。

這是一條困難但正確的路。要實現這種模式，需要滿足一個必要條件——非連續性的技術遷躍。如果是連續性的技術迭代，可能很快被競爭對手追平技術差距。只有不停發生非連續性技術遷躍，才能保證技術代差產生足夠時間窗口，帶來核心競爭優勢。

“我們的優勢是，我們從零開始去搭建底層的平臺的時候，前期做了非常大的研究投入和技術儲備。到我們創立公司時，我們就可以搭建完全自有的生態和訓練平臺。”徐立說。

商湯核心創始團隊湯曉鷗、徐立、王曉剛一方面是科學家、學者，另一方面又是創業者、企業家。技術理想和商業務實兩種特質，如同DNA雙鏈緊緊纏繞，從創立之初就刻在了這家公司的基因里。

商湯創始人湯曉鷗教授是香港中文大學信息工程系教授，全球人工智能領域最有影響力的科學家之一。聯合創始人、CEO徐立博士擁有十余年計算機視覺、模式識別、圖像處理領域的研究和產品開發經驗，在視覺領域國際頂級會議、期刊上發表50余篇論文。另一位聯合創始人、研究院院長王曉剛教授也是一位行業大牛，曾擔任國際頂級計算機視覺會議多領域主席，在頂級的國際期刊和會議發表論文超過300篇。

湯曉鷗教授

2011年到2013年，計算機視覺領域全球總共有29篇關于深度學習的文章，商湯創始團隊發表了其中的14篇，幾乎占世界的一半。2014年，香港中文大學多媒體實驗室發布了名為DeepID的人臉識別算法，在LFW數據庫上準確率高達99.15%，大幅超過了人眼識別能力，在AI學術界引起轟動，并突破了工業應用紅線。同年，商湯科技從實驗室中誕生。

此前外界對商湯的主要質疑，集中在虧損上。這一質疑不僅針對商湯，也是AI公司普遍面對的挑戰聲音。

從2018年至2021年，商湯一直未實現正向利潤。商湯科技的招股書顯示，2018-2020年，商湯營收分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元，2021年上半年營收為16.5億元，經調整虧損額分別為人民幣1.5億元、11.6億元、7.1億元和5.8億元，累計為25.9億元，是經營狀況最好的AI軟件公司。

事實上，持續虧損可以說是商湯科技的一種主動“戰略選擇”。持續虧損的背后，是商湯在研發上的大力投入。招股書顯示，2018-2020年、2021年上半年，商湯研發開支分別為8.5億元、19.2億元、24.5億元及17.7億元。研發占比收入的比例逐年增長，甚至在2021年上半年超過了公司營收。而具體研發投入中，員工薪資又占了大頭。今年上半年，僅該項支出就達到了12.9億元，占公司研發投入的72.5%，占營收的77.8%。

商湯此次上市募資的用途，也將有60%用于研發。其中，大部分投入AI基礎設施SenseCore，10%用于擴大AIDC算力，10%用于加強人工智能芯片的設計能力及開發自有的人工智能芯片解決方案，15%用于提升與人工智能模型有關的能力，還有25%將投入技術模型、產品和產學研。此外，還有15%將用于業務拓展，主要是新興商業機會和國內外市場拓展滲透，15%用于投資并購。

目前人工智能仍處于技術初級階段，行業發展對研發投入的要求非常高。非連續的技術遷躍過程當中，打的就是人才仗。誰能攏住最優秀的那撥人，誰就擁有真正的競爭壁壘。大力出奇跡的“人海戰術”，在真正的創新領域是失效的。

持續研發投入為商湯帶來了技術和商業雙重領域的豐厚回報。在技術人才儲備上，商湯擁有40名教授，5000多名員工，其中約三分之二為科學家及工程師，包括250余名博士及博士候選人。在學術研究上，公司獲得70多項全球競賽冠軍，發表了600多篇頂級學術論文，并且擁有8000多項人工智能專利及專利申請，居行業領先地位。

在商業回報上，商湯2020年營收規模高達34.5億元，大于曠世、云從、依圖三家的營收規模總和。此外，商湯的毛利率從2018年的56.5%飆升至2020年的72.1%，領先業內其他公司水平。商湯招股書中將此歸功于AI大裝置帶來的規模效應對研發效率的提升。從60%的基石認購來看，投資者對于商湯未來的營收能力也保持積極態度。

“每次拿到融資，我們就投入在基礎設施的搭建和人才上，這是我們的最長的長板。直到有很強的高度、勢能和壁壘時，我們的競爭就有了足夠的時間差。”徐立曾表示。

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基于核心能力的業務邊界延伸

商湯科技的發展經歷了兩個階段：

第一階段，技術創業與行業突破。AI技術過了工業應用的紅線，可以在單一行業落地應用。

第二階段，降低AI模型生產成本，AI技術大規模落地應用行業。AI進入工業生產時代，基于大型超算才能有大規模AI模型生產，降低了AI生產成本。目前，商湯有超過22,000個AI模型，并且未來還會有成千上萬種模型。基于這樣的高效率運營杠桿，所以商湯才能在這樣的高研發投入下，賺取利潤。

基于AI大裝置的核心技術能力，商湯衍生出“AI賦能百業”的商業落地場景。一方面，商湯以AI大裝置作為創新基石，支撐底層技術研發；另一方面，商湯將核心能力延伸至各行各業，全面覆蓋城市管理、企業服務和個人生活中的各個領域和場景，解決行業的AI長尾問題，承托發展范式。

無論是智慧生活還是智能汽車，商湯都是在解決物理世界中的AI“長尾應用”。這是商湯底層思維框架。

互聯網世界中，亞馬遜及Google都是在解決互聯網世界中的“長尾應用”問題。商湯第一個把“長尾應用”問題搬到線下物理世界。目前的數字化升級以及智能化升級中，都離不開“長尾應用”。比如智能汽車領域，除了解決自動駕駛中正常的問題，實際上要解決很多低頻但也可能發生的長尾應用。因此，商湯需要大規模生產AI模型。只有把AI生產成本降低了，才能解決覆蓋更多場景的更多需求。

要創造客戶價值，必須要解決長尾應用問題，也是商湯與其它AI公司最大的區別。其它公司做單一場景的AI落地應用，商湯做AI生產平臺，可以解決眾多數據量低、低頻發生但很重要的應用場景。這就是為什么商湯能讓AI在多行業全面開花的背后邏輯。

憑借技術領先優勢及AI模型生產的規模效應，商湯科技目前已于智慧商業、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大領域取得市場領先地位。

第一，智慧商業方面，商湯與企業合作構建面向未來的企業管理運營系統，使其工作流程數字化和自動化，從而精簡任務并增強用戶體驗。目前SenseFoundry-Enterprise（商湯方舟企業開放平臺）已經在約6,000個客戶站點部署，并已連接超過250萬個物聯網設備。沙利文行業報告顯示，以2020年收入計算，商湯科技在智慧商業領域的市場份額中國第一。

SenseFoundry商湯方舟城市開放平臺一些應用場景

第二，智慧城市方面，商湯推出的SenseFoundry（商湯方舟城市開放平臺）包含14,000多個人工智能模型，與城市的IT基礎設施無縫結合。已成為數字城市運營的操作系統，并提高了城市的安全性、效率、便利性及環境質量。截至2021年6月30日，城市方舟已經在國內外119個城市部署，有效提升城市管理效率。同樣，在這一領域商湯科技也拿到了中國第一的市場份額。

第三，智慧生活方面，憑借包括SDK、AI傳感器及AI ISP芯片在內的全系列產品，以及超過3500個人工智能模型的支持，截至2021年6月30日，商湯科技SenseME和SenseMARS軟件平臺已累計支持了超過4.5億部手機及超過200個手機應用程序，包括5個月度活躍用戶數超5億的手機應用程序；SenseCare軟件平臺提供多種人工智能工具，賦能診斷、治療及康復等醫療服務，并且已有五個SenseCare模塊取得三項國家藥監局認證及兩個CE認證。

第四，智能汽車方面，今年上海車展，商湯首次完整展示了SenseAuto Cabin智能車艙解決方案，包括DMS（駕駛員感知系統）、OMS（乘客感知系統）、無感解鎖車門、虛擬行車伴侶和車內AR娛樂功能等，發布了面向智能駕駛的解決方案SenseAuto Pilot，其中包括SenseAuto Pilot-P駕駛領航方案及SenseAuto Pilot-V前視感知方案，可實現全場景視覺感知能力。目前SenseAuto（商湯絕影智能汽車平臺）已累計獲得1100多項智能汽車技術專利資產，與超過30家國內外頭部伙伴展開合作，定點量產項目覆蓋車輛總數超過2000萬輛。

這四大業務板塊中，智慧商業和智慧城市對商湯現階段的營收貢獻最大。2021年上半年，商湯智慧商業、智慧城市貢獻的營收分別為39%和47%，智慧生活與智能汽車業務營收占比則在10%以下。

相比于對手，商湯獨有的競爭優勢在于，拉通底層研發平臺和多個業務場景，形成了一套完整的“產、學、研”體系。

商湯有豐富的業務線，業務線之間的研發是拉通的，研發邊際成本相對更低。一個統一的研發團隊可以支持不同的產品線，在不同產品線迭代過程中有技術的積累和打磨，最終都沉淀到同一個研發的平臺里面。

如果不拉通，假如商湯現在有18個方向，相當于要做出18個商湯。因為每條方向都要打磨出一套基礎的技術，成本很高。但現在一個商湯可以支持十幾條業務的方向，用的都是同樣的、共享的底層技術。

一個典型的例子是，商湯將在手機上做的人臉識別等技術，應用到了智能車艙領域，而這在過去恰恰是行業空白。這就是為什么商湯不是第一個進軍智能汽車的公司，卻在智能汽車領域爆發極強競爭力的根本原因。

“整個商湯的業務是一個體系，而不是一個孤立的、單點的東西。這樣我們跟其他人競爭的時候，是用一個體系跟別人的點去競爭，我們就有非常強大的優勢。”商湯科技聯合創始人、移動智能事業群總裁、研究院院長王曉剛曾表示。

外界對商湯科技的認知存在一些誤讀。商湯是人工智能平臺公司，而不只是一家安防、人臉識別公司。

商湯涉獵的板塊很多，但這些涉獵的板塊都是基于SenseCore AI大裝置這個基座，在這個技術基座之上賦能百業，從而影響了10多個行業的AI智能化、數字化的升級。

商湯的平臺化打法有極強競爭力。商湯同時做很多行業，依然每個都能做得很好，正是因為有AI大裝置這個底座來量產AI模型，在這個基礎設施之上去做研發，生產效率得到極大提升。同時，因為有一個扎實的平臺，商湯在各個板塊賽道里布局業務的人員需求比其他企業更少。這也體現了商湯平臺化的戰略優勢和競爭實力。

商湯科技對標的應該是領先的硬科技企業，比如谷歌/特斯拉，而不是一些消費類企業。所以很多分析師認為，商湯是未來的十倍股。

當前，全球正處在新一輪數字化產業革命的加速期。未來5年，AI泛在化將成為不可阻擋的趨勢，AI與各產業融合進入加速階段。據Tractica預測，全球AI芯片市場到2025年市場規模達到726億美金，2020-2025年復合增速將達到33%。

在這一階段，AI企業面對的是業務多樣性帶來的挑戰，具備構建底層通用平臺能力將成為AI企業下一階段的核心競爭力。

目前已擁有AI大裝置的商湯科技走在了這輪浪潮的最前端。其招股書披露，商湯上市前估值已經達到130億美金，如果順利上市成功，有望成為真正走入市場化的亞洲最大人工智能軟件公司。但AI大裝置作為通用平臺，能否真正做到“AI賦能百業”，落地到千行百業，與每個行業的業務場景需求緊密貼合，則是商湯科技下一步需要向市場交出的答卷。