7年虧損121億后：2.6億豪賭比特幣，美圖抄特斯拉有用嗎？

一位幣圈玩家“有糖哥”，曾在三年前和美圖公司董事長蔡文勝同在一個群里相處過。當時26歲的他，聽了蔡文勝的推薦，花20萬元購買了加密貨幣，卻一夜之間被割去了10萬元。

三年后，有糖哥看到，蔡文勝帶著自己的公司一起，又邁入了加密貨幣江湖。日前，美圖宣布以4000萬美元（約合2.6億人民幣）重倉比特幣和以太幣。

受此影響，3月8日開盤后美圖公司股價即上漲至3.10港元，漲幅超過14%。蔡文勝專門在朋友圈發文稱：“總要有人第一個吃螃蟹。這應該算港股第一家購買BTC加密貨幣的上市公司吧，也算是全球第一家上市公司把以太坊作為貨幣價值儲備。”

對此，一位匿名區塊鏈從業者說：“蔡總是來攪局了，好賺的時候大家肯定都想分一杯羹。”但美圖在2016年于港股上市之后，就陷入了虧損泥潭，此時重倉加密貨幣，它能夠實現“自救”嗎？比特幣目前處在暴漲周期中，蔡文勝又是幣圈老手，美圖選在這個節骨眼增持虛擬貨幣，它能夠上演“中國版特斯拉”的股價奇跡嗎？

蔡文勝的炒幣“前科”

說起美圖，很多人對它的印象還停留在當初的那個P圖軟件，它和區塊鏈能扯上什么關系？

而將時間拉回到過去，結合蔡文勝的幣圈投資事跡來看，美圖如今此舉，其實并不意外。

蔡文勝是美圖的董事長，也是最早入局區塊鏈的VC之一，和薛蠻子等是多年好友，曾任聞名一時的“三點鐘無眠區塊鏈”群里的輪值群主。他在2014年就對歐易OKEx進行了投資，并購買了人生中第一枚比特幣。

2018年，蔡文勝對外宣稱自己已擁有1萬個比特幣。也是同一年，他和美圖曾因幣圈風波深陷負面質疑。

2018年年初，美鏈的代幣“美蜜”（BEC）登陸加密貨幣交易平臺OKEx，而號稱不會ICO（代幣首次發行）的美圖公司，當時被指為BEC代幣的發行者。到了4月，上線兩月的BEC代幣出現異常交易，有黑客通過合約的批量轉賬方法無限生成代幣，引發拋售潮，幣價近乎歸零。

對此，美圖公司曾對媒體回應稱，美蜜不是美圖發行的，而是一個獨立第三方機構，但美圖與其在海外有合作。但這也并未打消外界對此的質疑。

不久后，蔡文勝創辦的隆領投資參股的加密貨幣交易所FCoin也上線了。FCoin早期因“交易挖礦”模式吸引了大量用戶，但也因此給用戶多發了分紅，造成資產外流，一度造成1億美元資產無法兌付，隆領投資因此連帶被投訴。此外，天眼查信息顯示，隆領投資旗下還有涉及區塊鏈領域的多個投資案例，其中的MXC交易所還獲得了蔡文勝的個人戰略投資。

“有糖哥”告訴AI財經社，當時他和蔡文勝同在一個群里，那年1月，他花20萬元買了蔡文勝參與發幣并推薦的ZIP幣。他說，自己是通過私募的方式購買，但上線即破發，一夜之間就被割了10萬元，“幸虧發現得早，及時退場，保住了另外10萬元，要是那些錢留到現在，估計也就1萬元有余了”。

進入2021年以來，眾投資者被股票基金綠到絕望，另一頭的比特幣則勢如破竹漲破5萬美元大關。蔡文勝和美圖選擇投資加密貨幣也就并不令人驚訝了。

美圖這次重倉加密貨幣的野心也著實不小。根據財報，2020年上半年美圖公司總收入為5.57億元人民幣，2019年美圖公司總營業收入為9.80億元人民幣，此次的購幣支出4000萬美元（約合2.6億元人民幣），相當于其年營業收入的1/4。

對于買幣的原因，美圖在公告中指出：“區塊鏈技術具有顛覆現有金融和科技行業的潛力，類似于移動互聯網顛覆了PC互聯網以及眾多其他離線行業的方式。”美圖董事會認為，區塊鏈行業仍處于早期階段，類似于2005年左右的移動互聯網行業。在此背景下，董事會認為，加密貨幣具有足夠的升值空間，并且通過將部分現金儲備金分配到加密貨幣，可以分散持有現金的風險。

更重要的是，美圖認為，這能向投資者和利益持份者表明公司接受技術革新的抱負和決心，從而為進軍區塊鏈行業做好了準備。

蔡文勝在朋友圈發文回應稱：“美圖公司繼續布局區塊鏈，這次購買ETH、BTC數字貨幣作為長期發展區塊鏈戰略的價值儲備。”這都為美圖買幣備足了理由。

專注加密資產投資的HashEra Capital創始人蔚藍認為，并不能夠因為美圖進軍區塊鏈，就把它和特斯拉相比。特斯拉購入比特幣并未改變它做新能源車的主業，該操作只是企業利用部分存量資金做理財而已。另外容易被忽略的一點是，特斯拉股票的購買者和比特幣的持有人群存在重合，之后它也開始接受BTC支付用于購買特斯拉汽車。

美圖的自救

不管外界對美圖買幣的猜測如何，美圖的業績沒落已是不爭的事實。

公開資料顯示，美圖公司成立于2008年10月，旗下產品包括美圖秀秀、美顏相機、BeautyPlus（美顏相機海外版）、潮自拍、美妝相機、美拍、美圖手機等一系列軟硬件產品。

2016年，美圖登陸港交所。截至2016年12月上市前夕，美圖應用月活躍用戶總數約為4.56億。同時，公司獲得了包括IDG資本、啟明創投、創新工場在內的共計7輪融資，總融資額超5億美元。

但是，美圖主要以應用軟件起家，靠美圖手機的硬件銷售盈利，商業化能力受到了市場的質疑。上市當天開盤后，股價就曾一度跌破發行價。

蔡文勝和美圖CEO吳欣鴻也應該一直為美圖的持續虧損而苦惱。根據公開資料，上市之前，美圖在2013年、2014年、2015年一直持續虧損，虧損金額分別為2581萬元、17.7億元、22.2億元。2015年和2016年，美圖手機貢獻了美圖90%以上的收入。但在手機之外，美圖的活躍用戶卻沒有帶來相應的收益，手機最高百萬臺的年出貨量，也遠遠不夠維持整個公司的生計。

上市第二年禁售期剛結束，原先為美圖鼓掌吶喊的股東們先后失去耐心，上演了一出集體大撤退。媒體統計顯示，2017年6月-7月的兩個月時間內，各投資方累計減持美圖股票7.28億股，共套現超過61億港元，其中包括了蔡文勝之子套現的9.12億港元。

2017年開始美圖股價一路下跌，2019年下半年至2020年，甚至長期徘徊在1港元附近。2019年4月，美圖再做驚人之舉，關閉手機業務，將美圖手機的品牌獨家授權給小米。

美圖手機名義上在賺錢，實則也成了美圖的燒錢業務。2018年全年，美圖手機銷量為72萬部，不及2017年的一半；美圖手機約占全公司收入的66.1%，實現營業收入18.44億元，同比減少50.7%。與此同時，手機成本支出要19億元，毛利率由2017年的23%驟降到-3.4%。但手機業務賣掉之后，美圖又該何去何從？

美圖開始探索社交、游戲、盲盒，甚至醫美等新領域。2018年，美圖推出“美和社交”，定義為“照片社交平臺”；2019年，美圖推出了一款名為“meituspa”的潔面儀，以及名為“美圖游戲盒”的女性手游。2020年，美圖推出“美圖問醫”App，進軍醫美行業，試圖將用戶和醫生進行連接。再之后，還發布了可用于線上試妝的“美圖魔鏡Online”、只服務于專享用戶的美圖借錢，以及內測直播電商服務等。

一頓操作猛如虎下來，2019年美圖凈虧損為1.91億元。加上上市前的虧損額，美圖7年累計虧損高達121.26億元。

2020年半年報顯示，美圖公司實現營業收入5.58億元，凈利潤人民幣2494萬元。但美圖的在線廣告業務在上半年實現營收3.19億元，同比下降12.1%。月活躍用戶數據中，相比上年，美圖秀秀增長了4.2%，但美顏相機卻下降1.3%，美拍大降20.2%。

美圖的轉型陷入迷茫。什么是公司新的希望？今年以來，比特幣行情大漲，根據特斯拉披露，它在1月曾購買了15 億美元的比特幣，在之后的1個多月內，特斯拉賬面浮盈達到10億美元。對于熟悉幣圈的蔡文勝和美圖而言，這無疑也是個“自救”的良方。

前有特斯拉大賺特賺羨煞旁人，這次美圖投資4000萬美元買幣消息傳出當天，港股開盤后美圖股價迅速飆升至 3.1 港元，漲幅高達 14.39%。

誰是下一個吃螃蟹的？

但并不是每一家公司都是特斯拉。

資本市場的熱情并沒有保持太久。3月8日美圖股價飆升之后很快回落，當日收盤時股價回到了2.54港元。單日漲幅也從 14.39% 驟降至了 3.32%。

畢竟加密貨幣市場并不穩定。特斯拉的股價就受到了它的影響。今年2月24日，比特幣價格大跳水時，特斯拉在當日開盤時股價就一度暴跌超過10%。隨著近來比特幣價格的下跌，特斯拉的持幣收益持續縮水。截至美股3月8日收盤，特斯拉股價報563美元，下跌5.84%，總市值為5403.98億美元，較1月25日的8500億美元市值高點，蒸發了超過3000億美元。

值得注意的是，看好數字貨幣的不止美圖一家中國公司。

美圖之前，500彩票網動作頻頻，先是花5000多萬元買下5900臺比特幣挖礦機，又宣布收購比特小鹿旗下的BTC.com全部礦池業務。為了表明全面布局區塊鏈的決心，公司中文名稱變更為“比特礦業”，英文名稱從“500.com Limited”變更為“BIT Mining Limited”，股票代碼也變更為“BTCM”。

另外還有網游《魔獸世界》的代理公司第九城市，2008年失去暴雪，將《魔獸世界》代理權轉給網易游戲后公司業績萎靡不振。2020年中期財報公司總負債高達4.93億。進入2021年以來，公司開始大量購入礦機，此外還涉足了新能源汽車，被指投機意味濃厚。

蔚藍表示，前有特斯拉、500彩票網、第九城市，美圖的跟風實屬正常，但特殊之處在于它是在港股市場，“鑒于國內監管環境還沒有給加密資產一個很明確的定位，在A股上市的公司短期內不能跟進，但是在港股和美股的中國公司則有可能效仿。”蔚藍強調，包括BTC在內的加密資產需要專業人士深耕才能有所收獲，盲目跟風操作面臨本金損失風險，二級市場投資者尤其應當注意。

對于市場上“美圖不務正業”的說法，蔚藍則對AI財經社分析稱，“美圖是不是純粹為了炒幣，還要再觀察。通過大量購入比特幣，從而逐漸轉變成資產管理型的公司也不是沒有可能。上市公司改變主營業務的情況時有發生，最近美股MicroStrategy大量購入比特幣受市場熱捧即是一例。美圖進軍加密資產市場的行為相信應是受了MicroStrayegy啟發。后事如何要冷靜觀察。”

截至3月9日收盤，美圖股價為2.72港元，比特幣價格已經超過5.4萬美元。兩者結合產生的化學增長效應能繼續多久，目前還不得而知。