盡管國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)早已脫離了“Copy to China”時代，但大洋彼岸一有垂直賽道中頭部玩家登陸資本市場，無疑都會掀起國內(nèi)從業(yè)者對這一賽道的重估。從網(wǎng)約車到民宿，莫不如是。

而最近，這一規(guī)律又再一次應(yīng)驗(yàn)——被譽(yù)為“美版閑魚”的 Poshmark 在今年 1 月 15 日正式登陸美國納斯達(dá)克，交易首日股價便迎來暴漲 141.67%，市值一度超過 74 億美元。

背后的“利好”并不難理解：全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩已經(jīng)事實(shí)上成為一段時間內(nèi)的主旋律，外加疫情這只黑天鵝影響，人們對于“不確定性”的認(rèn)知更加成熟，對于未來的預(yù)期自然會轉(zhuǎn)向保守。

墻外花香，并不意味著墻內(nèi)亦有春意。相較于海外受益于行業(yè)紅利，國內(nèi)的論壇、分類信息網(wǎng)站等很早就從線下跳蚤市場接過了接力棒。多年長跑之下，市場更早開始了進(jìn)入了淘汰賽，第一批玩家已經(jīng)逐漸分化出了梯隊(duì)，閑魚“一超”、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)“一強(qiáng)”地位穩(wěn)固，愛回陷入失速之中。

觀察這一節(jié)點(diǎn)之下的愛回收，或許為行業(yè)提供了一個錯誤路徑樣板。

另一種低效來掩蓋低效

愛回收算是行業(yè)中的一個異類。

在愛回收對外說法中，一直強(qiáng)調(diào)自己在“輕快好省”的互聯(lián)網(wǎng)賽道主流只做了一個“好”，在其他三個維度上都是走向了反面。

具體而言，愛回收在回收業(yè)務(wù)上的打法是線下為主，線上為輔相結(jié)合：線上方面根據(jù)傍大腿引導(dǎo)完成估價后上門回收；線下則在大量高人流量的購物中心開設(shè)門店，所謂一站式完成舊機(jī)回收。

可以看出，愛回收最大的差異店在于“重”。據(jù)公開資料顯示，從 2013 年 12 月開出第一家門店開始，愛回收在隨后的 7 年時間里已經(jīng)在 140 個城市開出了 700 家左右的線下實(shí)體店。

圍繞愛回收的關(guān)鍵詞除了“重”之外，還有所謂“一站換新”。作為京東以及部分?jǐn)?shù)碼品牌的二手回收服務(wù)商之外，用戶還能在愛回收直接完成新機(jī)的購買，強(qiáng)調(diào)換機(jī)一站式服務(wù)。

換言之，從本質(zhì)上而言，愛回收的“異類”在于流量入口，不同其他玩家擁有線上的自主流量，愛回收將線下門店作為重要的流量入口。

站在愛回收的角度，這一選擇似乎是因?yàn)槎?C交易本就低頻，自帶極強(qiáng)的目的性，外加國內(nèi)二手消費(fèi)習(xí)慣尚待培養(yǎng)，傳統(tǒng)的引流方式或許并不高效。但這卻并不意味著愛回收的流量入口自帶合理性。

從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，盡管目前愛回收擁有 700 多家門店，但是近年來其手機(jī)的日回收量一直徘徊在 7K 單水平。換言之，引流效果并未隨著門店規(guī)模的不斷擴(kuò)張形成量變，其增長模型面臨考驗(yàn)。

沒有“量變”，自然也難言質(zhì)變。據(jù)了解，目前愛回收的 700 多家門店中，一線和新一線城市占比已經(jīng)達(dá) 64%，而三四線及以下城市門店只占到總量的約 15%。

對比國內(nèi)一線城市與新一線城市占比，不難發(fā)現(xiàn)愛回收的高線城市布局幾近飽和，這也從側(cè)面解釋了愛回收為何多年來單個門店的平均日回收量并不高。

值得注意的是，線下門店做的是坪效的生意。平均的日回收量實(shí)際上是被占比更高的高線城市大大拉升后的數(shù)值，這意味著低線城市購物中心的門店都處于算不過賬的狀態(tài)。

不只如此，舉個簡單例子，低線城市購物中心的電影院也長期處于極低入座率狀態(tài)，但往往能在春節(jié)檔等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)賺足一年的錢。但二手3C 交易不同，并不存在淡季與旺季，一二線城市或許能跑通的模式，到了人流不足的低線城市就不得不打上一個大大的問號。

所以，從某種角度來看，愛回收實(shí)際上是在用另一種低效來掩蓋傳統(tǒng)意義上的低效。

但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最不缺的就是包裝故事的手法。海外亞馬遜，國內(nèi)京東、美團(tuán)，都曾經(jīng)歷長時間重金投入?yún)s無法盈利的狀態(tài)，“長期主義”由此也一度成為某種“顯學(xué)”。愛回收亦是如此，一直以“長期主義者”作為標(biāo)簽，說服外界將目光對準(zhǔn)其未來的增長空間。

但目之所及，愛回收試圖打造的“閉環(huán)”——一條線基于線下渠道，以及與京東以及手機(jī)品牌等全新3C銷售渠道的導(dǎo)流，以“一站式換新”提升回收量；而另一條線，則基于拍拍在京東等二手銷售渠道從舊機(jī)整備翻新中獲取利潤，并沒有想象中美好：

二手3C 產(chǎn)品銷售對于京東而言只是配菜，與作為基本盤的新機(jī)銷售的主力業(yè)務(wù)存在沖突，優(yōu)先級遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，這一點(diǎn)隨便搜索在京東中搜索某款產(chǎn)品看看排位便能得知；至于在直接在愛回收“一站換新”，可以發(fā)現(xiàn)大量人氣新機(jī)不是缺貨，便是價格高于主流平臺。

這意味著，愛回收需要盡可能提升每一單的利潤率才能做出更漂亮的業(yè)績，這使其不得不在收購上出現(xiàn)了動作變形，比如，在黑貓投訴上，愛回收就出現(xiàn)了不少關(guān)于回收或以舊換新活動中報價虛高、壓價、私自拆機(jī)、強(qiáng)制交易等問題的投訴：

短期看，這些變形的動作或許的確能提升單機(jī)的利潤率，但卻愈發(fā)將用戶推離了愛回收，甚至連帶著在用戶群體中形成了“C2B回收平臺不可信”的用戶認(rèn)知。

再談“長期主義”

其實(shí)愛回收的路子對于二手交易而言并不新鮮。

曾經(jīng)以“沒有中間商賺差價”強(qiáng)勢轟炸大眾眼球的二手車幾乎與愛回收有著相同的路徑。和二手3C交易一樣，二手車亦是經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫口中的典型的“檸檬市場”——看起來光鮮靚麗但背后卻是一個充滿了套路的多輸?shù)氖袌觥u家少賺錢，買家多花錢。

比如之前一些二手車平臺的打法是什么？直接推翻原有的交易模式，搞出一套“沒有中間商賺差價”。而當(dāng)發(fā)現(xiàn)牽線買賣雙方的方式過于低效后，再花錢把車從賣家手里買過來，再放到店里賣出去；盈利依然沒有達(dá)到預(yù)期，于是又接連推出全國購，甚至接入車商。

如今再看，這一類二手車平臺幾乎又成為了一個買賣線索的平臺。從顛覆舊有的交易模式，再到打造新的落地場景，打法與如今的愛回收可謂是如出一轍。尤其是在對于“長期主義”這一標(biāo)簽的鐘愛上，兩家公司出奇的相似。

但實(shí)際上，長期主義的核心并不是只是一個“重”字可以概括。

“重”只是手段，目的是打造行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，以解決行業(yè)弊病。像是同樣做二手交易的貝殼打造的 ACN經(jīng)紀(jì)人合作網(wǎng)絡(luò)，就將整個交易過程拆成了 10 個環(huán)節(jié)。交易達(dá)成，環(huán)環(huán)收益；如果想貪腐，則需要打通其他 9 個環(huán)節(jié)，難度極大。這基于左暉此前對于二手房交易的多年洞察。

所以，不難發(fā)現(xiàn)從一些二手車平臺到愛回收，在打法風(fēng)格上有著驚人的相似——熱衷于高舉高打講規(guī)模，動不動就燒投資人的錢去布局大量門店，以此講出一套其實(shí)并不漂亮的故事。

但是二手 3C 講究一機(jī)一品，需要一整套完整的質(zhì)量管理體系。這一點(diǎn)和二手車非常相似。有業(yè)內(nèi)人士就曾表示，一般二手車評估有 6 年左右行業(yè)經(jīng)驗(yàn)才能成為“老師傅”，但也只能對十余個品牌、上百款車型的車況、車價有基本了解認(rèn)識。

但在愛回收的故事里，門店變成了一門 O2O 生意，直營、聯(lián)營、加盟各種形式不一而足；維修、以舊換新輪番推出。但卻依然沒有解決估價虛高、壓價、私自拆機(jī)、強(qiáng)制交易等問題，進(jìn)而使得幾百家鋪出去的門店只是 PPT 上的一個數(shù)字，并未帶來真正意義上的回收單量增長。

換句話說，維修也好、一站換新也好，本質(zhì)上與二手3C 交易中的痛點(diǎn)關(guān)聯(lián)也并不大。站在外界來看愛回收不斷講出了新故事，但是新故事的背后其實(shí)在掩蓋老故事的失敗，這也就很好理解，愛回收已經(jīng)浸淫行業(yè)10年，可賴以起家的手機(jī)回收業(yè)務(wù)，為何一直停滯不前。

最后

最后聊一點(diǎn)二手交易之外的。如果關(guān)注近兩年我們國家在前沿技術(shù)的布局，可以發(fā)現(xiàn)很多老思想正在被修正。比如“造不如買，買不如租”，似乎圈錢就能打仗，但也更有可能為企業(yè)帶來“富貴病”——只要能用彈藥解決的問題就不是問題。

而一旦到了彈藥續(xù)不上，到了拼戰(zhàn)術(shù)、拼管理、拼體系、拼服務(wù)、拼思想的打硬仗階段，有的企業(yè)會選擇繞道走，開辟一個新戰(zhàn)場，直到偏離目標(biāo)越來越遠(yuǎn)，最后不得不放棄顛覆，退回到原點(diǎn)。