高瓴創投加速投早期：一年來投資超200筆，獨立募資超百億

去年2月24日，高瓴正式推出其獨立VC品牌高瓴創投。據悉，在成立一周年之際，高瓴創投（GL Ventures）已完成了美元和人民幣合計規模超過100億元的獨立募資。此次募資投資人的構成包括大學捐贈基金、養老基金、主權基金、母基金以家族辦公室等主流機構投資者。

一年前，高瓴在其官方公眾號發布“致創業者的一封信”，宣布成立專注于投資早期創業公司的高瓴創投。成立一年來，高瓴創投已完成超過200起投資，成為中國早期創投市場一支不可忽視的積極力量。高瓴創投表示，未來將對科技（軟件與硬科技）、醫療（生物醫藥與醫療器械）及消費（新消費與消費互聯網）等領域優秀的早期創業公司持續加碼。“我們尋找一切熱愛科技、相信創新的創業者，希望成為創業者尋求融資時的First Call，更期待能長期陪跑創業者的創業旅程。”

刺激2020：一年投資超200起，重注科技創新

2020年，“資本寒冬”疊加突發的疫情，打亂了很多創業者的節奏。據統計，2020年國內創投市場投融資事件較2019年減少25%，累計融資金額較2019年減少16%；融資事件數量與融資金額均為近6年最低點。

在這樣的氛圍下，去年疫情期間推出的高瓴創投，給春寒料峭的市場帶來了一些暖意。自2020年2月推出，高瓴創投迄今出手已超過200次，僅本周內宣布的新投資項目就高達13個。高瓴創始人張磊曾透露，2020年是其創辦高瓴以來最忙的一年，做了多筆救火式投資。

密集出手的背后，是高瓴對于中國的發展，尤其是對于原發科技給中國帶來的巨大機遇的無限看好和長期樂觀。去年在與黑石集團董事長蘇世民對話中張磊就表示，“最大的投資機會就在中國，就在當下，現在就是重倉中國最好的機會。”

同時，張磊還提到，高瓴創立以來，一直把科技創新作為很重要的投資領域。高瓴創投的推出，正是希望延續高瓴持續創新的基因，專注技術和產業創新方向，激勵這個領域的創業者。

沿著這個邏輯，高瓴創投去年快速布局，投出的項目80%以上集中在科技與醫療兩大“高tech含量”領域：在科技領域，出手超過80次，對包括芯片半導體、量子與航天在內的硬科技、以及基礎與應用軟件均做了系統性布局；而在高瓴擅長的醫療健康領域，更是投出了超過100個項目。

迄今為止，高瓴在醫療健康領域累計總投資金額近2000億元人民幣。在高瓴全年斬獲的27個IPO當中，醫療領域的項目超過一半，達到16個。高瓴聯席首席投資官、高瓴創投生物醫藥與醫療器械負責人易諾青認為：生物醫藥行業是一個需求驅動的行業，這個領域還有巨大的、未被滿足的患者需求，而且當下的中國迎來了優秀科學家和工程師爆發的巨大紅利時代，高瓴仍然會堅定地重倉大健康、大醫療。“2020年我們成立了高瓴創投，繼續把生物醫藥及醫療器械作為重要投資方向，也是因為我們看到了這個領域的巨大價值。我們希望支持這個領域的早期團隊，通過源源不斷的科技創新提供更安全、高效和經濟的藥物、器械和醫療服務，滿足更多未被滿足的患者需求，提升他們的獲得感。”

而在消費（新消費品牌與消費互聯網）領域，高瓴創投最為關注的同樣是“科技變革之下新人群未被滿足的需求”。

過去一年，高瓴創投投出的典型項目包括：

芯耀輝、芯華章、星思半導體、國儀量子、地平線、Zilliz、思靈機器人等一批在芯片半導體、量子通信、算力與存儲、深度學習框架、開源、智能機器人等不同領域代表最強技術創新力的早期公司；

以滴普科技、酷家樂、ClassIn等為代表服務于中國原生場景、具有技術原創性的企業級應用；

以三葉草生物、微創醫療機器人、納微科技、丹序生物、卡尤迪、沃比醫療等為代表的領先的創新藥、診斷及醫療器械公司；

大消費領域的完美日記、喜茶、話梅、王飽飽、白家食品、編程貓、開課吧、核桃編程、善診、Moody、云鯨機器人等。

其中，完美日記已于2020年11月完成IPO，目前市值超140億美元，早期進入、連續投資5輪的高瓴創投為其最大機構股東。高瓴創投2020年IPO被投企業還包括：加科思、德琪醫藥、沛嘉醫療、云頂新耀等。2021年剛過兩個月，高瓴創投已經收獲了心通醫療和貝康醫療2個IPO。

逆流而上：加速做早期，創業者心態的全周期投資布局

事實上，高瓴并非從高瓴創投推出才開始做早期投資。自2005年創立之初，高瓴走的就是全階段投資策略之路，橫跨一二級市場，覆蓋VC、PE、Buyout等不同階段，多年前就已經切入早期投資領域。藍月亮、百濟神州、ZOOM、小皮（little Freddie）、江小白等明星項目，高瓴均為B輪之前的投資者，且在企業之后的發展中長期陪跑、持續加注。

而梳理進入2021年以來高瓴創投對外披露的23個項目，A輪及B輪項目已超過一半。

根據公開資料整理

張磊在去年出版的《價值》中剖析高瓴做投資的思路時表示，“建立全階段、跨地域的投資模式，做全天候、全生命周期的投資機構。一旦研究發現絕佳的商業模式和與之契合的創業者，只要價值觀契合，就可以freestyle（自由式發揮），即在企業發展的任何一個階段投入，包括在公司發展早期、成長轉型階段、甚至是上市以后……不拘泥于早期種子投資、風險投資、成長期投資、上市公司投資、公司并購等各種形式，保持投資的靈活性。”

高瓴創投推出以來，通過系統化的投資早期完善了高瓴的全周期、全鏈條布局；另一方面，高瓴創投也受益于高瓴的長期資本和豐富的投后管理資源，以及覆蓋互聯網、醫療、零售，還有傳統制造業的800多家被投企業的生態場景，對早期創業者有更高的吸引力。長期資本的優勢，讓高瓴創投對于早期創業者具備充足的耐心，且不受階段限制，可以持續加注。高瓴去年推出高瓴創投時曾強調，高瓴創投將共享高瓴豐富的投后管理資源，能為企業提供人才、技術、管理、品牌等多維度的支持。“如果還不知道（企業）當下需要什么，就以全周期的視角和創業者共同尋找答案。”這也是張磊強調的，高瓴要在創業者心態下做投資。“我們是創業者，恰巧是投資人” 

高瓴式投決機制與組織迭代：深度研究下的快速決策，宣布兩位新晉合伙人 

一年前，高瓴創投推出了4位合伙人：高瓴聯席首席投資官、高瓴創投生物醫藥及醫療器械團隊負責人易諾青，高瓴合伙人、軟件與硬科技負責人黃立明，高瓴合伙人、新興消費品牌及服務負責人曹偉以及高瓴創投合伙人王蓓。據悉，高瓴創投近日還宣布了新的合伙人任命，原高瓴創投董事總經理戴粵湘、李強均升任高瓴創投合伙人，且各帶領一支年輕化、有梯度的團隊。至此，高瓴創投在4個板塊均形成了較為完備的組織陣型。

與此同時，針對早期投資的特點，過去一年，高瓴創投將內部組織架構調整為更為扁平快速的小組制。而在投決機制方面，為適應早期投資的特點，高瓴創投也對流程做了優化，不斷升級效率。但“提速”的背后，是長期以來深植于高瓴基因的研究驅動：扎實的知識儲備和行業經驗，讓團隊可以在短時間里完成陡峭的學習曲線，從而更高效地做出決策。 

商業史從來沒有終局，只有創新。但早期創業者面對的是巨大的挑戰，尤其在原發科技、生物醫藥等領域，在抵達之前必然需要穿越漫長的“死亡谷”。

正如張磊所說，“高瓴創投的使命，就是通過資本和賦能加速創新的反應和共振，讓“資本-人才-技術-創新”這一循環更加快速和有力地轉動，幫助早期企業和創業者解決從0到1的問題，穿越“死亡谷”。

隨著創新和科技的滲透，高瓴創投將繼續致力于尋找和發掘更多熱愛科技、相信創新的創業者，堅持做正確的事，堅持長期價值創造，堅持陪伴有格局、有創新精神，又能堅持初心和理想的創業者不斷成長，成為推動中國科技創新和產業發展的中堅力量。”