亞太財(cái)險(xiǎn)17.3%股權(quán)流拍后被“以物抵債”，保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓太難？

近日，亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司（簡(jiǎn)稱：亞太財(cái)險(xiǎn)）發(fā)布股東變更公告：

股東新華聯(lián)控股有限公司（簡(jiǎn)稱：新華聯(lián)）持有的17.3%亞太財(cái)險(xiǎn)股權(quán)被法院拍賣(mài)，卻三次流拍，后“以物抵債”轉(zhuǎn)給民生信托。

新華聯(lián)跟民生信托之間存在債權(quán)債務(wù)糾紛。

對(duì)此，北京三中法院于今年1月6日作出了三項(xiàng)裁定，對(duì)應(yīng)的文書(shū)編號(hào)分別是（2020）京03執(zhí)恢45號(hào)之二、48號(hào)之二、51號(hào)之二，裁定將新華聯(lián)持有的亞太財(cái)險(xiǎn)17.3%股權(quán)，對(duì)應(yīng)出資額約6.92億元，以一拍保留價(jià)交付民生信托，以抵償相應(yīng)的債務(wù)。

三個(gè)文書(shū)編號(hào)，對(duì)應(yīng)了1月3日的三次股權(quán)拍賣(mài)。從結(jié)果來(lái)看，這三次拍賣(mài)均因無(wú)人競(jìng)買(mǎi)流拍。

三次拍賣(mài)的一拍保留價(jià)均低于對(duì)應(yīng)股權(quán)的出資額（見(jiàn)下表）。最終亞太財(cái)險(xiǎn)17.3%的股權(quán)被以合計(jì)約6.81億元的價(jià)格交付給了民生信托，這個(gè)價(jià)格低于股權(quán)對(duì)應(yīng)出資額6.92億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：裁判文書(shū)網(wǎng)

1月14日，北京三中法院根據(jù)裁定書(shū)辦理了“以物抵債”的工商登記手續(xù)，將新華聯(lián)所持有的亞太財(cái)險(xiǎn)17.3%股權(quán)過(guò)戶給民生信托。

變更事項(xiàng)待深圳銀保監(jiān)局批準(zhǔn)后生效，不出意外民生信托將成為亞太財(cái)險(xiǎn)的第二大股東，而新華聯(lián)將變?yōu)榈谖宕蠊蓶|，持股比例僅剩下2.7%。

來(lái)源：亞太財(cái)險(xiǎn)公告

天眼查顯示，新華聯(lián)還有72億的大小被執(zhí)行案件纏身。

此外，亞太財(cái)險(xiǎn)的公告還介紹，亞太財(cái)險(xiǎn)和民生信托的控股股東都是武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司，而該公司背后的實(shí)控人是大名鼎鼎的泛海系掌門(mén)人盧志強(qiáng)。亞太財(cái)險(xiǎn)、民生信托、民生證券被視為泛海系金融版圖的“三駕馬車(chē)”。

亞太財(cái)險(xiǎn)前五大股東中的另外兩位股東也有來(lái)頭。持股15%的億利資源集團(tuán)背后實(shí)控人是內(nèi)蒙古富豪王文彪，持股14%的重慶三峽果業(yè)集團(tuán)的單一股東是北京匯源飲料食品集團(tuán)，背后實(shí)控人是曾經(jīng)“一代果汁大王”朱新禮。

來(lái)源：亞太財(cái)險(xiǎn)公告

股東實(shí)力不俗的亞太財(cái)險(xiǎn)，股權(quán)連連遭遇流拍，這在保險(xiǎn)行業(yè)看來(lái)，并不是意外的事件。

根據(jù)慧保天下統(tǒng)計(jì)，到2020年底，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、民生人壽、國(guó)寶人壽4家險(xiǎn)企公司因股東債務(wù)問(wèn)題被拍賣(mài)，無(wú)人接盤(pán)；人保財(cái)險(xiǎn)公開(kāi)掛牌東海航運(yùn)40%股權(quán)，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)3家小股東共計(jì)掛牌11%股權(quán)，燕趙財(cái)險(xiǎn)公開(kāi)募資30億元，讓渡公司59.7%股權(quán)，也都沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

過(guò)去一年多以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，對(duì)于行業(yè)公司存在的問(wèn)題也進(jìn)行了深度地監(jiān)管評(píng)估。

2019年11月25日，《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評(píng)估辦法（試行）》出爐，同時(shí)還發(fā)布了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理合規(guī)性評(píng)價(jià)表，該表將“股東治理”作為第一大類(lèi)的考核項(xiàng)目，“股東（大）會(huì)”“股權(quán)結(jié)構(gòu)”“股東行為”“股權(quán)管理”則是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)接受考核的四個(gè)具體項(xiàng)目。

2020年7月4日，銀保監(jiān)會(huì)首次公開(kāi)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重大違法違規(guī)股東名單，公開(kāi)了38名重大違法違規(guī)股東。8月17日，又出臺(tái)了《健全銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)公司治理三年行動(dòng)方案》，指出“股權(quán)關(guān)系不清、股東行為失范是近年來(lái)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)亂象叢生的根源”。

2021年1月22日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《2020年銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評(píng)估結(jié)果總體情況》，1792家參評(píng)機(jī)構(gòu)中，商業(yè)銀行1605家，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)187家。此次評(píng)估，發(fā)現(xiàn)了銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，特別是中小機(jī)構(gòu)股權(quán)管理的五大突出問(wèn)題（見(jiàn)下圖）：

來(lái)源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)

1月29日，銀保監(jiān)會(huì)又就《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，繼續(xù)加碼從嚴(yán)監(jiān)管的要求。

高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求之下，在保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，一些有意愿的買(mǎi)家也會(huì)審視標(biāo)的公司的股權(quán)關(guān)系。

1月26日，亞太財(cái)險(xiǎn)發(fā)布了2020年第4季度償付能力報(bào)告摘要，披露了這一次17.3%股權(quán)被“以物抵債”之前的各個(gè)股東所持股權(quán)的狀態(tài)：武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司所持51%股權(quán)已被質(zhì)押，新華聯(lián)當(dāng)時(shí)所持20%股權(quán)被質(zhì)押、凍結(jié)，億利資源集團(tuán)15%股權(quán)也是一樣被質(zhì)押凍結(jié)，而重慶三峽果業(yè)集團(tuán)14%的股權(quán)被凍結(jié)。

來(lái)源：亞太財(cái)險(xiǎn)2020年第4季度償付能力報(bào)告摘要

由此看來(lái)，各家股東財(cái)團(tuán)也在面臨錢(qián)緊的情況。從銀保監(jiān)會(huì)、滬深證券交易所發(fā)布的文件可以看出，監(jiān)管層對(duì)于商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司的股權(quán)質(zhì)押一直保持高度關(guān)注。高比例股權(quán)質(zhì)押，對(duì)有意向加入的股權(quán)買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，并不友好。

雖然股權(quán)流拍，但是2020年度亞太財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)成績(jī)，還是可圈可點(diǎn)的。

根據(jù)亞太財(cái)險(xiǎn)官網(wǎng)介紹，2020年在全球疫情嚴(yán)峻、行業(yè)車(chē)險(xiǎn)改革推進(jìn)、產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的形勢(shì)下，亞太財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)和排名上升。

公司實(shí)現(xiàn)年度保費(fèi)收入51億元，保費(fèi)規(guī)模首次突破50億大關(guān)。到2020年末，公司凈資產(chǎn)29.34億元，核心一級(jí)資本27.81億元。

來(lái)源：亞太財(cái)險(xiǎn)2020年第4季度償付能力報(bào)告摘要

此外，2020年11月27日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布了2019年度保險(xiǎn)公司法人機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)結(jié)果，亞太財(cái)險(xiǎn)獲評(píng)A級(jí)，而79家財(cái)險(xiǎn)公司中，僅18家被評(píng)為A類(lèi)。在《2020中國(guó)保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究報(bào)告》中，亞太財(cái)險(xiǎn)由2018排名第48位提升為排名第27位，上升了21個(gè)名次。