高瓴資本：A股掃貨新能源，一年浮盈超150億

“弱水三千，但取一瓢”，作為張磊三個(gè)投資哲學(xué)之一，張磊將其解釋為看準(zhǔn)了好的公司或業(yè)務(wù)模式就要下重注。

繼投資蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等新能源汽車龍頭企業(yè)后，高瓴資本對(duì)新能源賽道布局再度加碼。

基于此，張磊執(zhí)掌的高瓴資本今年在A股上更是頻繁下注新能源，不到一年時(shí)間，先后布局寧德時(shí)代、恩捷股份、通威股份、隆基股份，累計(jì)投資金額高達(dá)284億，截至12月22日收盤價(jià)計(jì)算，高瓴資本在上述4家公司浮盈超150億。

豪賭光伏

12月21日，隆基股份（601012.SH）發(fā)布公告，稱其持股5%以上的股東李春安與高瓴資本管理有限公司簽署了《關(guān)于隆基綠能科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本轉(zhuǎn)讓其持有的隆基公司股份約2.26億股，占公司總股本的6.00%。協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓價(jià)格為70元/股，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為 158.41億元。

本次高瓴資本如此大手筆入股隆基股份，顯然是看重其全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的優(yōu)勢。資料顯示，隆基股份成立于2000年，于2012年4月在上海證券交易所主板上市，是目前全球市值最高的光伏企業(yè)，單晶硅片市場占有率全球第一，業(yè)務(wù)貫穿光伏產(chǎn)業(yè)鏈的單晶硅棒、硅片、 電池、組件及電站環(huán)節(jié)。

受此消息影響，隆基股份當(dāng)日股價(jià)盤中漲停，截至12月22日，隆基股份報(bào)收87.9元/股，總市值超過3315億元，短短2個(gè)交易日，高瓴資本便浮盈超40億。

值得關(guān)注的是，這并不是高瓴資本第一次投資光伏企業(yè)，在12月初，高瓴資本已經(jīng)對(duì)A股另一家光伏企業(yè)進(jìn)行下注。

12月9日，通威股份披露非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書，顯示已經(jīng)完成59.83億元個(gè)股定增，其中高瓴資本認(rèn)購金額接近5億元，獲配股數(shù)為1785.71萬股。按照12月22日收盤價(jià)34.63元計(jì)算，僅僅半個(gè)月時(shí)間，高瓴資本已浮盈1.18億。

與158億大手筆投資隆基股份相比較而言，這1.18億的浮盈，或許對(duì)高瓴資本來說，九牛一毛而已。

重倉鋰電池

今年以來，隆基股份股價(jià)一路走高，最大漲幅甚至一度超過2倍，即便是以70元/股的“優(yōu)惠價(jià)格”拿到了隆基股份6%的股份，但是市場人士仍認(rèn)為高瓴資本存在“追高”的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，這并不是高瓴資本在A股上認(rèn)購單價(jià)最高的一只新能源股票，此前，高瓴資本以161元/股的價(jià)格，認(rèn)購了寧德時(shí)代約6584萬股。

今年7月18日，鋰電池龍頭寧德時(shí)代發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書，定增發(fā)行價(jià)為161元，發(fā)行股份數(shù)量1.22億股，募集資金197億元。其中，高瓴資本認(rèn)購100億元，珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購6億元。

早在2017年，寧德時(shí)代已成為全球裝機(jī)量最大的動(dòng)力電池企業(yè)。2018-2019年，繼續(xù)穩(wěn)坐全球動(dòng)力電池頭把交椅。這或許是高瓴資本看好寧德時(shí)代的一個(gè)重要原因。當(dāng)然，寧德時(shí)代的表現(xiàn)也相當(dāng)給力，今年以來，股價(jià)一路走高，最高達(dá)到330元/股。12月21日，寧德時(shí)代大漲12%，股價(jià)再上一個(gè)新臺(tái)階，截止收盤，寧德時(shí)代股價(jià)達(dá)到325元，市值達(dá)到7571億，位居創(chuàng)業(yè)板市值榜首，也是創(chuàng)業(yè)板首個(gè)市值超7000億的上市公司。即便是按12月22日收盤價(jià)313.64元每股的價(jià)格計(jì)算，高瓴資本在不到半年時(shí)間，就浮盈100億。

事實(shí)上，寧德時(shí)代的一路走高，與電動(dòng)車的前景不無關(guān)系。據(jù)GGII（高工鋰電）預(yù)計(jì)，到2025年，全球新能源乘用車銷量將達(dá)到1150萬輛，相較2019年年均復(fù)合增長率為31.6%。

正如張磊所說，看準(zhǔn)了好的公司或業(yè)務(wù)模式就要下重注。因此，即便在寧德時(shí)代身上已擲下千金賭注，高瓴資本依舊未肯就此收手。距離百億投資寧德時(shí)代僅僅一月有余，高瓴資本又完成了對(duì)另一家鋰電池隔膜龍頭企業(yè)的定增。

9月2日晚間，恩捷股份公布了50億定增的獲配名單，定增價(jià)格為72元/股。高瓴資本相關(guān)的兩家私募，天津禮仁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）獲配1250萬股，獲配金額約為9億元；珠海赫成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）獲配833.33萬股，獲配金額約為6億元。

恩捷股份是云南的一家公司，成立于2006年4月，于2016年9月登陸深交所上市，目前是全球范圍內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的鋰電池隔膜供應(yīng)商。根據(jù)恩捷股份披露，目前恩捷股份已進(jìn)入全球絕大多數(shù)主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，包括海外鋰電池生產(chǎn)巨頭：松下，三星，LG Chem，以及寧德時(shí)代、比亞迪、國軒，以及包括孚能、力神等超過20家的國內(nèi)鋰電池企業(yè)。

截至12月22日收盤，恩捷股份股價(jià)為139元/股，市值1222億。以此計(jì)算，高瓴資本已浮盈13.95億。

據(jù)融中財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今年以來，高瓴資本先后在寧德時(shí)代、恩捷股份、通威股份與隆基股份4家公司共計(jì)投資金額約284億，截至12月22日，僅因上述4家公司股價(jià)上漲的原因，就給高瓴資本帶來至少150億的浮盈。

此外，高瓴資本還先后投資蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等新能源汽車龍頭企業(yè)。可見，高瓴資本對(duì)新能源賽道的執(zhí)著與偏愛。