封閉期18個月，螞蟻上市戰(zhàn)配基金究竟香不香？

螞蟻上市的步伐日益逼近。

據(jù)已知消息，螞蟻已正式過會，科創(chuàng)板審核全程僅用時25天。正式上市時間將在10月底完成。此外螞蟻的估值也發(fā)生了變化，有傳聞稱，其IPO融資規(guī)模大概在300億美元，但留給A股市場的可能不到100億美元。。

對于股民來說，早已摩拳擦掌等待股票發(fā)行。但因為僧多粥少，螞蟻的上市啟動了戰(zhàn)略配售機制，支付寶基民可以在螞蟻集團上市前，通過戰(zhàn)略配售基金提前鎖定螞蟻股票。

9月22日晚，支付寶理財專區(qū)就列出了一則“戰(zhàn)略配售螞蟻股票”的說明：將從9月25日起獨家開售五家公募基金的產(chǎn)品。這五家公募基金分別為易方達、匯添富、華夏、鵬華、中歐。

這些產(chǎn)品統(tǒng)一命名為“創(chuàng)新未來18個月封閉運作混合型證券投資基金”，每只基金可將最高10%的資產(chǎn)投資于螞蟻股票，都設置了18個月的封閉期。普通基民可以最低1元起購。據(jù)悉，五位操盤的基金經(jīng)理均自己認購了百萬元。

網(wǎng)友也頗為沸騰。數(shù)據(jù)顯示，25日凌晨開售后，僅1小時，5只基金賣出102億。不到2天時間，五大基金之二的易方達、鵬華就售罄了。

不過，沸騰的同時網(wǎng)上也有一些疑問，比如18個月封閉期是不是太長了？戰(zhàn)配基金配10%螞蟻新股是不是太低？封閉期到期時，螞蟻員工股票是不是過了禁售期？未來收益會怎么樣？

網(wǎng)友搶購螞蟻戰(zhàn)配基金

“時間一到，我就買了1000元。”林峻是北京一名90后基民，此前在支付寶理財專區(qū)購買基金的時間已有一年，“之前一直都是幾十元定投，現(xiàn)在戰(zhàn)略配售螞蟻的股票，我花了之前沒有的大手筆買了1000元。”

和林峻一樣在9月25日零點一過就蹲點搶購的基民很多。

公開數(shù)據(jù)顯示，25日凌晨僅過去2分鐘，五只基金就賣出了10億元，僅1小時后，這一數(shù)據(jù)就變成了102億元。不到兩天時間，五大基金之二的易方達、鵬華就宣告提前結束募集了。

有參與“云打新”的網(wǎng)友在社交媒體上表示，“分分鐘體會到了雙十一搶購的快樂”。一些網(wǎng)友還在社交媒體上曬出了成功“云打新”之后專屬認購者編號，表示“參與了一個600億的大項目，頗有儀式感”。

“我最看重技術能力。”林峻認為，未來是數(shù)字化社會，螞蟻最先讓她體會到便捷支付、數(shù)字化生活的美好，“螞蟻的技術是全球領先的，我肯定不會虧錢”。

根據(jù)螞蟻集團公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到今年3月，支付寶在全球的用戶超過12億人，其中有超過6億人不止使用支付服務。

螞蟻集團CEO胡曉明接受外媒采訪時曾經(jīng)透露，2019年底螞蟻的技術服務費已占總收入一半以上，未來五年占比將達到80%。

“螞蟻上市后最重要的事是投技術。”在9月24日舉辦的外灘大會上，螞蟻集團CEO胡曉明又再次強調了螞蟻集團對于技術的重視。

據(jù)了解，這五只基金累計募資規(guī)模600億，均計劃配10%螞蟻新股，剩下90%將投向其他標的。

根據(jù)基金的發(fā)售公告，這五只產(chǎn)品的單只募集上限均為120億元，均按末日比例配售。“根據(jù)市場經(jīng)驗，這些肯定會是一日售罄的爆款基金，600億的規(guī)模不在話下。”一位業(yè)內人士說。

戰(zhàn)略配售其實是指以鎖定持股為代價獲得優(yōu)先認購新股的權利，以此來得到其他投資者沒有的投資機會。目前可參與戰(zhàn)略配售的只有部分機構投資者，但是通過戰(zhàn)略配售基金，個人也可以間接參與公司的戰(zhàn)略配售，有機會提前上市新發(fā)股票。

以前，戰(zhàn)略配售基金還是比較小眾的，螞蟻的戰(zhàn)配基金讓這種理財產(chǎn)品第一次讓最廣泛的大眾也了解了這種理財產(chǎn)品。

配置10%螞蟻新股是頂配

不過，基金火爆的同時，網(wǎng)上也有一些疑問的聲音。

上文已知這五只產(chǎn)品的封閉期都為18個月，也就意味著一年半不能操作贖回。很多普通基民覺得時間太長了。

實際上，目前市場上參與戰(zhàn)配的基金，封閉期一般為2年或3年，螞蟻的五只戰(zhàn)配基金封閉期只有18個月（1年半），幾乎是最短的封閉時間。

“ 18個月的投資周期其實很短，選個基金經(jīng)理都要看看他過去三年的表現(xiàn)，因為只只有長周期才能看出穩(wěn)定的水平。有錢人買的私募基金，經(jīng)常鎖定好幾年，業(yè)績也不差，所以買私募的有錢人越來越有錢，就是因為能耐心持有。”業(yè)內人士表示。

他介紹，18個月封閉期相對兼顧了投資者體驗和基金公司投資業(yè)績管理，一方面避免投資者頻繁操作、陷入短期博弈；另一方面也更利于基金經(jīng)理專注長期投資，作出更好投資收益。

在基金的長線投資的典型案例里，最好的投資便是像巴菲特那樣，看準可口可樂的投資價值后，長期持有，買入20年，最終獲得豐厚的回報。

支付寶今年7月曾公布過數(shù)據(jù)，購買了偏股型基金的“基民”中，頻繁操作5次以上的人，一年下來平均僅賺了5%，而堅持持有一年、拿住不動的用戶，平均賺了30%。如果堅持持有了一年半的用戶，平均能賺50%。

投資理財除了要知道長期持有的道理外，還要知道，選基金就是選基金經(jīng)理和投資策略。基民需要看基金經(jīng)理的資歷、業(yè)績、理念、風格和方向。

螞蟻的五只戰(zhàn)配基金將由鵬華王宗合、易方達陳皓、匯添富勞杰男、中歐周應波、華夏周克平五位支付寶·金選基金經(jīng)理進行管理，他們近一年平均收益率67.67%，是同期滬深300指數(shù)漲幅的2.71倍。屬于基金行業(yè)的“天團”陣容。

其中，易方達基金陳皓操盤同類基金近3年的收益率是76.77％；鵬華基金王宗合操盤同類基金近3年收益率是131.03％；華夏基金周克平，任職年限1.6年，同類基金近3年收益率149.11％。

網(wǎng)上也有傳聞說，18個月封閉期到期時，螞蟻員工股票也過了禁售期，螞蟻股價會大跌進而影響基金收益。

事實上，按照科創(chuàng)板制度，螞蟻股票的禁售期是3年，因此機構股東和員工持股的周期遠超這個基金的封閉期，不會出現(xiàn)18個月后螞蟻股價就波動的情況。該禁售方案也在螞蟻招股書的第10節(jié)“投資人保護”中有相關描述。

根據(jù)螞蟻招股書顯示，螞蟻的股東為馬云及高管、員工的持股，占比40%，外部股東為人保、社保基金。也就說，以上股東在螞蟻上市后必須持有螞蟻股票3年不能交易。也不能減持。

另外，10%配比螞蟻新股，這個占比低不低？

事實上，按照目前監(jiān)管要求，10%已經(jīng)是基金投資單只股票的最高配置額度。《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，一只基金持同一股票不得超過基金資產(chǎn)的10%，一個基金公司旗下所有基金持同一股票不得超過該股票市值的10%。

螞蟻數(shù)字金融總裁黃浩也曾公開表示“我們也希望能爭取更多，但最多可投10%螞蟻的份額，這是證券法的規(guī)定。螞蟻集團拿出了非常重要的戰(zhàn)略配售資源，真的是擠出來的，希望能讓和我們一起成長的所有普通用戶可以分享更多。”

也有小白用戶在微信群里討論，希望這只基金18個月能賺回兩三倍投資收益？

“螞蟻戰(zhàn)配基金可以讓你賺到收益，但不可能讓你變成‘股神’。說實話，一年100%甚至幾倍的收益率，那是‘股神’和資本大鱷，普通人做到一年20%以上的收益已經(jīng)算不錯了。”上述業(yè)內人士表示，理財要保持平常心，不能抱有不切實際的幻想。