封閉期18個(gè)月，螞蟻上市戰(zhàn)配基金究竟香不香？

螞蟻上市的步伐日益逼近。

據(jù)已知消息，螞蟻已正式過會(huì)，科創(chuàng)板審核全程僅用時(shí)25天。正式上市時(shí)間將在10月底完成。此外螞蟻的估值也發(fā)生了變化，有傳聞稱，其IPO融資規(guī)模大概在300億美元，但留給A股市場的可能不到100億美元。。

對于股民來說，早已摩拳擦掌等待股票發(fā)行。但因?yàn)樯嘀嗌伲浵伒纳鲜袉?dòng)了戰(zhàn)略配售機(jī)制，支付寶基民可以在螞蟻集團(tuán)上市前，通過戰(zhàn)略配售基金提前鎖定螞蟻股票。

9月22日晚，支付寶理財(cái)專區(qū)就列出了一則“戰(zhàn)略配售螞蟻股票”的說明：將從9月25日起獨(dú)家開售五家公募基金的產(chǎn)品。這五家公募基金分別為易方達(dá)、匯添富、華夏、鵬華、中歐。

這些產(chǎn)品統(tǒng)一命名為“創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉運(yùn)作混合型證券投資基金”，每只基金可將最高10%的資產(chǎn)投資于螞蟻股票，都設(shè)置了18個(gè)月的封閉期。普通基民可以最低1元起購。據(jù)悉，五位操盤的基金經(jīng)理均自己認(rèn)購了百萬元。

網(wǎng)友也頗為沸騰。數(shù)據(jù)顯示，25日凌晨開售后，僅1小時(shí)，5只基金賣出102億。不到2天時(shí)間，五大基金之二的易方達(dá)、鵬華就售罄了。

不過，沸騰的同時(shí)網(wǎng)上也有一些疑問，比如18個(gè)月封閉期是不是太長了？戰(zhàn)配基金配10%螞蟻新股是不是太低？封閉期到期時(shí)，螞蟻員工股票是不是過了禁售期？未來收益會(huì)怎么樣？

網(wǎng)友搶購螞蟻戰(zhàn)配基金

“時(shí)間一到，我就買了1000元。”林峻是北京一名90后基民，此前在支付寶理財(cái)專區(qū)購買基金的時(shí)間已有一年，“之前一直都是幾十元定投，現(xiàn)在戰(zhàn)略配售螞蟻的股票，我花了之前沒有的大手筆買了1000元。”

和林峻一樣在9月25日零點(diǎn)一過就蹲點(diǎn)搶購的基民很多。

公開數(shù)據(jù)顯示，25日凌晨僅過去2分鐘，五只基金就賣出了10億元，僅1小時(shí)后，這一數(shù)據(jù)就變成了102億元。不到兩天時(shí)間，五大基金之二的易方達(dá)、鵬華就宣告提前結(jié)束募集了。

有參與“云打新”的網(wǎng)友在社交媒體上表示，“分分鐘體會(huì)到了雙十一搶購的快樂”。一些網(wǎng)友還在社交媒體上曬出了成功“云打新”之后專屬認(rèn)購者編號，表示“參與了一個(gè)600億的大項(xiàng)目，頗有儀式感”。

“我最看重技術(shù)能力。”林峻認(rèn)為，未來是數(shù)字化社會(huì)，螞蟻?zhàn)钕茸屗w會(huì)到便捷支付、數(shù)字化生活的美好，“螞蟻的技術(shù)是全球領(lǐng)先的，我肯定不會(huì)虧錢”。

根據(jù)螞蟻集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到今年3月，支付寶在全球的用戶超過12億人，其中有超過6億人不止使用支付服務(wù)。

螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明接受外媒采訪時(shí)曾經(jīng)透露，2019年底螞蟻的技術(shù)服務(wù)費(fèi)已占總收入一半以上，未來五年占比將達(dá)到80%。

“螞蟻上市后最重要的事是投技術(shù)。”在9月24日舉辦的外灘大會(huì)上，螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明又再次強(qiáng)調(diào)了螞蟻集團(tuán)對于技術(shù)的重視。

據(jù)了解，這五只基金累計(jì)募資規(guī)模600億，均計(jì)劃配10%螞蟻新股，剩下90%將投向其他標(biāo)的。

根據(jù)基金的發(fā)售公告，這五只產(chǎn)品的單只募集上限均為120億元，均按末日比例配售。“根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)，這些肯定會(huì)是一日售罄的爆款基金，600億的規(guī)模不在話下。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

戰(zhàn)略配售其實(shí)是指以鎖定持股為代價(jià)獲得優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)利，以此來得到其他投資者沒有的投資機(jī)會(huì)。目前可參與戰(zhàn)略配售的只有部分機(jī)構(gòu)投資者，但是通過戰(zhàn)略配售基金，個(gè)人也可以間接參與公司的戰(zhàn)略配售，有機(jī)會(huì)提前上市新發(fā)股票。

以前，戰(zhàn)略配售基金還是比較小眾的，螞蟻的戰(zhàn)配基金讓這種理財(cái)產(chǎn)品第一次讓最廣泛的大眾也了解了這種理財(cái)產(chǎn)品。

配置10%螞蟻新股是頂配

不過，基金火爆的同時(shí)，網(wǎng)上也有一些疑問的聲音。

上文已知這五只產(chǎn)品的封閉期都為18個(gè)月，也就意味著一年半不能操作贖回。很多普通基民覺得時(shí)間太長了。

實(shí)際上，目前市場上參與戰(zhàn)配的基金，封閉期一般為2年或3年，螞蟻的五只戰(zhàn)配基金封閉期只有18個(gè)月（1年半），幾乎是最短的封閉時(shí)間。

“ 18個(gè)月的投資周期其實(shí)很短，選個(gè)基金經(jīng)理都要看看他過去三年的表現(xiàn)，因?yàn)橹恢挥虚L周期才能看出穩(wěn)定的水平。有錢人買的私募基金，經(jīng)常鎖定好幾年，業(yè)績也不差，所以買私募的有錢人越來越有錢，就是因?yàn)槟苣托某钟小！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

他介紹，18個(gè)月封閉期相對兼顧了投資者體驗(yàn)和基金公司投資業(yè)績管理，一方面避免投資者頻繁操作、陷入短期博弈；另一方面也更利于基金經(jīng)理專注長期投資，作出更好投資收益。

在基金的長線投資的典型案例里，最好的投資便是像巴菲特那樣，看準(zhǔn)可口可樂的投資價(jià)值后，長期持有，買入20年，最終獲得豐厚的回報(bào)。

支付寶今年7月曾公布過數(shù)據(jù)，購買了偏股型基金的“基民”中，頻繁操作5次以上的人，一年下來平均僅賺了5%，而堅(jiān)持持有一年、拿住不動(dòng)的用戶，平均賺了30%。如果堅(jiān)持持有了一年半的用戶，平均能賺50%。

投資理財(cái)除了要知道長期持有的道理外，還要知道，選基金就是選基金經(jīng)理和投資策略。基民需要看基金經(jīng)理的資歷、業(yè)績、理念、風(fēng)格和方向。

螞蟻的五只戰(zhàn)配基金將由鵬華王宗合、易方達(dá)陳皓、匯添富勞杰男、中歐周應(yīng)波、華夏周克平五位支付寶·金選基金經(jīng)理進(jìn)行管理，他們近一年平均收益率67.67%，是同期滬深300指數(shù)漲幅的2.71倍。屬于基金行業(yè)的“天團(tuán)”陣容。

其中，易方達(dá)基金陳皓操盤同類基金近3年的收益率是76.77％；鵬華基金王宗合操盤同類基金近3年收益率是131.03％；華夏基金周克平，任職年限1.6年，同類基金近3年收益率149.11％。

網(wǎng)上也有傳聞?wù)f，18個(gè)月封閉期到期時(shí)，螞蟻員工股票也過了禁售期，螞蟻股價(jià)會(huì)大跌進(jìn)而影響基金收益。

事實(shí)上，按照科創(chuàng)板制度，螞蟻股票的禁售期是3年，因此機(jī)構(gòu)股東和員工持股的周期遠(yuǎn)超這個(gè)基金的封閉期，不會(huì)出現(xiàn)18個(gè)月后螞蟻股價(jià)就波動(dòng)的情況。該禁售方案也在螞蟻招股書的第10節(jié)“投資人保護(hù)”中有相關(guān)描述。

根據(jù)螞蟻招股書顯示，螞蟻的股東為馬云及高管、員工的持股，占比40%，外部股東為人保、社保基金。也就說，以上股東在螞蟻上市后必須持有螞蟻股票3年不能交易。也不能減持。

另外，10%配比螞蟻新股，這個(gè)占比低不低？

事實(shí)上，按照目前監(jiān)管要求，10%已經(jīng)是基金投資單只股票的最高配置額度。《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，一只基金持同一股票不得超過基金資產(chǎn)的10%，一個(gè)基金公司旗下所有基金持同一股票不得超過該股票市值的10%。

螞蟻數(shù)字金融總裁黃浩也曾公開表示“我們也希望能爭取更多，但最多可投10%螞蟻的份額，這是證券法的規(guī)定。螞蟻集團(tuán)拿出了非常重要的戰(zhàn)略配售資源，真的是擠出來的，希望能讓和我們一起成長的所有普通用戶可以分享更多。”

也有小白用戶在微信群里討論，希望這只基金18個(gè)月能賺回兩三倍投資收益？

“螞蟻戰(zhàn)配基金可以讓你賺到收益，但不可能讓你變成‘股神’。說實(shí)話，一年100%甚至幾倍的收益率，那是‘股神’和資本大鱷，普通人做到一年20%以上的收益已經(jīng)算不錯(cuò)了。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，理財(cái)要保持平常心，不能抱有不切實(shí)際的幻想。